דירקטוריון פז החליט להתקדם במו"מ למכירת השליטה בחברה עם שני גורמים, האחד הוא בנק לאומי שפועל באמצעות לאומי פרטנרס שמייצג קבוצת משקיעים והקבוצה השנייה היא שיכון ובינוי באמצעות מיזוג של שיכון ובינוי אנרגיה בעסקה של החלפת מניות.

נזכיר כי פז היא חברה ללא גרעין שליטה לאחר שאיש העסקים צדיק בינו החליט לוותר על השליטה בחברה ולהתמקד בעסקי הבנקאות באמצעות הבנק הבינלאומי. בינו רכש את השליטה בעבר בפז לאחר פיצול הבעלות על בתי הזיקוק חיפה (שנותרה בבעלות משפחת עופר) ואשדוד.

חוק הריכוזיות הביא לכך שגורמים שמחזיקים בעסקים ריאליים ועסקים פיננסים יאלצו לבחור אם להיוותר עם ההחזקה הזו אם הזו, בינו כאמור החליט את ההחלטה המתבקשת להיוותר עם עסקי הבנקאות.

כאמור, לאומי פרטנרס מאגד קבוצת משקיעים שמעוניינת ברכישת השליטה בפז בעוד שיכון ובינוי מעוניינת למזג את פעילות שיכון ובינוי אנרגיה לתוך פז באמצעות עסקת החלפת מניות כך ששיכון ובינוי תחזיק בשליטה באמצעות מיזוג פעילות האנרגיה המתחדשת לתוך פז.

כאן עולות מספר שאלות כשהמרכזית שבהן היא הסינרגיה בין פעילות פז שעוסקת בזיקוק דלק מאובנים לפעילות האנרגיה המתחדשת של שיכון ובינוי אנרגיה שנחשבת לפעילות אטרקטיבית עם עתיד ורוד. בהפוך על הפוך ניתן לטעון כי מיזוג שתי החברות ייצר לפז שתי רגליים: האחת נטועה בהווה (זיקוק דלק מאובנים) והשנייה נטועה בעתיד באמצעות ייצור אנרגיה ממקורות מתחדשים.

כך או אחרת מדובר באחת העסקאות המעניינות בבורסה מאחר ומדובר במפלצות שאחת עברה מאחור והשנייה עתידה לפנים.

נזכיר כי פז מחפשת כיוונים להתפתחות עתידית ואחת הרגליים שהיא מעוניינת להישען עליהן היא פעילות הקמעונאות באמצעות yallow שלצורך כך רכשה אף את עסקי סופר-יהודה. אבל בכל הכבוד לעסקי הקמעונאות הרי שפעילות הליבה של פז היא זיקוק נפט ומכירתו לציבור וכאן צריכות להתקבל החלטות אם הפנים הם לעסקי האנרגיה המתחדשת, אם להזרמת מזומן והמשך הפעילות הקיימת.