ישי דוידי, מנכ"ל קרן פימי, לא עוצר. בעוד שרבים בשוק ההון עדיין מתאוששים מהתנודתיות של 2025, פימי מתכוננת לגל של הנפקות שעשוי להכניס לה מיליארדי שקלים תוך חודשים ספורים. ועכשיו מצטרפת חברה נוספת לרשימה: חברת התרופות רפא, שתגיע לבורסה בתל אביב לפי ההערכות כבר בחודשים הקרובים.

רפא הוקמה ב-1937 ומעסיקה כ-310 עובדים. היא עוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק תרופות מרשם וללא מרשם, תרופות מקור וגנריות. בין מוצריה המוכרים: בונדורמין לבעיות שינה ופראמין נגד בחילות.

מבחינה פיננסית, ההכנסות השנתיות של רפא מוערכות בטווח שבין 450 ל-550 מיליון שקל, עם רווח תפעולי (EBITDA) של 150 עד 200 מיליון שקל - מה שהופך אותה לחברה רווחית ויציבה, גם אם לא מלהיבה במיוחד על הנייר.

פימי רכשה את השליטה ברפא ב-2020 תמורת כ-600 מיליון שקל, ומחזיקה כיום ב-75% ממניותיה. ההנפקה הצפויה תיערך לפי שווי של כ-2 עד 2.2 מיליארד שקל. בשורה התחתונה: אם ההנפקה תצא לפועל לפי השוויים האלה, פימי תרשום רווח מצטבר שמוערך במעל מיליארד שקל על ההשקעה הזו לבד, כולל דיבדינדים שהצטברו לאורך השנים. כמעט פי ארבעה על הכסף שנכנס.

רפא כאמור היא חלק ממהלך רחב יותר של קרן פימי, מהקרנות המוצלחות ביותר בשוק הישראלי. במקביל, פימי מקדמת את ההנפקה של חברת גלעם, חברת חומרי הגלם ותוספי המזון, לפי שווי של כ-1.5 מיליארד שקל, כבר ברבעון השני. עבור פימי, שנכנסה להשקעה הזו ב-2016 בכ-290 מיליון שקל, מדובר ברווח פוטנציאלי של יותר מ-600 מיליון שקל נוספים.

בפברואר האחרון הוסיפה פימי לתיק נכס לא שגרתי: רכישת הפעילות הימית הישראלית של צים - 16 ספינות - כחלק מהעסקה שבה האפאג-לויד רכשה את יתרת הפעילות הבינלאומית. מדובר כאן לא רק ברכישה פיננסית, אלא בשליטה בתשתית ספנות קריטית שמשרתת את ייצוא כלל חברות הפורטפוליו של פימי.

עוד ב-

הוא עושה זאת שוב: המרוויח הגדול מעסקת צים

לכתבה המלאה

הנפקות בהיקף הזה לא נשארות רק בידי הגופים המוסדיים. כספי הפנסיה, קרנות הנאמנות והתיקים המנוהלים של מיליוני ישראלים עשויים להיחשף לרפא ולגלעם בתוך חודשים ספורים, כשגם המשקיעים הקטנים יוכלו להשקיע במניה ישירות בבורסה. לפני שזה קורה - שווה להבין למה נכנסים.