בסוף השנה שעברה נראה היה לרגע ששוק החוב מתייבש. חלק מהחברות חיכו לימים טובים יותר בשוק וחלק מהחברות החליטו שאם לא צריך, בריביות האלה, כדאי לוותר על גיוס חוב. תחילת השנה הייתה כבר אופרה אחרת. כולם הבינו שאם לא יגייסו עכשיו, הריבית תמשיך לעלות והאינפלציה, איך נגיד את זה בעדינות, לא צפויה לרדת בקרוב, אז המסקנה המתבקשת, לנשוך את השפתיים ולבוא לשוק גם בריביות גבוהות יותר.

ניתוח שעשו בחברת דירוג האשראי P&S מעלות מגלה שאכך החברות חזרו לשוק ואם מנטרלים את הבנקים לאומי ודיסקונט שגייסו אג"ח ירוק מחוץ לישראל הרי ש-5 חברות גייסו כאן לא פחות מ-2.3 מיליארד שקל.

אם כן, המגייסים הגדולים של ינואר היו בנק ירושלים שלקח מהשוק 660 מיליון שקל, שלמה אחזקות לקחו מהשוק 560 מיליון שקל ואלדן לקחו את אותו הסכום. קרסו לקחו מהשוק 520 מיליון שקל וחברת הביטוח הראל, כנראה כחלק מההיערכות לרכישת ישראכרט, לקחה מהשוק 500 מיליון שקל.

במעלות אומרים כי לאחר שנה שהתאפיינה בתנודתיות גבוהה, שנת 2023 נפתחה במגמה חיובית בשווקים. שווקי המניות בארה"ב ואירופה הציגו ביצועים חיוביים בחודש ינואר כאשר סקטור הטכנולוגיה, שחווה ירידות חדות בשנת 2022, הוביל את המגמה החיובית. מדדי המניות בישראל עלו במהלך חודש ינואר אך הם הציגו ביצועי חסר בהשוואה לשווקים בחו"ל. השווקים הגיבו בחיוב לנתונים מקרו כלכלים אשר נתנו אינדיקציה ראשונית ששיעור האינפלציה מתמתן והסיכוי שהאטה הכלכלית הצפויה לא תהיה חמורה.

כלומר, המשקיעים נתנו הסתברות גבוהה יותר לתרחיש לפיו הבנקים המרכזיים ישיגו את מטרתם להביא ל- "נחיתה רכה" בכלכלה. עם תחילת עונת הדוחות בשווקים בחול, תשומת הלב של המשקיעים תופנה כעת לביצועי החברות בתקווה שאלו יתמכו במגמה שהחלה בחודש ינואר.

היקף הנפקות החוב נותר גבוה – היקף הנפקות החוב בחודש ינואר נותר גבוה, זאת בהמשך למגמה שאפיינה את שנת 2022 שבה נרשם היקף שיא של הנפקות חוב. היקף הנפקות אגח קונצרני בינואר הסתכם בכ-6.7 מיליארד שקל,  ירידה בהשוואה לכ-9 מיליארד שקל, הסכום שהונפק הן בינואר אשתקד והן בדצמבר, אך סך ההנפקות בינואר בהחלט משקף את המשך הממונטום החיובי שמלווה את שוק ההנפקות בחודשים האחרונים, זאת למרות עלייה בסביבת הריבית.

עוד ב-

מהו לוח הנפקות ואיזה מידע יופיע בו?

לכתבה המלאה

צריך לציין את ההנפקה של איגרות חוב בכירות לא מובטחות שהונפקו על ידי בנק דיסקונט בהיקף של כ-800 מיליון דולר בשווקים הגלובליים ואת ההנפקה הגלובלית של אג"ח ירוק של בנק לאומי בהיקף של כ-500 מיליון דולר כך שהיקף ההנפקות הכולל  גם הנפקות של מנפיקים ישראלים בשווקי חו"ל משקף היקף הנפקות גבוה יותר בהשוואה לזה שהונפק בינואר אשתקד ובחודש הקודם. בסך הכל, אם כן, נראה ששוק ההנפקות חוזר לתפקד וזה נתון חשוב מאוד כשרוצים לנסות להעריך את הסיכונים ליכולת של החברות למחזר חובות השנה.