הבורסה בתל אביב קטנה. זו אחת הסיבות שהיא מתקשה למשוך משקיעים זרים שנזילות היא אחד השיקולים המשמעותיים עבורם. על מנת לקבל פרופורציה - בימים הטובים של הבורסה, כמו בימים של עדכון מדדים, מחזור המסחר היומי מגיע ל-12-13 מיליארד שקל, כלומר בערך 3.6-3.9 מיליארד דולר - קרוב למחזור המסחר של שעתיים בלבד במניית אפל. רוב הזמן, המחזור בבורסה עומד על כ-2-4 מיליארד שקל, כך שההבדל בהחלט ברור.

למה זה חשוב? זה משפיע על הנזילות והסחירות של הבורסה וזו אחת הסיבות שקשה למשוך לכאן משקיעים זרים - הכסף שלהם פשוט "גדול מדי" על הבורסה, כך שבמידה והם ירצו למכור אחזקות ביום מן הימים - לא בטוח שיהיה מי שיקנה מהם.

אלה הבעיות של המניות הגדולות - מניות הבנקים, מניות הביטוח ועוד - במניות הקטנות הסיפור עוד יותר קיצוני. בבורסה יש מעל 500 חברות, לא כולן מושכות במיוחד בעיניי המוסדיים או אפילו המשקיעים הפרטיים. כך נוצרים מצבים בהן עסקה בודדת - אפילו של אלפי שקלים בודדים - יכולה ליצור תנועה משמעותית בשער המניה.

והנה דוגמא - מניית ווטר אי או. החברה שמייצרת בקבוקי מים חכמים הונפקה בגל ההנפקות של 2020-2021, אך מאז צללה ואיבדה כ-96.5% מערכה. החברה נסחרת לפי שווי של כ-17 מיליון שקל ומתקשה להציג שיפור משמעותי בתוצאות, אך היום ייתכן שמי שנכנס למערכת המסחר ראה שהיא בולטת.

החברה לא הוציאה שום דיווח חדש, אך המניה שלה קופצת ב-7%. עם זאת, במבט מקרוב ניתן לראות שבמהלך היום נעשתה רק עסקה אחת במניותיה בבורסה - בסך של כ-6,000 שקל בלבד.

המחיר בבורסה נקבע כשיש מפגש בין קונים למוכרים. בווטר אי או היום היה רק מפגש אחד כזה שקבע את המחיר, ועל כן שער המניה קופץ בכ-7%. זו לא המניה היחידה שקופצת היום עם עסקה אחת קטנה: ליבנטל למשל קופצת ב-6.7% אחרי עסקה אחת בהיקף של כ-16 אלף שקל ופייטון קופצת ב-8.3% אחרי עסקה אחת בהיקף של 60 אלף שקל, ומצלאוי קופצת ב-13.7% עם תמורה יומית של כ-200 אלף שקל.

וזו הסיבה שחשוב להסתכל על מחזור המסחר (מספר העסקאות) והתמורה היומית (שווי העסקאות) של מניה. יש לא מעט מניות שמזנקות וקופצות בגלל עסקה בודדת או כמה עסקאות כאלו. לעיתים מדובר בבעלי עניין או בעלי מידע פנים שפועלים לפני שיוצאת הודעה מסוימת.

זו כמובן פעולה אסורה לפי הרשות לניירות ערך, ואנחנו לא אומרים שזה מה שקורה בווטר אי או, אבל זה דבר שקורה בבורסה - גם אם לא שומעים על כל המקרים. ככה זה כשאפשר להקפיץ או להפיל מניה כשאתה אדם יחיד, בעסקה בהיקף של משכורת מינימום אחת (או פחות ממחצית שכר ממוצע ברוטו במשק).

עוד ב-

שתי המניות שמזנקות היום פי 2 - והאם כדאי להשקיע בהן?

לכתבה המלאה

אז הפרצה קוראת לגנב - ובדיוק בגלל זה, חשוב להסתכל על הפרטים הקטנים לפני שאתם "מסתנוורים" מהאור הירוק על המסך.