השוק
יצחק תשובה חוגג: הכנסות דלק זינקו ב-64% לשיא חדש
קבוצת דלק מציגה המשך צמיחה חזקה בהכנסות וזינוק חד ברווח - אם כי הוא הושפע מאירוע חשבונאי חד פעמי. בכמה הסתכם הרווח בנטרול האירוע וכמה כסף תחלק דלק למשקיעים כדיבידנד?
קבוצת דלק של יצחק תשובה ובניהולו של עידן וולס פרסמה תוצאות מרשימות במיוחד לרבעון השלישי של 2025, עם זינוק בהכנסות ורווח נקי שהגיע לכ-3 מיליארד שקל - קפיצה דרמטית של פי 7.5 לעומת 403 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.
עם זאת, חשוב להבין שמאחורי המספר המרשים הזה מסתתר אירוע חשבונאי חד פעמי שמעוות את התמונה האמיתית של הביצועים התפעוליים של הקבוצה.
עיקר הגידול ברווח נבע משינוי במבנה השליטה באיתקה, חברת האנרגיה הבריטית שפועלת בים הצפוני, ומדידה מחדש של ההשקעה בה. כשמנטרלים את הרווח החד פעמי הזה, הרווח הנקי של הקבוצה עומד על כ-405 מיליון שקל.
מה שקרה בפועל הוא שהעלייה המשמעותית בשווי השוק של איתקה - שעמד בסוף הרבעון על כ-4.4 מיליארד דולר ומאז קפץ ב-15% נוספים למעל 5 מיליארד דולר - יצרה רווח חשבונאי משמעותי שצריך להכיר בו בדוחות, אך הוא לא משקף בהכרח תזרים מזומנים או יכולת הפקת רווחים עתידית.
ההכנסות של הקבוצה עדיין מספרות סיפור של צמיחה. ברבעון השלישי הן הסתכמו בשיא של כ-4.3 מיליארד שקל, זינוק של כ-64% לעומת 2.6 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד.
בתשעת החודשים הראשונים של השנה, ההכנסות זינקו לכ-11.6 מיליארד שקל, גידול של כ-44% לעומת 8.07 מיליארד שקל בתקופה המקבילה. הגידול הזה משקף הרחבה משמעותית בפעילות, במיוחד בתחום האנרגיה בים הצפוני ובישראל, וכן את תרומתה הראשונה של ישראכרט לדוחות המאוחדים.
המדד התפעולי EBITDAX, שמחושב ללא הפעילות הפיננסית של ישראכרט ומספק תמונה טובה יותר על הרווחיות התפעולית של פעילות האנרגיה, עמד ברבעון על כ-1.9 מיליארד שקל לעומת 1.7 מיליארד שקל ברבעון המקביל - עלייה של כ-12%.
בתשעת החודשים הראשונים, ה-EBITDAX זינק לכ-7.2 מיליארד שקל מול 5.1 מיליארד שקל, קפיצה של כ-41% שמשקפת את ההרחבה בפעילות האנרגיה.
אחת ההתפתחויות המשמעותיות ברבעון הייתה כאמור השלמת רכישת השליטה בישראכרט בהשקעה של כ-1.36 מיליארד שקל, וזה הרבעון הראשון שבו הדוחות של ישראכרט מאוחדים בדוחות דלק.
ישראכרט סיימה את הרבעון עם תוצאות חזקות - הכנסות של 933 מיליון שקל, תיק אשראי שגדל לכ-11.2 מיליארד שקל, ורווח נקי מנוטרל של 96 מיליון שקל עם תשואה על ההון של 12.6%.
בספטמבר דלק השלימה גיוס סדרת אג"ח חדשה במח"מ של 6.4 שנים ובריבית של 5.68%, כשהתמורה שימשה לפירעון מוקדם של חוב קצר טווח יותר. המהלך הזה הביא להארכת מח"מ החוב הכולל ולשיפור הגמישות הפיננסית.
לאחר מכן, מידרוג העלתה את דירוג אגרות החוב של הקבוצה לרמה של A2.il באופק יציב - דירוג שמקביל לדרגה A ומשקף את ההפחתה העקבית בחוב בשנים האחרונות והמיצוב העסקי החזק של החברות המוחזקות.
דירקטוריון דלק החליט על חלוקת דיבידנד של 275 מיליון שקל, כך שתשואת הדיבידנד ב-12 החודשים האחרונים מגיעה לכ-9% - אחת הגבוהות במדד ת"א 35.
"דלק מסכמת רבעון שלישי חזק, המסמן נקודת ציון משמעותית לקבוצה ופתיחה של פרק חדש בפעילותנו", מסר עידן וולס, מנכ"ל קבוצת דלק. "זהו רבעון שממחיש את העוצמה, היציבות והביצועים המצוינים של נכסי הליבה שלנו, לצד המשך מימוש תוכנית הצמיחה ארוכת הטווח של הקבוצה.
איחדנו לראשונה את תוצאות ישראכרט בדוחות ומדובר באבן דרך מרכזית עבור הקבוצה, מהלך אסטרטגי שהופך את הקבוצה למאוזנת ומגוונת יותר. דירקטוריון ישראכרט מינה את איתמר פורמן למנכ"ל החברה ואני בטוח שביחד עם הדירקטוריון החדש של ישראכרט, נבנה אסטרטגיית צמיחה ארוכת טווח שתביא לידי ביטוי את הפוטנציאל העצום הקיים בה.
עוד ב-
מתחילת השנה הכריזו וחילקו ניו-מד ואיתקה לבעלי המניות דיבידנדים בסך מצטבר של כ־740 מיליון דולר, 2.5 מיליארד שקל, המשקפים את איכות הנכסים ואת הביצועים החזקים שלהם. נמשיך לפעול בעקביות לביסוס הצמיחה ארוכת הטווח של הקבוצה וליצירת ערך לבעלי המניות", סיכם וולס.
הכתבות החמות
.jpeg "מתי כספי בוכה, צילום: אלון לוין")
תגובות לכתבה(1):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
-
1.מי זוכר איך תקעתי לתשובה סכין בגב בקורונה?ניל קורני סיטי ישרא 11/2025/19הגב לתגובה זו1 0היה מצחיק ומהנה. נו, ולא קרה כלום. תראו איפה הוא עכשיו. מה שלא הורג אותך מחשל אותך!סגור
