קבוצת עזריאלי דיווחה לפני כשבועיים כי חתמה על הסכמים מחייבים במסגרת העסקה לביצוע מיזוג משולש הופכי. במסגרת העסקה, הקבוצה תרכוש ותחזיק במניות צמח המרמן, בכמות שתהווה כ-66.67% מהון מניותיה. יתרת מניות צמח המרמן בשיעור של כ-33.33% מהון המניות שלה תמשכנה להיות מוחזקות על-ידי בעלי השליטה הנוכחיים בצמח המרמן בהובלת חיים פייגלין ורן בן אברהם. פייגלין ובן אברהם ימשיכו להוביל את פעילות חברת צמח המרמן כחלק מקבוצת עזריאלי. אבל כעת העסקה תקועה.

על פי פרסום של כלכליסט. קבוצת עזריאלי, בראשות רון אבידן ודנה עזריאלי, מוצאת את עצמה מתמודדת עם אופוזיציה חדה לעסקת הרכישה של צמח המרמן בשווי 855 מיליון שקל. קואליציה של בעלי מניות מיעוט, המחזיקה ב-35% מהחברה, מתארגנת לחסימת העסקה ודורשת שווי של מיליארד שקל לפחות. הגוש החוסם כולל שחקנים כבדי משקל: קרן הגידור ברוש (4.99%), הראל (11.3%), הפניקס (10.2%) וכלל ביטוח (8.7%). המהלך המתוכנן של עזריאלי - מיזוג משולש הופכי שיעביר 67% מהמניות תמורת 559 מיליון שקל - עומד כעת על כף המאזניים.

הדרך לעסקה זו החלה בנובמבר 2024 כאשר עזריאלי הגישה הצעה ראשונית בשווי 635 מיליון שקל, שהעניקה פרמיה צנועה של 6% על מחיר השוק. התגובה הייתה מיידית - מניית צמח המרמן זינקה ב-14% ועקפה את השווי המוצע. המשקיעים ציפו להצעה משופרת, וביטחונם התגשם במרץ 2025 כשעזריאלי העלתה את הצעתה לשווי של 855 מיליון שקל - ניתור של 35% שיקף פרמיה של 18% על מחיר השוק. למרות החתימה על הסכם לפני תשעה ימים, שווי השוק הנוכחי של צמח המרמן (866 מיליון שקל) עולה על הצעת עזריאלי, מה שמסמן כי חלק מהמשקיעים מאמינים שהסכום אינו סופי.

השלמת העסקה הייתה כפופה להתקיימותם של תנאים מתלים המקובלים בעסקאות מסוג זה, כולל אישור אסיפת בעלי המניות של צמח המרמן לביצוע עסקת המיזוג וקבלת אישורים רגולטוריים הדרושים על-פי דין למיזוג, ובכללם אישור של הממונה על התחרות אך כרגע היא לא זוכה לגב.

עוד ב-

צמח המרמן מכרה דירה ממוצעת ב-3 מיליון - מה מקומה בשוק?

לכתבה המלאה

מקבוצת עזריאלי נמסר: ״המחיר הסופי שנקבע לעסקה משקף את שוויה של החברה באופן הנכון ביותר כלפי כל הצדדים המעורבים בה, לרבות בעלי מניות המיעוט והציבור. באסיפה הקרובה יידרשו הגופים הרלבנטיים להצביע על פי מיטב שיקול דעתם ואחריותם בנושא.״