השוק
6 אנליסטים בכירים חלוקים בשאלה: מנכ"ל אנבידיה יודח?
פרשת הקשר של ג'נסן הואנג עם אשת עסקים החשודה בריגול לטובת סין מעוררת סערה בוול סטריט. חלק מהאנליסטים בטוחים שיודח, אחרים חושבים שהוא פשוט חשוב מכדי שיוחלף. החשש: פגיעה באמון המשקיעים, לחץ רגולטורי ושיבושים בתעשיית השבבים
האם ג'נסן הואנג, האיש שהפך את אנבידיה לאחת החברות בעלות השווי הגבוה בעולם ולסמל של מהפכת הבינה המלאכותית, עלול לאבד את תפקידו? זו השאלה שמעסיקה היום (שני) את האנליסטים בוול סטריט, בעקבות הודאתו של מייסד ומנכ"ל אנבידיה בקשר מחוץ לנישואים עם אשת עסקים שלפי דיווחים בארה"ב נחשדה בקשרים עם המודיעין הסיני.
דירקטוריון אנבידיה הודיע על פתיחת חקירה עצמאית לבדיקת החשדות לניסיון ריגול זר נגד המנכ"ל. החברה הדגישה כי אין בידיה סיבה להאמין שסודות מסחריים או הביטחון הלאומי של ארה"ב נפגעו, והביעה אמון בהואנג ובהנהלתו. גם סין הרשמית הכחישה את הדיווחים, אבל המשקיעים לא ממש נרגעו ומניית אנבידיה מאבדת כ-5% במסחר המוקדם, ירידה המשקפת מחיקת שווי של יותר מ-230 מיליארד דולר.
דן אייבס: "הדחת הואנג - אפשרות ממשית"
דן אייבס, שותף ומנהל בכיר בבנק ההשקעות Yorkville Ives, בעבר אחד מאנליסטי הטכנולוגיה הבולטים בוול סטריט, סבור כי קיים סיכון ממשי שהחקירה תוביל להדחתו של הואנג.
אייבס מדגיש כי חשיבותו של הואנג לאנבידיה חורגת מתפקידו כמנכ"ל. הוא האיש שעיצב את האסטרטגיה של החברה והוביל אותה למעמדה הדומיננטי בשוק שבבי הבינה המלאכותית. לכן, כל איום על המשך כהונתו עלול להכביד על המניה. אייבס מעריך גם שהפרשה תוביל לבדיקות בקונגרס האמריקאי ותגביר את הפיקוח על מכירת שבבים לסין. למרות זאת, הוא ממשיך להחזיק בהמלצת "תשואת יתר" למניה.
גארי בלאק: "מנהלי השקעות יצמצמו החזקות"
גארי בלאק, מנהל השקעות ב-Future Fund ולשעבר מנהל השקעות בכיר בגופים פיננסיים גדולים, מציג עמדה פסימית אף יותר. הוא מעריך שהואנג יתקשה להמשיך בתפקידו, גם אם לא ביצע עבירה פלילית.
לדברי בלאק, שיקול הדעת של המנכ"ל והתנהלותו יעמדו במוקד הביקורת .להערכתו, אנבידיה ניצבת בפני בעיה נוספת: אין לה יורש טבעי וברור. אי הוודאות הניהולית הזו תוביל, להערכתו, לכך שמנהלי תיקי השקעות רבים יצמצמו בשבועות הקרובים את חשיפתם למניה.
כריס וסטון: "אם הואנג באמת היה בדרך החוצה, היינו רואים מפולת"
לעומת אייבס ובלאק, כריס וסטון, ראש מחלקת המחקר ב-Pepperstone, חברת מסחר בינלאומית, לא מאמין שהפרשה תסתיים בהחלפת המנכ"ל. וסטון סבור שהתגובה בשוק דווקא מלמדת שהמשקיעים לא מתמחרים תרחיש של הדחה. לדבריו, אילו השוק היה מאמין שהואנג עומד לעזוב, הירידות במניה היו חריפות בהרבה. עם זאת, הוא מזהיר כי אישור החשדות לריגול עלול לשנות באופן דרמטי את התמונה.
ברנשטיין: "הביקוש לשבבים לא ייפגע, אבל הסיכון הפוליטי גדל"
בבית ההשקעות ברנשטיין, המתמחה במחקר חברות טכנולוגיה ושבבים, מזהירים כי הפרשה עלולה להפוך להסחת דעת משמעותית עבור הנהלת אנבידיה, ובתרחיש חמור יותר לספק תחמושת פוליטית למתנגדי החברה בוושינגטון.
האנליסטים מדגישים כי אין בשלב זה סיבה להניח שהביקוש לשבבי החברה ייפגע. עם זאת, הם מצביעים על התלות החריגה של אנבידיה בהואנג, שמרכז בידיו חלק ניכר מההחלטות האסטרטגיות. ברנשטיין מותיר המלצת תשואת יתר למניה ומחיר יעד של 400 דולר.
מוחמד אל-אריאן: מ"שבר שעלול לחרוג מגבולות אנבידיה"
מוחמד אל-אריאן, לשעבר מנכ"ל ענקית ניהול ההשקעות פימקו ואחד הפרשנים הכלכליים המוכרים בעולם, מזהיר מהקושי לתמחר את הסיכון החדש.
לדבריו, אנבידיה הפכה לחברה בעלת חשיבות מערכתית לתעשיית הטכנולוגיה, לשווקים הפיננסיים ולכלכלה העולמית. המשקיעים מתקשים להעריך סיכונים הנוגעים לאובדן אפשרי של מנהל מרכזי ולממשל תאגידי, במיוחד כשהם משתלבים בשאלות של ביטחון לאומי ויחסי ארה"ב וסין.
ג'וש גילברט: "המבחן הבא - הדוחות ב-17 בנובמבר"
ג'וש גילברט, אנליסט השווקים הראשי של פלטפורמת ההשקעות eToro, סבור שהחקירה תפגע באמון המשקיעים, אך לא בהכרח תשנה את התחזית העסקית ארוכת הטווח של אנבידיה, כל עוד הואנג נשאר בתפקידו.
עוד ב-
לדבריו, המבחן המשמעותי הבא יהיה פרסום הדוחות הכספיים ב-17 בנובמבר. תוצאות חזקות עשויות להחזיר את תשומת הלב לביקוש לשבבי AI, אך אם החקירה תוביל לשינוי בצמרת החברה, השוק יצטרך להעריך מחדש את הסיכונים.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
