השוק
דוחות הוט נחשפים: ירידה חדה בהכנסות הסלולר לפני עסקת הענק
תוצאות הרבעון הראשון של 2026 ממשיכות את המגמה: פחות הכנסות, לחץ על הרווחיות, וכל זה כשבעל השליטה נמצא בתוך מהלך מימוש נכסים רחב. מה זה אומר על עתיד הוט?
הוט פתחה את 2026 עם נתונים שמשקפים המשך של המגמות שאפיינו את השנה שעברה: ירידה בהכנסות, לחץ מתמשך על הרווחיות, ופעילות סלולר שמתכווצת לקראת המכירה הצפויה של הוט מובייל. הרבעון הראשון של השנה לא הציג הפתעות לטובה.
סך ההכנסות של הוט ברבעון הראשון של 2026 הסתכמו ב-266 מיליון אירו, ירידה של 4.3% במונחי מטבע קבוע לעומת הרבעון המקביל אשתקד. ללא נטרול תנודות שער החליפין מדובר בירידה מתונה יותר של 0.3% בלבד, מה שמלמד שחלק מהפגיעה נובע מהיחלשות השקל מול האירו.
הנתון שמפתיע לטובה הוא הרווחיות: ה-EBITDA הסתכם ב-79 מיליון אירו, כמעט זהה לרבעון המקביל אשתקד (78.5 מיליון אירו). שיעור הרווחיות אף עלה מעט - מ-29.4% ל-29.5%.
אחרי שנת 2025 שבה שולי הרווח נשחקו בכמעט שלוש נקודות אחוז, ייצוב הרווחיות ברבעון הראשון הוא נקודת אור יחסית.
מנגד, תזרים המזומנים החופשי (EBITDA בניכוי השקעות הון) עמד על 11.5 מיליון אירו בלבד - כמעט זהה ל-11.6 מיליון אירו ברבעון המקביל, אך נותר נמוך מאוד ביחס לרווח התפעולי. ההשקעות הסתכמו ב-67 מיליון אירו, ללא IRU של 14 מיליון אירו נוספים שנחתם עם IBC. המשמעות: גם כשהרווחיות מתייצבת, ההשקעות ממשיכות לספוג את רובה.
הכנסות הסלולר ירדו ב-12.8% במונחי מטבע קבוע ל-50 מיליון אירו. בסיס המנויים עמד על 1.496 מיליון מנויי B2C, ירידה של 4,000 מנויים לעומת הרבעון הקודם, שנבעה בעיקר מירידה של 7,000 מנויי פרייפייד, שקוזזה חלקית בגידול של 3,000 מנויי פוסטפייד. החברה גם מייחסת את ההפרש לירידה מהכנסות מקישוריות, כשבנטרול גורם זה ההכנסות ירדו בכ-0.9%.
לעומת זאת, ההכנסות הקוויות צמחו ב-1.2% במטבע קבוע - תמיכה שמגיעה מצד אחד ממעבר לקוחות לסיבים, ומצד שני מהכנסות HOT Energy, פעילות אספקת החשמל החדשה.
עם זאת, פעילות החשמל אמנם מגדילה את ההכנסות אך פוגעת בשוליים, כיוון שמדובר בעסק ברווחיות נמוכה. גם בסיס הלקוחות הקוויים ירד מעט - מ-932 אלף בסוף 2025 ל-928 אלף בסוף הרבעון הראשון.
הכנסות השירותים העסקיים ירדו ב-8.8% במטבע קבוע, בין היתר בשל ירידה בהכנסות מעבודות בנייה עבור IBC לעומת הרבעון המקביל - פעילות שהייתה מנוע צמיחה חריג ב-2024 ונחלשה מאז.
בצל כל הנתונים הללו עומדת עסקת המכירה של הוט מובייל לדלק ישראל תמורת 1.88 מיליארד שקל - עסקה שטרם הושלמה ועדיין ממתינה לאישור רשות התחרות. אך בשוק כבר מדברים על צעד נוסף: מכירת פעילות הטלוויזיה של הוט.
אם וכאשר תצא עסקה כזו לפועל, מה שיישאר מהוט כפי שהכרנו אותה יצטמצם בעיקר לרשת הסיבים ולחבילות האינטרנט.
ההקשר הרחב הוא מצבו של פטריק דרהי, בעל השליטה. הטייקון הצרפתי-ישראלי נמצא בעיצומו של תהליך מכירת נכסים בהיקף רחב כדי להפחית את נטל החוב הכבד של קבוצת Altice - חוב נטו שעמד בסוף הרבעון הראשון של 2026 על כ-8.9 מיליארד אירו.
עוד ב-
לאחרונה השלים דרהי את מכירת SFR, רשת הסלולר הצרפתית שהייתה נכס הדגל שלו באירופה - עסקה שהכניסה סכומים ניכרים אך לא פתרה את הבעיה המבנית. הוט, כולל הטלוויזיה והסלולר, נמצאת בתהליך דומה.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
