יום המסחר בתל אביב ייפתח היום בהמשך לראלי המרשים שנרשם אתמול - בעיקר בסקטור הפיננסי. מניות הבנקים בלטו בעליות חדות, כאשר בנק הפועלים קפץ ב-3.8% ובנק לאומי טיפס בכ-3%. גם מניות הביטוח נהנו מהסנטימנט החיובי, כשסקטור הפיננסים כולו מוביל את הבורסה לעליות זה היום השני ברציפות.

ברקע לזינוק - הערכות להפחתת ריבית במהלך החודשים הקרובים, אך גם ההכרה ההולכת ומתבססת ששוק הבנקאות עבר שינוי מבני עמוק בשנים האחרונות. הבנקים הפכו ליעילים הרבה יותר, עברו לדיגיטציה מלאה, צמצמו סניפים ועלויות - וכל זה קרה עוד לפני העלאת הריבית של 2022-2023. התוצאה: רווחיות שיא, תשואות הון גבוהות מהעבר ומכפילי הון שהתייצבו סביב 1.3, אפילו לכיוון 1.7 אצל חלק מהבנקים.

לאומי, ששוויו חוצה כעת את רף ה-95 מיליארד שקל, נמצא במרחק נגיעה מהפיכתו לחברה הציבורית הראשונה בישראל שמגיעה לשווי של 100 מיליארד שקל, הישג סמלי שמדגיש עד כמה הסנטימנט כלפיו השתנה. ואם הריבית באמת תרד, חלק מהמשקיעים מעריכים שדווקא שם יתאפשר להרחיב אשראי ולא לצמצם אותו ובכך לשמר את הרווחיות גם בעת האטה במשק.

מעבר לים, גם בוול סטריט פתיחת השבוע הייתה חיובית: מדד הנאסד"ק זינק אתמול ב-1.4%, הדאו ג'ונס טיפס ביותר מ-1.1% , וה-S&P 500 הוסיף גם כן כ-1.1%. ההובלה הגיעה ממניות הטכנולוגיה, עם שיא חדש לאפל בעקבות ביקושים חזקים לאייפון 17.

המשקיעים בניו יורק בוחרים בינתיים להתמקד בדוחות המקתרבים, ולהניח בצד זמנית את רשימת הדאגות - הכוללת את השבתת הממשל (שנכנסה לשבוע השלישי), את המתח עם סין, ואפילו את בעיות התשתית שגרמה אתמול תקלה באמזון AWS.

עונת הדוחות בארה"ב תיכנס היום לקצב כשבמרכז יעמדו טסלה, שצפויה לדווח מחר לאחר המסחר, אינטל שתדווח ביום חמישי, נטפליקס שתדווח כבר הערב ומספר חברות נוספות שיעמדו במוקד השבוע.

לצד הדוחות, המשקיעים ממתינים לפרסום נתון מדד המחירים לצרכן (CPI) של ספטמבר - נתון שהיה אמור להתפרסם בשבוע שעבר אך עוכב בשל השבתת הממשל. כעת צפוי להתפרסם ביום שישי, ויהיה בעל משקל רב בקביעת מסלול הריבית של הפדרל ריזרב.

המניות הדואליות חוזרות הבוקר עם פער שלילי ממוצע של 0.2%, מה שעשוי להכביד מעט על פתיחת המסחר. בין הבולטות: טאואר צפויה לרדת בכ-2.5%, אנלייט תרד ב-1%, וקומפיוג'ן צפויה לצנוח ביותר מ-5%. 

אתמול נערכה הנפקת אג"ח ממשלתית ראשונה מאז סיום הלחימה והשבת החטופים החיים, אירוע סמלי שמסמן חזרה הדרגתית לשגרה בשוק החוב. המדינה גייסה סכום נאה של 2.5 מיליארד שקל, אך בניגוד להנפקות הקודמות הביקושים היו מתונים יותר, והמחירים נסגרו סביב מחיר השוק או מעט מתחתיו.

המשקיעים מתמקדים כעת בתשואות ובסיכונים. עם זאת, מגמת החודשים האחרונים עדיין חיובית: ירידה באינפלציה, ציפיות להורדת ריבית וירידה בפרמיית הסיכון של ישראל - כולם תומכים בעליית שווי האג"ח.

עוד ב-

לראשונה מאז סיום המלחמה - זה המהלך הגדול של המדינה

לכתבה המלאה

להערכת גורמים בשוק, ההנפקה לא מעידה על שינוי מגמה, אלא על עצירה טבעית לאחר ראלי ממושך. הנפקה נוספת צפויה כבר בשבוע הבא, והיא תשמש מבחן חשוב נוסף לאמון המשקיעים.