השוק
עזריאלי מציגה: הדאטה סנטרס עולים שלב - זה מה שצפוי בהמשך
קבוצת עזריאלי, חברת הנדל"ן המניב הגדולה בבורסה והשמינית בגודלה בת"א לפי שווי שוק (כ-48.5 מיליארד שקל), פרסמה תוצאות סולידיות לרבעון השני של 2026. הרווח הנקי ירד בחדות בגלל שערוכים, אך הפעילות התפעולית המשיכה לצמוח - והמנוע הבא של החברה רק ממשיך להתחזק. מה זה אומר על מי שמחזיק בחברה דרך הפנסיה?
קבוצת עזריאלי המנהלת קניונים, מגדלי משרדים, בתי דיור מוגן ומרכזי דאטה בישראל ובאירופה, דיווחה על תוצאות הרבעון השני של 2026. התמונה הכללית: פעילות יציבה שהשקל החזק הסתיר חלק מהצמיחה שלה, לצד האצה משמעותית בזרוע החדשה יחסית שאמורה להזין את הצמיחה בשנים הקרובות.
ה-NOI (ההכנסה התפעולית מהנכסים) הסתכם ברבעון בכ-651 מיליון שקל, בהשוואה לכ-648 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. המספר נראה כמעט ללא שינוי, אבל בנטרול השפעת שער החליפין הוא עלה ב-4%. במילים אחרות, הפעילות עצמה גדלה, אלא שהתחזקות השקל מול מטבעות החוץ קיזזה חלק ניכר מהעלייה כשמתרגמים את הכנסות החברה מחו"ל לשקלים.
בתחום המסחר נרשמה צמיחה: הפדיונות בקניונים עלו ב-8.3% לעומת אשתקד, ושיעורי התפוסה נותרו גבוהים במיוחד - 99% בקניונים, 96% במשרדים בישראל ו-97% בדיור המוגן. ה-FFO (התזרים מפעילות שוטפת, מדד מפתח לחברות נדל"ן מניב) הסתכם בכ-426 מיליון שקל, יציב לעומת אשתקד.
הרווח הנקי צנח לכ-155 מיליון שקל, לעומת כ-320 מיליון שקל אשתקד. הירידה החדה נובעת בעיקר מרווחי שערוך נמוכים יותר של נדל"ן להשקעה, ולא מהרעה בפעילות. שערוך הוא רישום חשבונאי של שינוי בשווי הנכסים, והוא תנודתי מטבעו ואינו משקף תזרים מזומנים בפועל. חלק מהירידה קוזז דווקא בזכות רווחי שערוך בפעילות הדאטה סנטרס.
הסיפור הגדול של עזריאלי בתקופה הנוכחית הוא הדאטה סנטרים. חברת הבת Green Mountain, בבעלות מלאה של עזריאלי ופועלת בנורבגיה, אנגליה וגרמניה, חתמה לאחר תאריך הדוח על שני הסכמים חדשים בהיקף כולל של כ-19 מגה-וואט, שצפויים להניב NOI שנתי של כ-125 מיליון שקל - מרביתו כבר במהלך 2027.
ההסכם הבולט הוא בקמפוס במזרח לונדון: אספקת שירותים בהיקף 13.6 מגה-וואט לשמונה שנים, שאמורה להניב כ-24.9 מיליון ליש"ט בשנה (כ-101 מיליון שקל). עלות ההרחבה, כולל רכישת הקרקע, מוערכת בכ-230 מיליון ליש"ט.
הסכם נוסף נחתם בנורבגיה עם חברה טכנולוגית בינלאומית, בהיקף 5 מגה-וואט ל-15 שנים, עם NOI שנתי ממוצע של כ-24 מיליון שקל. הביקוש הגובר למרכזי נתונים על רקע מהפכת ה-AI הופך את התחום למנוע צמיחה שקשה להתעלם ממנו.
עזריאלי נכנסה לרבעון עם מאזן חזק. לחברה מזומנים והשקעות לטווח קצר של כ-4.5 מיליארד שקל, ויחד עם החזקה במניות בנק לאומי מדובר בכ-6.2 מיליארד שקל. יחס החוב נטו למאזן עומד על כ-37% בלבד, נמוך יחסית לענף.
ביוני השלימה הקבוצה הנפקת אג"ח (סדרה יא') וגייסה כ-2.1 מיליארד שקל בריבית של 3.02%. הסדרה מדורגת AA+ עם אופק יציב על ידי מעלות, והיא בעלת אחד המח"מ הארוכים ביותר בבורסה - עדות לאמון המשקיעים ביכולת ההחזר של החברה.
עזריאלי היא אחת המניות הכבדות במדד ת"א-35, ולכן כמעט כל חוסך בפנסיה, בגמל או בקרן השתלמות שעוקבים אחר מדדי הבורסה חשוף אליה, בין אם הוא מודע לכך ובין אם לא.
הדוח הנוכחי משדר יציבות: ליבת הפעילות בישראל חזקה, המסחר צומח, והמאזן איתן. הסיכון העיקרי הוא התלות בשערוכים ובשער השקל, שיכולים להמשיך לתנודד את הרווח החשבונאי. ההימור לטווח הארוך הוא הדאטה סנטרס - אם קצב חתימת ההסכמים יימשך, הם עשויים להפוך מפעילות משלימה למנוע צמיחה מרכזי של הקבוצה כולה.
דנה עזריאלי, מנכ"לית קבוצת עזריאלי, מסרה: "אנו מסכמים את הרבעון השני עם תוצאות תפעוליות טובות והמשך התקדמות במנועי הצמיחה של הקבוצה. בישראל, אנו ממשיכים להשקיע בהשבחת הנכסים הקיימים, לצד קידום פרויקטים חדשים. פרויקט הספירלה ממשיך להתקדם בלב תל אביב, ועם השלמתו צפוי להוסיף לקבוצה נכס משמעותי בעירוב שימושים, אשר ישנה את קו הרקיע של העיר.
פעילות ה- Data Centers הגלובלית ממשיכה להתרחב, ולאחרונה חתמנו על שני הסכמים חדשים בלונדון ובנורבגיה, הצפויים לתרום יחד NOI שנתי של כ-125 מיליון ש"ח. הסכמים אלה מצטרפים להסכמים חתומים ולפעילות מניבה, הצפויים לתרום יחד NOI שנתי של למעלה ממיליארד ש"ח, וממחישים את פוטנציאל הצמיחה המשמעותי של פעילות זו.
במקביל, הרחבנו את פעילות הדיור המוגן עם פתיחתו של פאלאס ראשון לציון, הבית החמישי של הרשת. הבית נמצא בתהליכי אכלוס וכבר מציג שיעורי שיווק גבוהים, שאת תרומתם אנו מצפים לראות ברבעונים הבאים.
עוד ב-
פעילות המסחר ממשיכה להציג צמיחה ועלייה בפדיונות, גם בנטרול השפעות המלחמה, ובתחום המשרדים אנו רואים עניין רב מצד חברות בינלאומיות גדולות. אנו ממשיכים ליזום, לבנות ולהשקיע מתוך ראייה ארוכת טווח ואמונה בכלכלה הישראלית, לצד הרחבת הפעילות הבינלאומית. המשך הניהול האחראי של תחומי הפעילות של הקבוצה, יחד עם השקעה עקבית בפיתוח ובהשבחת הפורטפוליו, ימשיכו לעמוד בבסיס הצמיחה ויצירת הערך של הקבוצה לאורך זמן".
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
