השוק
דירוג מניות האופנה: הראל ויזל מפסיד בענק
חברות האופנה של הראל ויזל ספגו מכה קשה בדצמבר, בעוד דלתא ניצלה את המשבר והובילה. האם ביטול הפטור ממע"מ יחזיר את המשקיעים, או שזה כבר מאוחר מדי לחלק מהחברות?
דלתא מותגים הובילה בפער משמעותי עם זינוק של 12.49%, וטרמינל איקס הפתיעה עם עלייה של 10.51%. אבל מנגד, המפסידות חטפו מכות כבדות: ריטיילורס, זכיינית נייקי של הראל ויזל, התרסקה ב-19.89% - הנפילה החדה ביותר במגזר. פוקס של ויזל צנחה גם היא ב-10.74%, וקסטרו ירדה ב-8.34%.
מה קרה בדצמבר שגרם לפער כל כך דרמטי? התשובה מתחילה במהלך פוליטי של שר האוצר בצלאל סמוטריץ'. בסוף נובמבר הוא הודיע על כוונה להכפיל את הפטור ממע"מ על רכישות אונליין מחו"ל מ-75 דולר ל-150 דולר.
המהלך הזה יצר פאניקה במגזר האופנה - משמעותו הייתה שישראלים יוכלו לקנות בגדים מחו"ל בכמעט כל מחיר מבלי לשלם מע"מ, ולהסיט את הביקוש מהחנויות המקומיות.
המשקיעים הבינו את הסיכון מיד. מניות האופנה צללו כבר בסוף נובמבר, והמגמה נמשכה לתוך דצמבר. ריטיילורס, שכבר התמודדת עם בעיות עמוקות בגלל המשבר של נייקי, ספגה את המכה הכי חזקה. כמעט 70% מפעילות החברה תלויה בנייקי, ונייקי עצמה שרויה במשבר - מכירות החנויות הזהות שלה ירדו ב-10.3% ברבעון השלישי, והמניה בוול סטריט צנחה בשנה האחרונה ב-8%.
טרמינל איקס, שזינקה ב-10.51%, היא סיפור מעניין במיוחד. החברה, שפועלת רק באונליין, הייתה אמורה להיות הפגיעה ביותר מהגדלת הפטור - הרי היא מתחרה ישירות באתרי הקניות מחו"ל.
אבל העלייה בדצמבר מעידה על תיקון מחיר. המשקיעים הבינו שבסוף נובמבר הם הגזימו בפאניקה, וכשהחלו להישמע סימנים שהפטור עשוי להתבטל, המניה קפצה חזרה.
ואכן, בימים האחרונים הסיפור התהפך. ועדת הכספים החליטה פה אחד להביא את הצו למליאת הכנסת כדי לבטלו. ההתנגדות הרחבה מהקואליציה והאופוזיציה, יחד עם לחץ עצום מהעסקים הקטנים, הובילה למהלך הזה. איגוד לשכות המסחר, תנועת להב, ובעלי עסקים שמייצגים כ-60,000 עסקים התריעו מפני הפגיעה בכלכלה המקומית.
אז מה עושים עכשיו? אם אתם מחזיקים בריטיילורס, כדאי לכם להישאר עירניים. החברה עדיין תחת לחץ כבד בגלל המשבר של נייקי, ואפילו אם הפטור יתבטל, היא תצטרך להתמודד עם בעיות עמוקות יותר. הרווח הנקי שלה צנח ב-63% ברבעון האחרון, ומכירות החנויות הזהות ירדו ב-12%.
פוקס ואורבניקה נמצאות במצב דומה. הן ספגו מכה כפולה - מצד אחד הפטור ממע"מ, ומצד שני התחזקות השקל ששחקה את המרווחים. הוצאות המכירה והשיווק של קבוצת פוקס זינקו ב-15%, והרווח הנקי צנח ב-30% בתשעת החודשים הראשונים של השנה.
דלתא וטרמינל איקס, לעומת זאת, נראות במקום טוב יותר. אם הפטור יתבטל, הן עשויות להמשיך לעלות. דלתא מציגה יסודות חזקים, וטרמינל איקס תהיה הנהנית המרכזית מביטול הפטור - היא תוכל לשמור על המודל האונליין שלה מבלי להתחרות במחירים של מוצרים ללא מע"מ מחו"ל.
המשביר וגולף, שירדו ב-7.67% ו-2.23% בהתאמה, פחות תלויות באופנת ההלבשה. המשביר היא רשת כלבו שמוכרת מוצרי חשמל ובשמים, וגולף מתמקדת באופנת הבית שמהווה למעלה מ-50% מההכנסות שלה.
עוד ב-
בשורה התחתונה: דצמבר היה חודש של הפרדה בין החזקות לחלשות במגזר האופנה. החברות של הראל ויזל ספגו מכה קשה, ואפילו ביטול הפטור לא יפתור את כל הבעיות שלהן. דלתא וטרמינל איקס, לעומת זאת, נראות ממוקמות טוב יותר להתמודד עם הזעזועים לפחות בטווח הקצר. השאלה היא האם המשקיעים יחזרו למגזר, או שהנזק כבר נגרם.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
