הבנק המרכזי של יפן (BOJ) העלה את הריבית לרמה של 1.25%, השיא הגבוה ביותר מזה 31 שנה, במטרה להילחם בלחצי האינפלציה המתמשכים. למרות ההחלטה ההיסטורית, היין היפני דווקא נחלש מול הדולר בשל מחלוקת פנימית בהנהלת הבנק והיעדר איתות תקיף לגבי המשך קצב ההידוק המוניטרי.

לפי דיווח של רויטרס, הריבית הועלתה מ-1.0% ל-1.25%. זוהי העלאה נוספת בתהליך היציאה של יפן ממדיניות הריבית האפסית והשלילית שהונהגה במשך עשרות שנים, למרות שהעלאת הריבית הייתה צפויה בשווקים, היין היפני צנח לרמה של 156.91 ין לדולר. הסיבה לכך היא ששני חברי הנהלה הצביעו נגד ההעלאה וקראו לסבלנות. עמדתם הורידה את הציפיות של המשקיעים לצעדים אגרסיביים נוספים בעתיד הקרוב.

הסיבה לכך היא שאינפלציית הליבה ביפן יציבה וקרובה ליעד ה-2% של הבנק המרכזי, כאשר חברות ממשיכות לגלגל עלויות שכר וסחורות גבוהות אל מחירי המוצרים והשירותים לצרכן, הצעד מציב את יפן לצד בנקים מרכזיים נוספים בעולם הנלחמים באינפלציה, המונעת מזינוק במחירי האנרגיה (בעקבות המלחמה באיראן), השקעות עתק בתשתיות בינה מלאכותית (AI) ומדיניות פיסקלית מרחיבה.

גם לאחר ההעלאה, הריבית ביפן נותרה נמוכה בהרבה מזו של הבנק המרכזי האירופי (2.5%) ומזו של הפדרל ריזרב בארה"ב (3.75%-4.00%), מה שממשיך להפעיל לחץ כלפי מטה על המטבע היפני.

שר האוצר האמריקאי, סקוט בסנט, הביע תמיכה פומבית בצעדים נחושים לבלימת חולשת היין, ואף קרא לממשלת יפן החדשה בראשות סנאה טקאיצ'י להימנע מהרחבה פיסקלית שתפגע במאמצי הבנק המרכזי לרסן את המחירים, הריבית הנוכחית (1.25%) נכנסה לראשונה לטווח הריבית הניטרלית של הבנק (1.1%-2.5%), רמה שאינה מאיצה אך גם אינה מקררת את הכלכלה. בשוק מעריכים שהריבית תגיע ל-1.5% עד סוף מרץ הקרוב ולפחות ל-1.75% במהלך 2027, אך הנגיד קאזואו הואדה שומר על עמימות לגבי קצב הצעדים הבאים.

מה זה זה אומר לישראלים? בנק ישראל אינו פועל בחלל ריק. אם בנקים מרכזיים בעולם (ארה"ב, אירופה כעת גם יפן) שומרים על ריביות גבוהות כדי להילחם באינפלציה, לבנק ישראל קשה יותר להפחית את הריבית המקומית באופן אגרסיבי. הורדת ריבית בישראל בזמן שהעולם מהדק חגורה עלולה להחליש את השקל ולהעלות את האינפלציה המקומית, מה שמשאיר את הריבית על המשכנתאות ברמה גבוהה לאורך זמן.

עוד ב-

יוחננוף מטלטל את השוק: המוצר המבוקש חוזר ב-369 שקל בלבד

לכתבה המלאה

לעומת זאת, עבור ישראלים המתכננים טיול ליפן, ין חלש פירושו שכוח הקנייה של השקל או הדולר ביפן גבוה יותר, מה שהופך את החופשה, הלינה והקניות במדינה לזולים ומשתלמים יותר, היחלשות היין בשנים האחרונות (והמגמה שנמשכת כעת) הפכה את יפן לזולה ב-20% עד 30% עבור ישראלים בהשוואה למחירים בעבר.