השוק
בנק ישראל חושף: זה מה שמזיז את הדולר
מהדוח של בנק ישראל עולה כי ברבעון השני נרשמה תופעה חריגה: בזמן שהמטבע האמריקאי התחזק מול המטבעות הגדולים, מול השקל הוא דווקא נחלש. מאחורי המהלך עומד גל מכירות ענק של הגופים המוסדיים - אותם גופים שמנהלים את החיסכון שלכם
לפי הדוח שפרסם בנק ישראל, הרבעון השני של 2026 הותיר את שוק המט"ח עם תמונה שקשה להתעלם ממנה: השקל התחזק ב-5.9% מול הדולר וב-6.6% מול האירו, ומול סל המטבעות של שותפות הסחר המרכזיות של ישראל הוא עלה ב-6.1%. עד כאן אולי לא מפתיע, אלמלא מה שקרה במקביל בשאר העולם.
באותה תקופה בדיוק, הדולר האמריקאי דווקא התחזק כמעט מול כל מטבע מרכזי אחר. הוא עלה ב-2.3% מול היֵן היפני וב-2% מול הדולר הקנדי. במילים אחרות, בזמן שמשקיעים ברחבי העולם ברחו לעבר הדולר, בישראל התרחש בדיוק ההפך. השקל שחה נגד הזרם הגלובלי, וזה בדיוק החלק המסקרן בדוח שפרסם בנק ישראל.
הכוח המרכזי מאחורי המהלך היו הגופים המוסדיים, כלומר קרנות הפנסיה, קופות הגמל וחברות הביטוח שמנהלות את הכסף שלכם. מכירות המט"ח נטו שלהם זינקו ל-13.8 מיליארד דולר ברבעון, לעומת 5.3 מיליארד בלבד ברבעון הקודם. מדובר בקפיצה של פי 2.6.
מנגד, המשקיעים הזרים ביצעו תפנית חדה: אחרי שרכשו 6.5 מיליארד דולר ברבעון הראשון, הם עברו למכירות של 6.4 מיליארד. זה שינוי כיוון של כמעט 13 מיליארד דולר. גם המגזר העסקי הפך כיוון, אך לצד השני: מרוכש נטו של דולרים למוכר.
לתוך הסחרור הזה נכנס גם בנק ישראל בעצמו, שרכש במהלך הרבעון כ-1.8 מיליארד דולר נטו. זו לא הייתה פעולה חד-פעמית: במאי רכש הבנק כ-801 מיליון דולר, ההתערבות הראשונה שלו בשוק המט"ח מאז 2022, וביוני הוא המשיך עם רכישה של כמיליארד דולר נוספים. בבנק מקפידים להבהיר שהמהלך נעשה נקודתית, לשם שמירה על פעילות סדירה בשווקים, ולא כדי לקבע שער חליפין מסוים.
שקל חזק שוחק את הערך השקלי של ההשקעות שלכם בחו"ל. גם אם ה-S&P 500 עלה יפה, חלק מהתשואה הזו פשוט "נאכל" על ידי ייסוף השקל כשהיא מומרת בחזרה לשקלים בקרן הפנסיה או ההשתלמות.
עוד ב-
בנוסף, הדוח של בנק ישראל מגלה שהתנודתיות בשער הדולר-שקל עלתה ל-10.7% בממוצע, רמה שמזכירה יותר מטבעות של שווקים מתעוררים מאשר של כלכלות מפותחות, שבהן היא ירדה לכ-7%. כלומר, השקל שלכם נסחר בתנודתיות גבוהה מהרגיל, וזה משפיע על התשואה בדרכים שלא תמיד רואים בבירור.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
