מבט על דירוג מניות הביטוח במרץ מגלה תמונה שנראית אולי כמו חדשות רק לסוחרים בבורסה - אבל מי שחוסך לפנסיה, בגמל או בקרן השתלמות, צריך להבין למה זה נוגע גם אליו.

מדד הביטוח כולו עלה במרץ ב-0.74% בלבד. עלייה סולידית, כמעט משעממת. אבל מתחת לפני השטח: הראל קפצה 5.84%, הפניקס ואיילון הוסיפו גם הן ואילו מגדל ירדה 2.65%, כלל איבדה 5.05%, ואיי.די.איי שקעה כמעט 8.62%.

חברות הביטוח הן מהמשקיעים המוסדיים הגדולים בשוק ההון. הן מנהלות את כספי החוסכים - פנסיות, גמל, השתלמות - ומשקיעות אותם בבורסה. כשהשוק עולה, שווי הנכסים שהן מנהלות גדל, הרווחים מזנקים ומחיר המניה עולה איתם. כשהשוק יורד - ההפך קורה, לפעמים בחדות גבוהה יותר מהשוק עצמו.

מרץ 2026 היה חודש לא פשוט: המשך אי הוודאות סביב המתיחות הגיאופוליטית, תנודות בשוקי ההון הגלובליים, ורגישות גבוהה של המשקיעים לכל כותרת חדשה. בסביבה כזו, מניות הביטוח הן בין הראשונות לספוג.

חודש מרץ גם היה עונת הדוחות השנתיים לשנת 2025 - שנה שהייתה יוצאת דופן לענף. שש החברות הגדולות צברו יחד רווחים של למעלה מ-13 מיליארד שקל.

הפניקס הובילה עם רווח של 3.19 מיליארד שקל וצמיחה של 34%. הראל השנייה עם כ-2.95 מיליארד שקל ותשואה על ההון של 30%. מנורה רשמה 2.34 מיליארד שקל עם תשואה על ההון של 31.5%. מגדל הציגה 1.8 מיליארד שקל, גידול של כ-30%, עם זינוק חד ברווחי הליבה. כלל הפתיעה לטובה: 2.36 מיליארד שקל בנטרול הפרשת MAX - זינוק של 47% ותשואה על ההון של 26.1%.

דוחות חזקים יכולים לתמוך במניה, אבל הם לא מחסנים אותה מפני לחצי השוק בזמן אמת. מה שחשוב הוא איך כל חברה ממוצבת להתמודד עם חוסר הוודאות שממשיך לאפיין את 2026.

כשחברת הביטוח מרוויחה יפה ומנהלת את נכסיהן בחכמה, חלק מהתשואות מגולגלות בסופו של דבר אל החוסכים. הקשר הישיר: אם הקרן שמנהלת את הפנסיה שלכם מציגה ביצועים טובים, הצבירה שלכם גדלה. אם היא ספגה הפסדים - גם זה ייראה בחיסכון שלכם עם הזמן.

עוד ב-

מנכ"ל כלל: "ישראל תישאר מרכזית בתיקי ההשקעות שלנו"

לכתבה המלאה

בשורה התחתונה: מניות הביטוח לא סתם תנודתיות - הן מראה של שוק ההון. ובשוק תנודתי כמו זה של החודשים האחרונים, הפערים בין החברות משקפים הבדלי אסטרטגיה, ניהול סיכונים וחשיפה לשוק המקומי - גורמים שיקבעו את הביצועים גם בשנה הבאה.