מה קורה לשוק הנדל"ן והאם הקיפאון מחלחל גם לחברות הגדולות. השבוע פורסמו דוחות החברות דמרי ואזורים, שתיים מחברות הנדל"ן הגדולות והחשובות. בשני המקרים, ראינו ירידה משמעותית ברכישת הדירות. באזורים המחיר הממוצע ליחידת דיור עלה, אבל זה לא משנה את התמונה הכוללת - הקבלנים מתקשים למכור דירות חדשות.

הבוקר התפרסם גם הדוח של אלקטרה נדל"ן. החברה, בעלת שווי שוק של 3.2 מיליארד שקל, הפעילה ב-15 מדינות בארה"ב. אתמול זינקה המניה בשיעור של 11%, אחרי שיו"ר הפד ג'רום פאוול דיבר על אפשרות להפחתת ריבית, מה שתומך באפשרות לעליית המדד של חברות הנדל"ן בחו"ל.

לפי הדוח, שיעור המינוף של החברה עומד על 56% והיא רשמה עלייה בעלויות המימון. גם התחזקות משמעותית של השקל מול הדולר, גרמה להוצאות מימון בגין שחיקת חלק מאגרות החוב השקליות, שלא נעשה בגינן גידור, בסך של כ-11 מיליון דולר. החברה מציגה הפסד נקי של 13.1 מיליון דולר ברבעון השני של 2025, לעומת הפסד של 28 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.

החברה של האחים זלקינד, מהמשפחות העשירות בישראל ובעלת השליטה באלקו, רשמה בסוף השנה, כלומר ברבעון הרביעי של 2024, רבעון הפסדי שביעי ברציפות. מדובר בחברת קרנות שמגייסת כספים ממשקיעים פרטיים ומוסדיים ומשקיעה את הכסף בנדל"ן מניב בארה"ב, בעיקר בנדל"ן. ברבעון הרביעי רשמה החברה לבעלי המניות הפסד של 13.3 מיליון דולר, קטן יותר לעומת ההפסד שספגה החברה ברבעון השני והשלישי. כעת, ההפסד בסך 13 מיליון דולר הוא קטן יותר לעומת הרבעון השני של 2024, אבל הוא הרבעון התשיעי ברציפות שבו היא רושמת הפסד.

אלקטרה נדל"ן נסחרת בשווי גבוה יותר לעומת תחילת השנה. היא זינקה אתמול בשיעור גבוה של כ-11.2%, ובכך המניה שהייתה מאוזנת מתחילת השנה עולה בשיעור של כ-12% מתחילת השנה. 

מה עוד אפשר לראות במספרים מהדוח? סך הכנסות החברה מדמי ניהול בששת החודשים הראשונים של שנת 2025 הסתכמו בכ-8.6 מיליון דולר לעומת כ-8.3 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. למרות מימוש נכסים בקרנות השניה והשלישית להשקעות במקבצי דיור ובקרנות החוב למימון מקבצי דיור, נבע גידול בהכנסות מדמי ניהול כתוצאה מכך שחל גידול בהיקף ההון המנוהל של קרנות ההשקעה ממנו נגזרים דמי הניהול.

התאמות שווי הוגן בהתאם לשיטת השווי המאזני ואחרים בששת החודשים הראשונים של שנת 2025 הסתכמו בהפסד של כ-3.1 מיליון דולר לעומת הפסד בסך של כ-28.5 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד.

בששת החודשים הראשונים של שנת 2025 רשמה החברה קיטון נטו בהכנסות לקבל מדמי ההצלחה שנכללו בתקופות קודמות בסך של כ-2.6 מיליון דולר לעומת קיטון, נטו בהכנסות בסך של כ-28.2 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. הקיטון ברישום דמי ההצלחה בתקופת הדוח נובע מהקיטון בהכנסות לקבל מדמי הצלחה כתוצאה מירידת ערך בשווי נכסי הקרנות ושותפויות ההשקעה בדיור להשכרה. 

עוד ב-

שוק הדיור - לאן? שני הנתונים החשובים שישפיעו על המחירים

לכתבה המלאה

זהו המשך ישיר ל-2024, אז נרשמה הפסד של כ-38 מיליון דולר בדמי הצלחה. ב-2023 ההפסד הגיע לכ-68 מיליון דולר.