חברת נידהם פרסמה בסוף השבוע המלצת קנייה למניית חברת הרחפנים Red Cat (סימול: RCAT), עם מחיר יעד של 17 דולר למניה - אפסייד של כ-32% על מחיר בעת פרסום ההמלצה.

ההמלצה מגיעה לאחר תקופה שבה המניה לא הציגה שינוי מתחילת השנה, אך זינקה בכ-300% בשנה האחרונה לשווי של מעל 1.5 מיליארד דולר.

רד קאט היא חברת טכנולוגיה המתמחה בפיתוח מערכות בלתי מאוישות ובראשן רחפנים קטנים לסיור, מודיעין ולחימה. החברה נוסדה לפני מספר שנים והחלה את דרכה בתחום הרחפנים האזרחיים, אך בעשור האחרון עברה למיקוד ביטחוני מובהק, כשהיא מספקת מערכות מתקדמות לצבא ארצות הברית וללקוחות נוספים בעולם.

לפי נידהם, רד קאט נהנית מרוח גבית משמעותית כתוצאה מגידול בהוצאות הביטחון בארה"ב ובעולם, ומעמדה כיצרנית רחפנים צבאיים מתקדמים מעניקה לה יתרון תחרותי.

אנליסט החברה, אוסטין בוהליג, כתב כי "תעשיית הרחפנים הצבאיים נכנסת למחזור של מספר שנים, ורד קאט ממוקמת בעמדה ייחודית ליהנות מהביקוש הגובר למערכות סיור ולחימה בלתי מאוישות".

בין המנועים המרכזיים לצמיחה של רד קאט נמצא חוזה משמעותי עם הצבא האמריקאי. לפי נידהם, החוזה עשוי להתפתח להזדמנות עסקית בהיקף של כ-200 מיליון דולר בשנתיים הקרובות, סכום שיכול לשנות את מפת ההכנסות של החברה באופן מהותי.

בנוסף, החברה מתרחבת גם לתחום חדש - רכבים ימיים בלתי מאוישים, שוק שצפוי להגיע להיקף של כ-2.5 מיליארד דולר עד שנת 2034 לפי חברת המחקר GlobalData. המעבר לים עשוי לפתוח לרד קאט אפיקי פעילות חדשים מול גופי ביטחון ומחקר, ולהפוך אותה משחקנית נישתית בתחום הרחפנים לשחקנית רב-תחומית בעולם הרובוטיקה הביטחונית.

לפי נתוני LSEG, שלוש חברות אנליזה עוקבות אחר רד קאט וכולן מעניקות למניה המלצת "קנייה" או "קנייה חזקה". ההמלצות מגיעות על רקע תחזית צמיחה משמעותית בהכנסות ובשולי הרווח, ותחושת ביטחון גוברת שהחברה מצליחה למצב את עצמה כספקית אסטרטגית של הצבא האמריקאי.

עם זאת, לצד ההתלהבות, קיימים גם סיכונים. מדובר בחברה צעירה יחסית שפועלת בתחום הנשלט בידי מתחרות גדולות ובסביבה רגולטורית מורכבת, שבה כל עיכוב בחוזה או שינוי במדיניות ממשלתית עלול לפגוע במכירות. בנוסף, קצב הגידול המהיר במחיר המניה בשנה האחרונה עלול להפוך אותה לחשופה לתיקונים חדים במקרה של אכזבה מהתוצאות.

המניה ממשיכה לעורר עניין רב בקרב משקיעים המחפשים חשיפה לעולם הביטחון והרחפנים. רד קאט מצליחה לרכב על גל ההתחמשות העולמי ועל המהפכה בתחום המערכות האוטונומיות, אך הדרך קדימה תדרוש ממנה להוכיח יכולת ביצוע עקבית ולהתמודד עם תחרות גוברת ורגולציה לא פשוטה.