רשות ניירות ערך משיקה שירות חדש: זה הייעוץ שתוכלו לקבל
רשות ניירות ערך פרסמה להערות ציבור עדכון להוראת שירותים מקוונים: "שירות ייעוץ למסחר עצמאי" - שירות חדש שיחליף את שירות האיתותים. התיקונים בכללים החלים על שירות 'מסחר חברתי'
רשות ניירות ערך (צילום פלאש 90/ אוליביה פיטוסי, shutterstock)
רשות ניירות ערך פרסמה להערות הציבור טיוטת תיקון להוראה לבעלי רישיון בקשר למתן שירותים של ייעוץ השקעות וניהול תיקים תוך שימוש באמצעים טכנולוגיים. תיקון זה מתייחס לשני נושאים מרכזיים – יצירת שירות חדש שיחליף את שירות האיתותים ועדכון ההוראות החלות על שירות של מסחר חברתי.
אלו יאפשרו לשפר את ההגנות על ציבור המשקיעים מצד אחד, ולהרחיב את האפשרויות למתן שירות לציבור, מצד שני. בשנת 2016 נכנסה לתוקף הוראת שירותים מקוונים. ההוראה נועדה לשפר את השירותים הניתנים לציבור, לאור ההתפתחויות הטכנולוגיות, באמצעות שכלול, שיפור והוזלת השירותים.
מאז כניסת ההוראה לתוקף, סגל הרשות עקב אחרי ההתפתחויות של תחומים אלו בישראל, והמגמות בעולם. בהתאם, סגל הרשות גיבש מספר תובנות ומציע לעדכן את ההוראה בהתייחס לשני נושאים – שירות איתותים, ושירות מסחר חברתי.
שירות האיתותים הינו מתן המלצות השקעה אחידות שנשלחות בזמן אמת ללקוחות המנויים על השירות. שירות זה עולה כדי ייעוץ השקעות כהגדרתו בחוק, ועל כן עיסוק בו מחויב ברישיון מתאים. כיום פועלים מספר מועט של בעלי רישיון בתחום זה, על אף שיתכן כי קיים ביקוש לשירות מסוג זה.
לאור התובנות שנאספו על ידי סגל הרשות בשנים האחרונות, מוצע מתווה בו במקום שירות האיתותים יוגדר סוג שירות חדש שיכונה "שירות ייעוץ למסחר עצמאי". שירות זה נועד לאפשר שיגור המלצות השקעה שוטפות באמצעים מקוונים ללקוח המעוניין לסחור באופן עצמאי.
המלצות ההשקעה יותאמו לצרכי הלקוח ולכן השירות יחייב ביצוע בירור והתאמה לצרכי לקוח ואף עדכון צרכים. יודגש כי בשירות החדש "ייעוץ למסחר עצמאי", בעל הרישיון הנותן את השירות לא יבצע מעקב אחר פעילות ההשקעה השוטפת של הלקוח. לפיכך, על בעל הרישיון להבהיר ללקוח כי אינו עוקב אחר היישום בפועל של המלצות השקעה שנשלחות אליו, וזאת במטרה למנוע מצג מטעה.
כמו כן, לפי ההוראה הנוכחית, בעל רישיון מנוע מלתת שירות איתותים ושירות ייעוץ אישי מסורתי לאותו לקוח. במסגרת התיקונים, מוצע לאפשר את מתן שני סוגי השירותים לאותו לקוח, וזאת בהינתן החובה לייצר הבחנה ברורה בין שני סוגי השירותים, כך שההבדל ביניהם יהיה ברור ללקוח.
בנוסף, בעלי הרישיון יחויבו להציג נתונים ללקוח שישקפו את ערך השירות ואת מקצועיות המאותת וזאת באופן שלא יטעה. כלומר, בתיקון מוצע לחייב את נותן השירות להציג ללקוח את כל תוצאות המלצות ההשקעה שקיבל בצורה הוגנת ושאינה מטעה תוך הקפדה על אמיתות המצגים, במטרה לאפשר ללקוח אמצעי בקרה שיסייע לו לבחון את יעילות והתאמת השירות לצרכיו.
בנוסף, בעלי הרישיון המעניקים את השירות ומעוניינים להפנות את הלקוח לביצוע העסקה, יידרשו להציג לפחות שתי אפשרויות של חברי בורסה שונים לצורך ביצוע העסקה. באשר למסחר החברתי, מציעה הרשות לערוך תיקונים שמטרתם להגדיל את תוחלת הפעילות, לצד שיפור ההגנה על המשקיעים. מסחר חברתי הוא שירות המאפשר ללקוח, המכונה "עוקב", לצפות בהרכב תיקי ההשקעות ובפעילות ההשקעה של משקיעים אחרים ולקבל מידע לגביהם. המשקיע שתיק ההשקעות שלו חשוף בפלטפורמת המסחר החברתי מכונה "נעקב".
קיימים מודלים בהם פעילות ההשקעה נעשית על ידי העוקב באופן עצמאי והוא זה שמקבל את החלטת ההשקעה או סוגי שירות בהם ניתן לבצע מעקב אוטומטי, כך שפעילות המסחר של נעקב מסוים תתבצע באופן מיידי בחשבון העוקב. ממצאי בחינת הפעילות מאז פרסום ההוראה מעלים כי הכללים בנוסח ההוראה הקיימת שפתחו צוהר לפעילות זו בזהירות המתבקשת, לעיתים, מייצרים קושי במתן השירות.
בד בבד, קיים צורך להסדיר סוגיות הנוגעות לגילוי נאות ללקוח ולמסגרת הפעילות של הנעקבים בפלטפורמה, שאינם בעלי רישיון. התיקונים המוצעים נועדו למנוע מצבים שעלולים לפגוע בטובת הלקוחות המשתמשים בפלטפורמה ועוסקים, בין היתר, בנושאים הבאים: מתן אפשרות לניהול חשבון נעקב על ידי בעל רישיון מתאים, פתיחת אפשרויות תגמול נוספות לנעקבים תוך הוספת חובת גילוי מתאימה, קביעת מנגנון גילוי על עסקאות בניגוד עניינים,
הוספת איסור מפורש על הטעיה במצגים ללקוחות, איסור על נעקבים לשווק את חשבונם הנעקב, בשונה מהאפשרות של בעל הרישיון מפעיל הפלטפורמה לשווק את מתן השירות במסגרת הפלטפורמה ואף את שמות הנעקבים על ידי פרסומים מטעמו, הסדרת השיח בין הנעקבים לעוקבים.
