השוק
ירידות של מעל 2% במדדים: מה בורסות אסיה אומרות על יום המסחר?
הונג קונג מזנקת על גל ההתלהבות סביב הנפקת ענק שצפויה בקרוב, בעוד טוקיו וסיאול צוללות. דווקא הודעה על תוכנית השקעות של 1.3 טריליון דולר מפילה את מניות סמסונג והייניקס. מה השווקים באסיה אומרים לנו לקראת יום מסחר עמוס?
שווקי אסיה שכבר נפתחו לפני מספר שעות מספקים הבוקר אינדיקציה ראשונה למצב הרוח של המשקיעים בעולם - והתמונה מפוצלת. מצד אחד, סין והונג קונג נסחרות בעליות, כשמדד האנג סאנג קופץ ב-1.8% ומדד שנגחאי מוסיף 0.2%. מהצד השני, יפן וקוריאה בירידות, עם ירידה של כ-1% בניקיי היפני וצניחה חדה של 2.3% בקוספי הקוריאני.
הפיצול הזה לא מקרי, והוא מושפע מתחום אחד שמרכז את כל תשומת הלב בשנה האחרונה: שבבי הבינה המלאכותית.
הגורם המרכזי לירידות בסיאול הוא דווקא בשורה שנשמעת חיובית. על פי דיווחים בתקשורת המקומית, ענקיות השבבים סמסונג ו-SK הייניקס צפויות להכריז על תוכניות השקעה אדירות בהיקף של עד 2,000 טריליון וון - כ-1.3 טריליון דולר - לאורך העשור הקרוב. הכספים מיועדים למפעלי שבבים, מרכזי נתונים לבינה מלאכותית, אריזה מתקדמת, סוללות ומסכים.
ובכל זאת, מניית סמסונג צונחת ב-4.7% וזו של הייניקס מאבדת 3.1%. למה? משום שמשקיעים רבים חוששים שההשקעות העצומות יכבידו על הרווחיות בטווח הקצר, עוד לפני שהן מניבות תשואה.
זה ביטוי לתופעה שהחלה להכביד על השווקים לאחרונה שמכונה "עייפות AI": החשש שההוצאות הגדלות של חברות הטכנולוגיה על תשתיות בינה מלאכותית לא בהכרח ישתלמו, ושטכנולוגיות חדשות יהפכו את הקיימות למיושנות במהירות.
חשוב להבין את התמונה הגדולה: שתי החברות הקוריאניות הן שחקניות מפתח בתחום הבינה המלאכותית. הייניקס היא הספקית המובילה של שבבי זיכרון מתקדמים (HBM) לאנבידיה, וסמסונג משקיעה בכבדות כדי לצמצם את הפער הטכנולוגי מול יריבתה המקומית. הביקוש לשבבים האלה ממשיך לעלות על ההיצע, אך השוק מתחיל לתהות מה תהיה עלות המרוץ הזה.
בעוד קוריאה משלמת את המחיר הבוקר, סין נהנית מגל אופטימיות. מניית ענקית האינטרנט באידו מזנקת ביותר מ-7% בהונג קונג, על רקע דיווחים שזרוע שבבי הבינה המלאכותית שלה, קונלונשין, מכוונת להנפקה בבורסה לפי שווי אפשרי של 50 מיליארד דולר. הסיפור הזה משקף את המאמץ הסיני לחזק את מעמדה בתחום, ולצמצם את התלות בטכנולוגיה אמריקאית.
ארצות הברית עדיין מובילה במרוץ ה-AI, אך סימני סגירת הפער מצד סין הופכים לממשיים יותר. זה בדיוק הסיפור שמסביר למה השווקים באסיה זזים לכיוונים שונים הבוקר.
מעל להכל מרחפת הזירה הגאופוליטית. ארה"ב ואיראן הסכימו בסוף השבוע על הפסקת הפעולות התוקפניות אחת נגד השנייה ועל מעבר חופשי של ספינות מסחר במצר הורמוז, לאחר סבב חילופי אש שאיים לטרפד את המגעים.
ההסכמה הזו, גם אם היא שברירית, הרגיעה במעט את החששות מפגיעה באספקת הנפט. ובכל זאת, מחירי הנפט עולים הבוקר - חבית ברנט נסחרת סביב 72.5 דולר וה-WTI חזר אל מעל 70 דולר - כשהסוחרים בוחנים האם ההפוגה תחזיק מעמד.
החוזים העתידיים בוול סטריט מצביעים על פתיחה חיובית, אחרי שבוע קשה שבו נרשמה בריחה ממניות הטכנולוגיה. מדד הדאו ג'ונס צפוי לעלות ב-0.3%, ה-S&P 500 ב-0.6% והנאסד"ק ב-0.7%. זאת לאחר שבשבוע שעבר איבדו אנבידיה וגוגל יותר מ-8% כל אחת.
עבור החוסך הישראלי הממוצע, הדרמה הזו פחות רחוקה ממה שאולי נדמה. קרנות הפנסיה, קופות הגמל וקרנות ההשתלמות חשופות בהיקף משמעותי למניות הטכנולוגיה הגלובליות, ובראשן יצרניות השבבים שמובילות את גל ה-AI.
עוד ב-
כשהשוק מתחיל לתמחר מחדש את שאלת הרווחיות של ההשקעות העצומות בבינה מלאכותית, התנודתיות הזו מחלחלת ישירות לחיסכון ארוך הטווח. השבוע, שחותם את חודש יוני, יספק אינדיקציה נוספת לשאלה הגדולה: האם "עייפות ה-AI" היא תיקון בריא או תחילתה של מגמה.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
