הודעת בנק ישראל היום (שני) על הותרת הריבית ללא שינוי לרמה של 4.5%, עוררה תגובות ברחבי המערכת הכלכלית. זאת בנוסף רמת האינפלציה השנתי עלה ל-3.6%, מעל לגבול העליון של היעד. 

יוני פנינג, אסטרטג ראשי חדר עסקאות במזרחי־טפחות, התייחס להודעה ואמר כי, "הותרת הריבית על כנה כמובן הייתה צפויה. אבל יותר מזה, הפסימיות בנוגע לאינפלציה שתהיה מאוחרת יותר ממה שהעריכו לפני פרסום מדד אפריל. כמו גם שימור הרטוריקה על ידי בנק ישראל ש"תוואי הריבית ייקבע בהתאם להתכנסות האינפלציה ליעדה...". נתון האינפלציה הגבוה של אפריל לא צפוי להיות 'דביק' להערכתנו. ובכל זאת, אם למרות אי הוודאות בארה"ב היה אפשר לחשוב שאולי, על רקע התחזקות השקל לדוגמה, בנק ישראל היה בוחר לרמוז על הורדה מתקרבת, הזינוק בסביבה האינפלציונית יותר מקבע שזה לא הזמן, כרגע". 

פנינג ציין כי אחרי ההחלטה היום, "נותרות עוד ארבע החלטות ריבית לבנק ישראל ב-2025: יולי, אוגוסט, ספטמבר ונובמבר. מאז פרסום מדד המחירים לצרכן של אפריל, לפני כשבועיים, ציפיות השוק הבין־בנקאי עברו להצביע על הסתברות מעוטה מאוד להורדת ריבית בשלושת החודשים הקרובים, קרי, לפחות עד ההחלטה באוגוסט, לא כולל. דברים כמובן יכולים להשתנות, בדגש על הגיאופוליטיקה. אבל כמו שזה נראה כרגע, לא סביר להניח שבנק ישראל יעבור מהודעת ריבית נוכחית, כמו זו שראינו היום, בדגש על הציפיות האמורות, להורדה ביולי. ההודעה באוגוסט, באופן דומה תפורסם אחרי מדד יולי-קרי שוב כנראה אינפלציה ממחירי טיסות. ושוב לא ממש סביר שנראה הורדה". 

לסיכום פנינג מעריך כי, "זה משאיר את ההודעות בספטמבר ובנובמבר כאופציות העומדות על השולחן להורדה נוספת. לכאורה, הורדה כאמור נראית סבירה בהחלט, לתפיסתנו, מנקודת המבט הנוכחית. אבל מצד שני, זה זמן מה שהשוק מצפה להורדת ריבית איי שם בעוד כחצי שנה, והמשך הלחימה דוחף את זה הלאה. ואם משהו צפוי למנוע הורדה כאמור, כנראה שזה זה". 

עופר אהרונוביץ', מנהל חטיבת משכנתאות-אלדר משכנתאות, הגיב לפרסום ההחלטה: "נגיד בנק ישראל בחר להשאיר את הריבית ברמה של 4.5%, וההחלטה הזו משקפת תמונת מצב כלכלית מורכבת. האינפלציה השנתית ממשיכה לחרוג מהיעד ועומדת על 3.6%, והציפייה היא להמשך עליות מחירים בעקבות העלאות מיסים והתייקרויות בשירותים. גם מדד המחירים לצרכן לחודש אפריל עלה מעל התחזיות, מה שמחזק את הצורך לשמר את הריבית הנוכחית. לצד זאת, תחזיות הצמיחה לשנת 2025 נותרות חיוביות, אך חוסר הוודאות הביטחוני והגיאו-פוליטי ממשיך להעיב. רק אם נראה התמתנות באינפלציה ויציבות ביטחונית, ייתכן שנראה הפחתת ריבית ברבעון השלישי או הרביעי של 2025". 

עוד ב-

בנק מזרחי טפחות מפתיע: ''תחילת מהלך הורדת ריבית משמעותי''

לכתבה המלאה

דרור אוהב ציון, מנכ"ל ובעלי דרא שיווק נדל"ן, חיווה את דעתו על ההחלטה: "החלטת נגיד בנק ישראל להשאיר את הריבית על רמה של 4.5% לא מפתיעה אף אחד ואולי אפילו מובנת לאור העובדה שקצב האינפלציה השנתית עומד כיום על 3.6%, שזה הרבה מעל הרף שהגדיר בנק ישראל וגם לאור העובדה שהמשק הישראלי בסה"כ מגלה חוסן, הצמיחה חיובית ושיעור האבטלה נמוך. מצד שני ענף הנדל"ן חווה האטה וירידה בהיקף העסקאות. עלויות המימון הגבוהות לצד העלייה בשכר העבודה בענף משפיעות מאוד על התייקרות הדירות למרות ההאטה. הורדת ריבית יכולה בהחלט להשפיע ולתת 'בוסט' חיובי, אשר שוק הנדל"ן מייחל לו".