עונת הדוחות הכספיים כבר בעיצומה, והשבוע הקרוב מתוכנן להיות עמוס במיוחד. בעוד שהבנקים הגדולים כבר פרסמו את התוצאות שלהם בשבוע שעבר, כעת מגיע תורן של חברות אחרות - וחלקן מגיעות עם רקורד שכדאי לשים עליו את העין.

מדובר בחברות שבעבר הוכיחו יכולת עקבית לעבור את ציפיות האנליסטים, ולא רק פעם או פעמיים. חלקן עשו זאת ביותר מ-85% מהפעמים, מה שמעניק להן תו איכות מסוים בעיני המשקיעים. השאלה המעניינת היא האם הפעם הן ימשיכו במסורת הזו - וכמובן, מה זה אומר למי שמחזיק במניות או שוקל להיכנס.

ניתוח של חברת Bespoke Investment Group מצביע על מספר שמות בולטים שצפויים לפרסם דוחות בימים הקרובים. הקריטריונים היו ברורים: חברות שעברו את התחזיות לפחות ב-75% מהמקרים, ובממוצע המניות שלהן עלו ביותר מ-1.5% ביום המסחר שאחרי פרסום הדוחות.

בין השמות הבולטים: F5, חברת אבטחת האפליקציות בענן, ו-Western Alliance, בנק אזורי אמריקאי. שתיהן פועלות בתחומים שונים - טכנולוגיה ופיננסים - אבל חולקות מכנה משותף: רקורד של הפתעות חיוביות.

F5, למשל, עברה את ציפיות האנליסטים ב-86% מהפעמים בעבר, עם עלייה ממוצעת של כ-2.1% במניה למחרת פרסום התוצאות. החברה אמנם סבלה באוקטובר האחרון מפרצת אבטחה שגרמה למניה לצלול 10%, אבל עדיין נותרה עם מוניטין של ביצועים חזקים. המניה ירדה בכ-5% בשנה האחרונה, אבל יש מי שרואים בכך הזדמנות - במיוחד אם הדוח הקרוב, שאמור לצאת ביום שלישי, יציג שוב תוצאות חזקות מהצפוי.

Western Alliance מציגה נתונים דומים: 87% שיעור הצלחה בעקיפת תחזיות, ועלייה ממוצעת של 1.7% למחרת הדוח. הבנק האזורי נמצא תחת מבט בוחן בחודשים האחרונים בעקבות חששות סביב הלוואות שניתנו לגופים פיננסיים שאינם בנקים - חשש שהוביל לירידה במניות של בנקים אזוריים נוספים.

המניה ירדה כמעט 5% בשנה האחרונה, אך הדוח הרבעוני, שיפורסם ביום שני, עשוי להפוך את המגמה אם התוצאות יתאמו לרקורד ההיסטורי.

עבור מי שמחזיק תיקי השקעות או חוסך לפנסיה, דוחות כאלה יכולים להיות נקודת מפנה. מניות שעולות אחרי פרסום תוצאות טובות מהצפוי יכולות לתרום לתשואה הכוללת, במיוחד כשמדובר בחברות עם רקורד מוכח.

ההקשר הרחב גם משנה. כשהשווקים נתונים לתנודתיות, וכשהציפיות לכיוון הריבית ולמצב הכלכלה משתנות מיום ליום, גם חברה עם היסטוריה חזקה עלולה להיתקל במכשולים בלתי צפויים.

פרצת אבטחה כמו זו של F5 או חששות רגולטוריים כמו אלה של Western Alliance מראים שאפילו המנצחים הגדולים בוול סטריט לא חסינים מפני הפתעות.

עוד ב-

לקראת השבוע בוול סטריט: ה-28.1 הוא היום הגדול - זה מה שצפוי

לכתבה המלאה

עם זאת, נתונים היסטוריים כמו אלה שמציגה Bespoke הם כלי שימושי להערכת סיכויים. הם לא אומרים "קנו עכשיו", אבל הם אומרים "שימו לב". במיוחד כשמדובר בחברות שיודעות לנהל ציפיות ולהפתיע לטובה בעקביות.