השוק
אקזיט ענק לפטריק דרהי: זו החברה שימכור ב-20 מיליארד אירו
פטריק דרהי נמצא בעיצומו של תהליך מכירת נכסים בשתי יבשות, תוך שהוא מנהל מאבקים משפטיים בשוויץ ובארה"ב. הוט מובייל כבר בדרך לידיים חדשות וכעת הטייקון לקראת עסקת ענק נוספת
בתקופה האחרונה פטריק דרהי לא מפסיק לייצר חדשות: מוכר נכסים בישראל, חותם על פרוטוקולי מכירה בצרפת, נאבק עם נושים בארה"ב ומתמודד עם הקפאת רכוש בשוויץ - הכל בו זמנית. הסיפור של דרהי הוא בעצם סיפורה של אימפריה שנבנתה על מינוף אגרסיבי בעידן הריבית האפסית, ועכשיו, כשהריבית גבוהה, מוצאת את עצמה נאבקת על קיומה.
עכשיו מגיע המהלך הגדול ביותר עד כה: מכירת SFR - זרוע הסלולר הצרפתית של אלטיס, המחזיקה בכ-26 מיליון מנויים. שלוש חברות מתחרות - Bouygues Telecom, Iliad-Free ו-Orange - חתמו בסוף השבוע על פרוטוקול הסכם לרכישת החברה ב-20 מיליארד אירו, אחת מעסקאות הטלקום הגדולות באירופה בשנים האחרונות.
לפי החלוקה שסוכמה, Bouygues תישא בכ-42% מהעלות, Iliad בכ-31%, ו-Orange בכ-27%.
אלא שהחתימה עדיין רחוקה מסגירת עסקה. קודם כל יש להתייעץ עם כ-2,500 עובדי SFR, שקיבלו הבטחה לשמירה על מקום עבודתם עד לפחות תחילת 2029. לאחר מכן, העסקה תעבור לאישור רשויות התחרות האירופיות והצרפתיות. אם הכל יעבור, הסגירה הסופית אמורה להתרחש במחצית השנייה של 2027.
בישראל, דרהי כבר ביצע מספר מהלכים. עסקת מכירת הוט מובייל לדלק ישראל, בשיתוף לאומי פרטנרס וקרן קיסטון, ממשיכה להתקדם. השווי הכולל של העסקה עומד על כ-1.88 מיליארד שקל, אך מאחר שהחברה נושאת חוב של כ-550 מיליון שקל, הסכום הנקי שיזרום לכיסי דרהי נמוך בהרבה. על פי המתווה המסתמן, דלק ישראל וקיסטון יחזיקו בכ-40% כל אחת, ולאומי פרטנרס ב-20% הנותרים.
ואם לא די בכך, דרהי מנסה במקביל למכור גם את פעילות הטלוויזיה, האינטרנט והחשמל של HOT. כאן פער הציפיות גדול: הגופים המוסדיים שמנהלים משא ומתן - מגדל, הראל, הפניקס, כלל ביטוח, פועלים אקוויטי ומזרחי אינווסט - מוכנים לשלם כמיליארד שקל נטו, בעוד דרהי מבקש 3 עד 3.5 מיליארד שקל.
הפער הזה עושה את הסגירה מורכבת וסיכויי ההצלחה מוערכים כבינוניים בלבד. תוצאות 2025 של HOT לא סייעו לשפר את מצב המו"מ: ה-EBITDA ירד מ-329 מיליון יורו ב-2024 ל-310 מיליון יורו - ירידה של למעלה מ-8% - ושולי הרווח נשחקו לרמות הנמוכות של כ-29%.
בינתיים, מבחוץ מתהדקים הלחצים. בית משפט בז'נבה הורה על הקפאת נכסיו השוויצריים של דרהי, בעקבות תביעה של שותפו לשעבר ארמנדו פריירה - שתובע ממנו 1.5 מיליארד דולר. הסכסוך ביניהם פרץ ב-2023, לאחר שנחשפה פרשת שחיתות שכללה תשלומי שוחד לקבלת חוזים בצרפת, פורטוגל וארה"ב.
גם בארה"ב דרהי מתמודד עם כמה צרות. אופטימום קומיוניקיישנס, לשעבר אלטיס ארה"ב, מנסה להעביר את הנכסים הרווחיים לגוף חדש - מהלך שנושיה הגדולים, ובהם אפולו, ארס ובלאקרוק, מתנגדים לו בתוקף. מולם ניצב חוב של כ-25 מיליארד דולר, מתוכו כ-6 מיליארד שמגיעים לפירעון בשנה הקרובה.
עוד ב-
עסקה במחיר גבוה מדי על נכסי תשתית בשוק תחרותי עלולה להשפיע על התשואות של החוסכים. בינתיים, הדשדוש של HOT ממשיך, דרהי מוכר מה שאפשר, והשאלה האמיתית היא איך הצרכנים והחוסכים יושפעו בסוף התהליך.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
