הכלכלן הראשי של לידר שוקי הון, יונתן כץ, אומר היום כי ניכרת עלייה בסיכונים לאשראי צרכני בתחום הנדל"ן (כלומר: "משכנתאות") מה שהולך ותופס משקל רב יותר בהחלטות של בנק ישראל. המשמעות של הדברים שאומר כץ היום היא שהסיכון בתחום המשכנתאות עולה ובנק ישראל מוטרד מזה ולכן ההחלטות שלו להעלות ריבית מהר יותר יושפעו מהנתון הזה.

נתון מעניין שעולה מניתוח שוק האשראי המקומי שערך כץ מראה שבשנה האחרונה עלה האשראי העסקי בישראל ב-14% אולם זה היה אחרי עלייה מינורית של 1% בלבד באשראי הזה בשנת 2020. בממוצע אנחנו מדברים על עלייה באשראי העסקי ב-7.6% בממוצע בשנתיים האחרונות כשבמקביל עלה התוצר העסקי ב-8% מה שאומר שקצב הגידול באשראי העסקי היה נמוך מהתוצר.

בעוד האשראי למשקי הבית (שאינו לדיור) עלה בשיעור מתון יחסית, לפי כץ, הרי שהאשראי לנדל"ן למגורים (משכנתאות) עלה בשנתיים האחרונות ב-14% בשנת 2021 ו-8% בשנת 2020, מה שהופך את קצב גידול האשראי ל-11% בשנה. כץ מנתח את הנתון הזה בעלייה גדולה מידי בקצב נטילת האשראי וזה חושף את משקי הבית לעליית ריבית ולסיכוני אבטלה ועלייה באינפלציה שיקשו על משקי הבית להחזיר את המשכנתאות.

עוד ב-

נגיד בנק ישראל מטיל פצצה: "מס על משקיעי נדל"ן צעד לגיטימי עכשיו"

לכתבה המלאה