לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות הריאליות של בנק לאומי, מודיעה היום על אחת מה עסקאות הגדולות בעולם המסעדנות: השקעה של כ-200 מיליון שקל בקבוצת לאנדורה של איש העסקים ברק אברמוב, תמורת 20% ממניות החברה. המשמעות: לאנדורה מוערכת בכמיליארד שקל.

מדובר בהמשך הישיר של אסטרטגיה מגובשת שבה לאומי פרטנרס כבר השקיעה 130 מיליון שקל בקבוצת נונו מימי - שרכשה בחודשים האחרונים שורה של מותגי מזון תל אביביים כולל GDB, טאקריה ו-Dr. Frosting. כעת, עם לאנדורה, הרף עולה אפילו יותר.

אברמוב, שמוכר גם כבעלים של קבוצת בית"ר ירושלים, בנה לאורך 20 שנה פלטפורמת מזון שמשתרעת לאורך כל שרשרת הערך - מייצור וייבוא חומרי גלם, דרך לוגיסטיקה והפצה, ועד הפעלה ישירה של רשתות.

האחזקה הבולטת ביותר היא ג'פניקה, הרשת האסיאתית הגדולה בישראל עם יותר מ-40 סניפים. אבל יש עוד מספר רשתות בתחומים שונים.

המספרים של החברה מרשימים: הכנסות החברה ב-2026 צפויות לעמוד על כחצי מיליארד שקל, עם EBITDA של כ-130 מיליון שקל ורווח נקי של כ-100 מיליון שקל. אלה שיעורי רווחיות שקשה למצוא בענף מסעדנות בישראל, ומה שהופך את השווי שנקבע בעסקה לסביר - ואולי אפילו שמרני.

לפי ההערכות, הרעיון המרכזי מאחורי ההשקעות של לאומי פרטנרס בעולם המסעדנות הוא פשוט: לאגד תחת קורת גג אחת קבוצה של מותגי מזון רווחיים, לייעל פעילות משותפת - רכש, לוגיסטיקה, שיווק - ולהנפיק את הכל בבורסה בעוד שנה-שנתיים, לפי מכפילים גבוהים יותר ממה שמשלמים היום.

לאומי פרטנרס משקיעה ורוכשת מסעדות לפי מכפיל של 6-8 על הרווח, אבל כנראה תנפיק את החברה החדשה לפי מכפיל של 10-14. ההפרש הזה, כשמדובר בעשרות מסעדות ומחזור של מאות מיליוני שקלים, שווה כסף רציני מאוד.

אם ההנפקה תתממש, ייתכן שתוכלו להשקיע בה ישירות דרך הבורסה. קרנות הפנסיה וקופות הגמל שלכם - כולל אלה של מור גמל ופנסיה, שכבר שותפה בהשקעה בנונו - עשויות להיות הראשונות שייכנסו. כלומר, חלק קטן מהכסף שאתם חוסכים לפנסיה כבר "מהמר" היום על סושי, המבורגרים ועוגות יום הולדת.

חשוב לזכור שענף המסעדנות נשאר ענף לא פשוט. שליש מהעלויות הן חומרי גלם שמחיריהם תנודתיים, ועוד שליש הוא כוח אדם - יקר ולא פשוט לניהול. גם מותג שעובד מצוין בתל אביב לא מובטח שיצליח באותה מידה כשמרחיבים לפריפריה או לקניונים. ולפני שמדברים על הנפקה, צריך שהצמיחה תמשיך - ושהמשק הישראלי יישאר ביציבות שתאפשר לישראלים להמשיך לאכול בחוץ.

מנכ"ל לאומי פרטנרס, ויקטור וקרט, מסר: "אנחנו רואים בתחום רשתות המזון והמסעדנות המתפתח בישראל אחד מתחומי ההשקעות הבולטים שלנו. ההשקעה בלאנדורה משקפת אמון בבעל השליטה ברק אברמוב ובמודל העסקי שהוא מוביל. יחד איתנו נמשיך להרחיב את עסקי הקבוצה, בין היתר באמצעות פתיחת סניפים חדשים, הרחבת פעילות המשלוחים והדיגיטל, וכן פיתוח פעילות הייצור וההפצה ללקוחות נוספים". 

עוד ב-

35 אלף שקל בחודש מלמכור עוגות: הטירוף בעולם המסעדנות

לכתבה המלאה

בעל השליטה בקבוצת לאנדורה, ברק אברמוב, מסר: "אנחנו מודים ללאומי פרטנרס על האמון הרב בלאנדורה ובמנועי הצמיחה הנוכחיים והעתידיים שלה. השותפות שלנו צפויה למנף את החוזקות של לאנדורה - מותגים חזקים, פריסה רחבה, שליטה תפעולית לאורך שרשרת הערך – ולהוביל ליצירת ערך משמעותי בשנים הקרובות".