האנליסט ליאור שילה מבית ההשקעות IBI ניתח את דוחות הבנקים שהשלימו את פרסום הדוחות הכספיים שלהם ל-2020. שילה ניתח את הדוחות ומהם גזר את פוטנציאל הרווח של המניות שלהם.

נקפוץ ישר לשורה התחתונה: הבנק שהמניה שלו, להערכת שילה, יניב השנה את התשואה הטובה ביותר הוא בנק דיסקונט שנסחר במכפיל הון של 0.83%, מכפיל שאינו מגלם את מלוא הפוטנציאל של הבנק לשנים הקרובות. 

*התשואה על ההון מתייחסת לרבעון הרביעי של 2020
אחרי דיסקונט כותב שילה, יניבו את התשואה הגבוהה ביותר מניות בנק לאומי ומזרחי כשהפועלים יניב את התשואה הנמוכה ביותר.

"אפשר להגיד כמעט בוודאות מוחלטת שהבנקים המקומיים צלחו את שנת 2020 והמשבר הכלכלי. כמובן שישנם עוד הרבה נעלמים בעתיד הנראה לעין דוגמת היקף לא ידוע של פשיטות רגל של עסקים ואנשים פרטיים, עם זאת הבנקים התמודדו בצורה טובה עם המשבר בזכות מספר מהלכים – התייעלות, דחיית תשלומים, צבירת כריות הון ומרווח ביטחון מפני אותם כשלי אשראי עתידיים. כך בשנה בה ציפו כי הבנקים יציגו הפסדים, כולם הרוויחו וחלקם אפילו הרוויחו יפה מאוד". אומר שילה.

ברמה ענפית הבנקים הציגו תשואה להון של 9.3% ברבעון האחרון של 2020, ובנטרול סעיפים חד פעמיים תשואה להון של 10%. כלומר מדובר על הרבעון הטוב ביותר השנה, הרבה בזכות ההוצאות להפסדי אשראי שהצטמצמו משמעותית ביחס לשלושת הרבעונים הראשונים של 2020. בסיכום השנה התשואה להון עמדה על 6.2%, כאמור תשואה נמוכה בהשוואה לשנים האחרונות, אבל ביחס לשנת משבר מדובר על תוצאות מעודדות וחיוביות.

"בהיבט דחיות התשלומים נראה כי מרבית הלווים שביקשו דחיית תשלומים חזרו לשלם וכעת נותרו רק אחוזים בודדים מתיקי האשראי של הבנקים שעדיין דוחים תשלום וחלק שהחלו לשלם לפי המתווה החדש של בנק ישראל. הנתונים בדוחות מראים שכ-4% מסך תיק האשראי של חמשת הבנקים נותר תחת דחיית תשלומים וחלקם על פי המתווה החדש. זאת בהשוואה לשיעורים דו-ספרתיים במהלך המחצית הראשונה של השנה, כך שמרבית הסיכון ששרר בתחילת המשבר התפוגג כעת". מסיים שילה.