השוק
לקראת פתיחת המסחר: הבורסה נערכת לנתון הדרמטי בארה"ב
ת"א התהפכה לירוק בנעילה בהובלת הבנקים, ובוול סטריט הדאו ירד משיא כשהתשואות עלו. שוקי ניר, מנכ"ל סולאראדג', בראיון ל-ice אחרי שהמניה התרסקה 30%. מה צפוי היום?
הבורסה המקומית סיפקה אתמול יום מעניין: אחרי שנסחרה ברוב היום באדום, היא התהפכה לעליות קלות בנעילה. ת"א 35 עלה 0.3% ות"א 125 הוסיף 0.2%, כשהבנקים הובילו את המהפך עם עלייה של 1.3% (לאומי קפץ 2.5%). בנעילה נרשמו מחזורים חריגים בגובהם בשל עדכון המדדים הרבעוני, אירוע טכני שמזיז כמויות גדולות של כסף בין המניות ומסביר חלק מהתנודתיות.
פרסום הדוחות המשיך להזיז מניות בודדות בחדות. אורמת, יצרנית האנרגיה הגיאותרמית, זינקה 9% והובילה את ת"א 35 אחרי שהכתה את ציפיות האנליסטים ושיפרה את התחזית השנתית. מנגד, שטראוס נחלשה 3.3%, גילת נסוגה 4.6% ונובה ירדה 2.7% אחרי הדוח שלה. גולף בלטה לחיוב עם קפיצה של 5.1%.
וול סטריט, לעומת זאת, ננעלה בירידות קלות. הדאו ירד 0.9% מהשיא, ה-S&P 500 נסוג 0.2% והנאסד"ק כמעט לא זז. הגורם המרכזי: תשואות האג"ח המשיכו לטפס (התשואה ל-30 שנה ל-5.21%) על רקע מחירי נפט גבוהים (ברנט מעל 83 דולר) וחשש מחודש מאינפלציה. מניות הזיכרון סנדיסק ו-Western Digital אכזבו, וגם מניות תוכנה כמו Datadog ו-Figma נפלו אחרי הדוחות - המשך לרף הגבוה שהשוק מציב.
עוד בוול סטריט, ספייסאקס נתנה דוגמה ללחץ ההיצע: המניה עלתה בתחילת המסחר אך מחקה את רוב הרווחים כשתקופת החסימה הראשונה על המניות החסומות של העובדים פקעה ושחררה מניות בעלי עניין למכירה.
לא לשכוח גם את סולאראדג' - הסיפור שראוי להעמיק בו. החברה הישראלית התרסקה כ-30% ביום אחד, דווקא ביום שבו דיווחה על מעבר לרווח מתואם לראשונה מזה כמעט שלוש שנים. ההכנסות צמחו כ-20% ל-346 מיליון דולר ועקפו את הצפי, ושולי הרווח הגולמי זינקו מ-11% לפני שנה ל-27.5%. אז מה אכזב? התחזית. לרבעון הבא צופה החברה הכנסות נמוכות בכ-10% מהצפוי, והשוק, שמסתכל קדימה, הצביע ברגליים.
תשומת הלב בראיון המיוחד של המנכ"ל שוקי ניר ל-ice הופנתה בדיוק לפער הזה. ניר, שנכנס לתפקיד לפני כשנה ושמונה חודשים והוביל את המניה לזינוק של כ-160%, בחר להתמקד בטווח הארוך: "בטווח הקצר אני לא מתעסק במה שהמניה עושה. מחיר המניה בטווח הארוך עוקב אחרי התוצאות העסקיות".
הוא הצביע על שני מנועי צמיחה עתידיים - האגירה, שכבר הפכה למקור ההכנסה הגדול של החברה עם 126 מיליון דולר ברבעון, וה-SST, שנאי מבוסס מוליכים למחצה שעשוי לחבר את סולאראדג' ישירות לשוק מרכזי הנתונים של אנבידיה.
לפי ניר, הדור הבא של שבבי אנבידיה ידרוש הזנת מתח שהטכנולוגיה של סולאראדג' כמעט זהה לה, והחברה רואה כאן "הזדמנות של מאות מיליוני דולרים בשנה לכל מרכז נתונים - אם זה יקרה".
אבל ה"אם" הזה הוא בדיוק העניין. לפי מפת הדרכים, ההכנסות המשמעותיות מה-SST ומעסקאות ה"סייף הרבור" (מנגנון שנועל הטבת מס אמריקאית של 30%) יגיעו רק ב-2028.
עד אז, סולאראדג' תצטרך להוכיח שהיא מסוגלת לעמוד על הרגליים בכוחות עצמה, כשמוקד הכאב בטווח הקצר הוא השוק הביתי האמריקאי, שקפוא עד שתגיע בהירות רגולטורית. ניר עצמו הודה: "אני עושה הרבה טעויות. החוכמה היא ללמוד ולתקן מהר".
הפוקוס היום יהיה על דוח התעסוקה האמריקאי שיתפרסם אחר הצהריים - הנתון החשוב ביותר לקראת החלטת הריבית של הפד בספטמבר. נתוני שוק העבודה שהתפרסמו אתמול היו מעורבים: הפיטורים ביולי צנחו לשפל של שנתיים, אך התביעות הראשוניות לדמי אבטלה עלו קלות. הנפט הגבוה ותשואות האג"ח העולות מוסיפים למתח.
עבור החוסך הישראלי, הסיפור של סולאראדג' הוא תזכורת מצוינת לכלל שחוזר לאורך כל עונת הדוחות: השוק סוחר על התחזית, לא על העבר. חברה יכולה לעבור לרווח אחרי שלוש שנים - הישג אמיתי - ועדיין להיענש 30% בגלל רבעון בודד שנראה חלש קדימה.
עוד ב-
מי שמחזיק מניות כאלה דרך החיסכון הפנסיוני צריך לזכור שהתנודה של יום אחד היא לא סוף הסיפור, אלא פרק בו. השאלה האמיתית, כמו שניר עצמו אמר, היא אם הרווחיות הזו תישמר לאורך זמן - וזה יתברר רק ברבעונים הבאים.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
