השוק
לקראת פתיחת המסחר: השבבים בסחרור והמניה הישראלית שהתרסקה ב-14%
ת"א נפלה אתמול 2.2% כשהשבבים והביטחוניות הכבידו במיוחד. בוול סטריט אנבידיה צנחה, ואפל עקפה אותה כחברה היקרה בעולם. השבוע הגדול ממשיך כשהמשקיעים מחכים לדוחות מיקרוסופט, מטא ואמזון, והחלטת הפד. מה צפוי היום?
יום המסחר נפתח אחרי יום קשה במיוחד בבורסה, שהצטרף לחולשה הגלובלית בסקטור ה-AI.
אתמול הבורסה נפלה, כשהירידות התגברו לקראת הנעילה במקביל למחיקת העליות בטכנולוגיה בניו יורק. ת"א 35 נחלש 2.2% ות"א 125 איבד 1.9%. שני סיפורים מקבילים הכבידו.
הראשון, השבבים: טאואר צנחה 14.6% וריכזה את המחזור הגבוה בבורסה (מעל 240 מיליון שקל), בעקבות פער ארביטראז' שלילי חד. נובה נפלה בכ-8% וקמטק כ-7%. השני, הביטחוניות: המדד נפל 3.7% דווקא על רקע תקוות מחודשות לסיום העימותים בין ארה"ב לאיראן - אלביט ירדה 3.2% דווקא אחרי עסקה חדשה וגדולה, ואירודרום צנחה 13%. זה הפרדוקס המוכר של הסקטור: מה שטוב לביטחון המדינה פחות טוב למניות הביטחוניות.
בצד החיובי בלטו הבנקים, שעלו 0.6%, ונייס שקפצה כ-7%.
בניו יורק נמשך הלחץ על הטכנולוגיה. אנבידיה צנחה 5% והובילה את סקטור השבבים מטה - וכתוצאה מכך, אפל עקפה אותה והפכה שוב לחברה היקרה בעולם. AMD ירדה מעל 5%, ומניות הזיכרון נפלו.
מה עומד מאחורי הצניחה? דיווחים שאנבידיה עשויה לספק ערבות של 250 מיליארד דולר ל-OpenAI, כדי שזו תשכור כוח מחשוב - עוררו מחדש את החשש מ"מימון מעגלי". זהו מבנה שבו הספק (אנבידיה) הוא גם משקיע מרכזי בלקוח שלו, מה שמעורר שאלות לגבי יציבות הביקוש.
סיפור מעניין: ספייסאקס צנחה לשפל של כל הזמנים (109 דולר) למרות שביום שישי ביצעה ניסוי שיגור מוצלח של סטארשיפ - כולל שיגור של 20 לוויינים ונחיתה מוצלחת. המניה כבר כ-18% מתחת למחיר ההנפקה וכמחצית מהשיא.
המשקיעים, כך נראה, כבר לא מתרשמים מהישגים טכנולוגיים - הם רוצים לראות מודל עסקי אמיתי ורווחי. תזכורת יפה לכך שהתלהבות מטכנולוגיה פורצת דרך היא דבר אחד, ותמחור מניה הוא דבר אחר לגמרי.
בימים הקרובים ידווחו מיקרוסופט, מטא ואמזון - שלוש מ"שבע המופלאות" - וכולן צפויות להכריז על הגדלה נוספת של ההשקעות ב-AI. הבעיה: אחרי שגוגל וטסלה איכזבו בדיוק בגלל ההוצאות, כל רמז להאטה יפגע קשות בחברות השבבים. המשקיעים כבר לא מסתפקים בצמיחה - הם דורשים תשואה על ההשקעה.
במקביל, החלטת הריבית של הפד. לא צפוי שינוי, אך הנוסח של היו"ר וורש ייבחן בקפידה לאור הנפט היקר ותשואות האג"ח הגבוהות.
הפתיחה היום תלויה בכיוון השבבים ובתגובה להסלמה או הרגעה מול איראן. אחרי הצניחה של אתמול, ייתכן תיקון טכני בדואליות - אך הסנטימנט הכללי בסקטור עדיין שלילי.
עבור החוסך הישראלי, יום כמו אתמול ממחיש את הסיכון האמיתי: כשגם השבבים וגם הביטחוניות - שני עמודי התווך של הבורסה המקומית - יורדים יחד, קשה למצוא מחסה.
עוד ב-
אבל דווקא בימים כאלה בולט הערך של פיזור: הבנקים עלו, נייס זינקה. השבוע יכתיב במידה רבה את הכיוון לחודשים הקרובים - דוחות הענקיות והפד הם צמתים קריטיים. מי שמשקיע לטווח ארוך יעשה טוב אם יזכור שהתנודתיות היא חלק מהמשחק, ושתגובות שמגיעות מתוך פאניקה לרוב מזיקות יותר לתיק הרבה יותר מלא לעשות כלום.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
