המסחר בשווקים נפתח באווירה חיובית לאחר סוף השבוע הארוך בארה"ב, על רקע אופטימיות מחודשת לקראת הסכם סחר בין ארה"ב לאיחוד האירופי. נשיא ארה"ב דונלד טראמפ הודיע על דחייה בהטלת מכסים של 50% על יבוא מהאיחוד האירופי מ-1 ביוני ל-9 ביולי, כדי לאפשר זמן נוסף למשא ומתן. בתגובה, האיחוד הסכים להאיץ את השיחות, והנשיא האמריקאי ציין כי השיחות מתקדמות בכיוון חיובי. מדד S&P 500 זינק ב-2% לאחר ירידה של 2.6% בשבוע שעבר, על רקע התחזקות באמון הצרכנים האמריקאים – שהציג את העלייה החודשית החדה ביותר בארבע השנים האחרונות, לפי סקר Conference Board.

גם שוק האג"ח הפגין סימני רגיעה לאחר נפילות חדות בשבוע שעבר, שנבעו מהחשש מגידול בחוב הממשלתי. תשואת האג"ח האמריקאית ל-30 שנה, שהגיעה לרמה של 5.15% – הגבוהה ביותר מאז אוקטובר 2023 – ירדה שוב אל מתחת ל-5%. דוח של רויטרס ציין כי משרד האוצר ביפן מתכנן להפחית את היקף ההנפקות לטווחים ארוכים במיוחד, מה שתרם גם כן לאווירה מרוסנת יותר בשוק החוב.

ב- UBS Global Wealth Management מעריכים כי הרטוריקה האגרסיבית של טראמפ תמשיך ליצור תנודתיות בשווקים וכי שיעור המכסים האפקטיבי בארה"ב יסתיים השנה סביב 15%.

"הפרגמטיות תגבר בסופו של דבר על העימות", כתב הבוקר מארק האפלה, מנהל ההשקעות הראשי של הבנק. "אנחנו לא מצפים לדרך חלקה להסכם סחר, וכאשר מדד S&P 500 נמצא כעת רק 4% מתחת לרמת השיא שקבע בפברואר, אנו סבורים כי תשואות נוספות השנה יהיו כנראה מוגבלות יחסית". עם זאת, ב-UBS צופים כי אם המתיחות תמשיך להירגע, הראלי בשוק המניות יתחדש במהלך 2026, עם יעד של כ-6,400 נקודות ל-S&P ביוני הבא.

עוד ב-

מלחמת הסחר חוזרת? מפת המכסים של טראמפ, נכון להיום

לכתבה המלאה

ב-UBS ממליצים למשקיעים לשמור על אסטרטגיה ארוכת טווח ולנצל הזדמנויות הנובעות מהתנודות. ההמלצה המרכזית היא להיכנס בהדרגה לשוק המניות, לנצל את החודשים הקרובים כדי לסגור פערים אסטרטגיים בתיק ההשקעות ולהיערך ל-2026 והלאה. בנוסף, מומלץ לנצל את סביבת התשואות הנוכחית ולהשקיע באג"ח איכותיות – ממשלתיות ומדורגות השקעה – המציעות יחס סיכון-תשואה נאה והגנה על ההון. המלצה נוספת היא למכור החזקות בדולר ולפזר את החשיפה למטבעות אחרים, כמו אירו, ין וליש"ט, וכן להגדיל חשיפה לזהב כמרכיב גידור נגד סיכונים גאופוליטיים ופוליטיים, עם יעד מחיר של 3,500 דולר לאונקיה עד סוף השנה.