השוק
מזנקת ב-35%: זה המניה החמה היום בבורסה
שלד בורסאי שהיה שווה פחות מ-7 מיליון שקל בבוקר, הפך לכלי כניסה לפרויקט נדל"ן של מאות מיליונים. מה עומד מאחורי הזינוק - והאם עדיין כדאי לכם להצטרף?
קונטיניואל לא הייתה שם מוכר בשוק ההון הישראלי. עד היום. הבוקר נסחרה מנייתה בשווי שוק של כ-6.5 מיליון שקל בלבד, עם קופת מזומנים שלא הגיעה למיליון שקל. מדובר בשלד בורסאי - חברה שאיבדה בשלב מסוים את פעילותה המקורית ונותרה בבורסה כגוף ריק בעצם, שמחכה לעסקה שתחיה אותה מחדש.
וזה קרה - קונטיניואל חתמה על מזכר הבנות למיזוג עם ריט שיכון ובינוי נדל"ן - זרוע הדיור להשכרה של קבוצת שיכון ובינוי, אחת מענקיות הנדל"ן בישראל. לפי עקרונות העסקה, הקרן מוערכת בכ-270 מיליון שקל, ובמרכזה פרויקט Build-to-Rent של 835 דירות להשכרה ארוכת טווח במתחם שדה דב בתל אביב - פרויקט שכבר יש לו היתר בנייה, ועבודות החפירה והדיפון כבר הסתיימו.
כניסה דרך שלד בורסאי חוסכת את הזמן והעלויות הכרוכים בהנפקה ציבורית רגילה (IPO), ומאפשרת לחברה פרטית לקבל גישה מהירה לשוק ההון.
זו לא תופעה חדשה - לפני כחודש בדיוק חווינו תרחיש דומה עם חברת סיפיה וויז'ן, שלד בורסאי שהיה פעם חברת טכנולוגיה ואיבד את פעילותו, וקפץ 160% תוך יומיים לאחר שהשלימה הסכם מחייב למיזוג עם חברת המזון תומר. משקיעים שזיהו את ההזדמנות מוקדם קטפו רווחים מרשימים. הדפוס מוכר: שלד ריק + חברה אמיתית שמחפשת הנפקה = זינוק חד.
הצד השני של המטבע: מדובר בעסקה מורכבת שמחייבת אישורים, בדיקות נאותות ורגולציה. במזכר ההבנות של קונטיניואל נקבע שהצדדים יפעלו להסכם מחייב תוך 45 יום, כשהעסקה מותנית בקבלת "רולינג מס" מרשות המיסים, השלמת הערכת שווי עצמאית ועוד תנאים כבדי משקל.
אם העסקה תושלם בתנאיה המוצהרים, שיכון ובינוי תחזיק בכ-89% מהחברה הממוזגת, שתגיע לעסקה עם מזומנים של לפחות 20 מיליון שקל. שווי הנכסים שמאחורי העסקה - 270 מיליון שקל - גבוה בסדרי גודל משווי השלד לפני ההכרזה.
כלומר: מי שקנה לפני ההודעה כנראה הרוויח בגדול; אך גם לאחר הזינוק, הפוטנציאל התיאורטי עדיין קיים - אם העסקה תצא לפועל. אבל חשוב להדגיש - מבנה העסקה הוא כזה שבעלי המניות הקודמים בחברה יחזיקו רק 11%, מה שגוזר שווי של כ-29-30 מיליון שקל - עדיין פוטנציאל עלייה משמעותי מהשווי היום.
וכאן נכנסות ההסתייגויות. מזכר הבנות אינו הסכם מחייב. יש מספר תנאים שלא נסגרו, הערכת שווי שעדיין בתהליך, ואישורי דירקטוריון שטרם ניתנו - כולם מרמזים שהדרך מהמסמך הזה לעסקה אמיתית עדיין ארוכה.
בשוק ההון, עסקאות בשלב הזה מתפוררות לא אחת בדיוק כשהציפיות כבר מתומחרות במניה. מי שנכנס עכשיו משחק על הסתברויות, לא על ודאות.
עוד ב-
מי שמחפש חשיפה לדיור להשכרה ארוך טווח בתל אביב - שוק שצומח על רקע מחירי הדירות האסטרונומיים - עשוי למצוא כאן עניין. אך כל השקעה במניה של שלד בורסאי בשלב כה מוקדם של עסקה דורשת הבנה ברורה: זו ספקולציה, לא השקעה בטוחה.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
