השוק
הערב בוול סטריט: אנבידיה תכריע את עתיד שוק ה-AI
ענקית השבבים והחברה הגדולה בשוק מפרסמת הערב דוחות רבעוניים שעשויים לקבוע את הכיוון של הבורסה כולה לחודשים הקרובים - ובתקופה בה החששות סביב תחום ה-AI גדולים מתמיד
הערב, לאחר סגירת המסחר בוול סטריט, תפרסם אנבידיה את הדוח הכספי המיוחל ביותר של עונת הדוחות. החברה שנסחרת לפי שווי של כ-4.7 טריליון דולר הפכה לשחקן המרכזי במהפכת הבינה המלאכותית - ויחד עם זה, למדד סנטימנט בכל שוק הטכנולוגיה. כשאנבידיה מצליחה, כל השוק חוגג. כשהיא מאכזבת, הכל נצבע באדום.
השאלה המרכזית שמעסיקה את המשקיעים היא לא רק מה קרה ברבעון הרביעי, אלא מה יקרה בהמשך. כאן המשחק הוא כמעט לגמרי על העתיד: האם ענקיות הטכנולוגיה ימשיכו לשפוך מאות מיליארדי דולרים על תשתיות AI, או שאנחנו לקראת סוף המסיבה היקרה בהיסטוריה.
על פי קונצנזוס האנליסטים, אנבידיה צפויה לדווח על הכנסות של כ-66.23 מיליארד דולר ברבעון הרביעי - זינוק של 68% לעומת אותה תקופה אשתקד. הרווח המתואם למניה צפוי להגיע ל-1.54 דולר. לרבעון הבא התחזיות אף גבוהות יותר: 72 מיליארד דולר בהכנסות וצמיחה של 63%.
המנוע האמיתי הוא מרכזי הנתונים. כמעט 90% מההכנסות של אנבידיה מגיעות היום ממכירות יחידות עיבוד גרפיות (GPUs) ומערכות AI שמפעילות את המודלים הגדולים של ChatGPT, Gemini ושאר הכלים. ברבעון הרביעי, הציפייה היא להכנסות של כ-60 מיליארד דולר רק מהסגמנט הזה.
למה התחזיות כל כך גבוהות? גוגל, מיקרוסופט, מטא ואמזון צפויות להוציא השנה כ-700 מיליארד דולר ביחד על תשתיות AI - זינוק של 60% מהרמות הגבוהות של 2025. רוב הכסף הזה הולך בחלקו הגדול ישירות לשבבים של אנבידיה.
לצד המספרים, המשקיעים ירצו הערב לשמוע עוד על בלקוול, הדור החדש של שבבי ה-AI. לפי הציפיות, בלקוול תרמה כבר כ-33.5 מיליארד דולר להכנסות ברבעון הרביעי, אבל הטווח בציפיות בין האנליסטים עצום - מ-7 מיליארד ועד כמעט 54 מיליארד דולר. למה יש כזה פער? כי יש ויכוח אמיתי על גודל השוק והקצב שבו לקוחות יעברו לדור החדש.
בלקוול אמורה לחסוך ללקוחות עלויות אנרגיה ניכרות, ולכן המחיר ליחידה גבוה יותר ב-20%-30%. אבל האם הלקוחות אכן ירצו לקנות כמויות ענקיות מיד? התשובה תשפיע ישירות על התחזיות לשנה, שם הקונצנזוס מדבר על הכנסות של 311 מיליארד דולר ממרכזי נתונים בלבד.
והנה הקאץ': שולי הרווח הגולמי צפויים לרדת מעט - מ-78% ל-76.4%. יחד עם זאת, שולי הרווח התפעולי צפויים לעלות מ-63.8% ל-68.1%, בזכות יעילות גבוהה יותר.
יש אנליסטים רבים שחוששים שענקיות הטכנולוגיה בונות תשתיות AI מהר מדי. אם הביקוש יאט, אנבידיה תהיה הראשונה לספוג את המכה. לא בכדי המניה עלתה רק ב-3.5% מתחילת 2026.
גורם נוסף הוא סין. לאחר תקופה של הגבלות, ארה"ב אישרה שוב לאנבידיה למכור בסין, אבל לא ברור אם הממשלה הסינית תעודד קניות או תדחוף לפתרונות מקומיים.
עוד ב-
הדוח הערב הוא הרבה יותר מסתם מספרים. המשקיעים יחפשו בו את התשובה לשאלה: האם אנחנו כבר בעיצומה של המהפכה, או שהצמיחה כבר מתחילה להאט? התשובה שתינתן הערב תשפיע על החסכונות וההשקעות של כולנו ועל האופן שבו השווקים ינועו בחודשים הקרובים.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
