הבוקר בבורסות אסיה רואים תמונה מוכרת וכואבת. הניקיי היפני יורד ב-3.4%, הקוספי הקוריאני ב-3%, ההאנג סאנג בהונג קונג ב-2% ומדד שנגחאי ב-1.4%. זו לא סתם תנודה. זו מכה ישירה שמגיעה מכיוון אחד ויחיד: הנפט מסוג ברנט שמזנק מחדש לאזור 112 דולר לחבית, על רקע הסלמה נוספת בלחימה בין ישראל לאיראן ודיווחים על פגיעות בתשתיות אנרגיה אזוריות - כולל מתקני גז בקטאר.

זו לא הפעם הראשונה שהמשקיעים רואים את התרחיש הזה. בתחילת המלחמה, כשמחיר הנפט זינק לראשונה, אסיה הייתה הראשונה שנפגעה ובצורה הכי חדה. הבוקר - שוב אותו סיפור.

הסיבה לכך פשוטה ומבנית: אסיה מייבאת את רוב האנרגיה שלה מהמזרח התיכון - וכמעט כולה עוברת דרך מיצרי הורמוז. יפן מייבאת כ-90% מהנפט שלה דרך המצר הזה. קוריאה תלויה בו לכ-70% מצרכי הנפט שלה. טאיוואן מסתמכת על מהמזרח התיכון לכ-60% מהנפט ולשליש מהגז הטבעי שהיא צורכת.

כשהמצר הזה סובךל משיבושים בגלל איומים איראניים, עצירת כלי שייט או פגיעה בתשתיות - המחיר שמשלמות כלכלות אסיה לא עולה בהדרגה. הוא קופץ בחדות. והפגיעה ברווחיות החברות, בתוצר ובמאזן התשלומים מגיעה מהר מאוד.

מניות הטכנולוגיה סופגות חלק ניכר מהמכה. בקוריאה יורדות סמסונג ו-SK Hynix ביותר מ-3% כל אחת. בטאיוואן נופלת מניית TSMC, יצרנית השבבים הגדולה בעולם, ב-4.3%. המשותף לכל אלה: מניות שעלו חדות בחודשים האחרונים על גל האופטימיות סביב בינה מלאכותית - ועכשיו סופגות תיקון.

גם המטבעות מגיבים. הוון הקוריאני פרץ בקצרה את רף ה-1,500 מול הדולר, ושר האוצר הקוריאני הצהיר כי הממשלה נמצאת ב"כוננות מוגברת" בנוגע לשער החליפין.

לצד מחירי האנרגיה, גם הפד האמריקאי לא הקל על מצב הרוח. אחרי שהודיע כי הריבית בארה"ב נשארת על כנה פעם נוספת, יו"ר הפד ג'רום פאוול הבהיר כי לא נראה שיהיו הורדות ריבית בטווח הנראה לעין.

האינפלציה לא יורדת "כפי שקיוו", ומדד מחירי היצרן לחודש פברואר עלה ב-0.7% לעומת תחזית של 0.3% בלבד. הריבית נשארת ברמה של 3.5%–3.75%. לכף נוסף הדאו ג'ונס שרשם אתמול סגירה בשפל שנתי חדש.

אם יש לכם חשיפה למניות טכנולוגיה אסייתיות דרך קרנות פנסיה, קרנות השתלמות או תיקי השקעות - ירידות כאלה משפיעות גם עליכם. בינתיים, מורגן סטנלי מזהיר שהירידות באסיה עשויות להעמיק ב-15%-20% נוספים בתרחיש השלילי, ככל שמחירי הנפט ימשיכו לטפס.

עוד ב-

אחרי התקיפה באיראן: מה קורה באמת לשוקי האנרגיה בעולם?

לכתבה המלאה

כל עוד מיצרי הורמוז נשארים אזור חם ומחירי האנרגיה ממשיכים לעלות - אסיה תהיה הנפגעת הראשונה.