בשבוע שעבר לא קרה הרבה בפסגת הבורסה הישראלית - לפחות לא על פני השטח. עשר החברות הגדולות ביותר לפי שווי שוק המשיכו להחזיק את מיקומן, בלי טלטלות גדולות, בלי הפתעות. אבל כשמסתכלים על השינויים הבודדים שכן קרו, מתקבלת תמונה שמספרת דברים חשובים על מה שמניע כעת את השוק הישראלי.

המניה שבלטה לשלילה בשבוע שעבר היא אלביט מערכות, שצנחה ב-5.32% - הירידה הבולטת ביותר בקרב עשר החברות החזקות בבורסה. זה לא מקרי.

אלביט היא ספקית ביטחוני מרכזית, והמניה שלה הציגה ביצועים חזקים במיוחד בתקופות של עוצמת הלחימה - כשהביקוש לציוד ולמערכות ביטחוניות עולה, כך גם ציפיות המשקיעים. אבל כשהמצב הביטחוני מתמתן, זה מתהפך: שוק ההון מתחיל לתמחר ירידה פוטנציאלית בהיקף ההזמנות, ומי שנכנס למניה בגל העליות נלחץ וסוגר את הפוזיציה.

זה בדיוק מה שקורה עכשיו. הרגיעה היחסית שהביאה הפסקת האש מתורגמת לאובדן דחיפה עבור מניות הביטחון - וניכר שמשקיעים מתחילים לשנות ציפיות. אלביט, עם שווי שוק של 122.5 מיליארד שקל, עדיין נשארת החברה הביטחונית הגדולה בבורסה - אבל הירידות האחרונות מסמנות שלב חדש אחרי גל העלייה.

בצד השני של הטבלה, טאואר סמיקונדקטור דווקא בלטה לחיוב ועלתה בכמעט 3% - העלייה הגדולה ביותר בעשירייה הפותחת. הסיבה? שבבים ובינה מלאכותית.

בשבוע שעבר פרסמה TSMC - החברה הטייוואנית שמייצר את רוב השבבים המתקדמים בעולם - תוצאות רבעוניות מרשימות. הרווח הנקי זינק ב-58% לשיא של כ-18.2 מיליארד דולר, וההכנסות הגיעו ל-35 מיליארד - מעל הציפיות.

המנכ"ל הבהיר שהביקוש לשבבי AI ממשיך להיות חזק מאוד. זה חיזק את ההייפ סביב כל מי שמחובר לתעשייה הזו - וטאואר, שמייצרת שבבים שנמצאים בשימוש בפלטפורמות שונות, נהנתה מהגל.

בין שאר הנתונים שעברו מתחת לרדאר, חל שינוי מעניין בדירוג עצמו: בנק לאומי עקף את טבע ותפס את המקום השלישי. זה קרה בשילוב של שני כיוונים - מניית טבע ירדה ב-2.48% בעוד שמניית לאומי עלתה ב-1.13%.

לאומי מחזיק עכשיו שווי שוק של 112.3 מיליארד שקל לעומת 109.12 מיליארד של טבע. זה לא פער ענק, ויכול להיות שהמצב ישתנה שוב - אבל הדינמיקה הזו ממחישה כיצד שוק ההון מסדר מחדש סדרי עדיפויות: הבנקים, שחתמו שנה חזקה עם רווחי שיא, ממשיכים ליהנות מביקושים מצד המשקיעים, בעוד שטבע - למרות שיפור תפעולי ניכר בשנים האחרונות - עדיין מתמודדת עם אי ודאות מסוימת.

אם יש לכם קרן פנסיה, קופת גמל או קרן השתלמות - רוב הסיכויים שחלק מהכסף שלכם מושקע במניות מהרשימה הזו. פאלו אלטו, עם שווי שוק של 413 מיליארד שקל, היא בפער הגדולה ביותר - ולמרות ירידה של 3.6% השבוע, היא ממשיכה להיות גדולה על הבורסה אחרי שהשלימה רישום כפול בתל אביב לפני כחודשיים.

עוד ב-

ב-2.3 מיליארד שקל: אלביט סוגרת עסקת ענק עם ממשלת יוון

לכתבה המלאה

מניות כמו נובה ועזריאלי רשמו עליות צנועות ויציבות, ומי שמחפש איפה הסיפור הבא בשוק - כדאי לעקוב אחרי אלביט: אם הרגיעה הביטחונית תישאר, ייתכן שהירידות שם הן רק ההתחלה.