נדל"ן ותשתיות

מיוסי אברהמי ועד משפחת וינברג: חברות הנדל"ן שינפיקו ב-2025

מניות הנדל"ן עלו ב-30% בשנה האחרונה. קבוצת חג'ג' עם תשואה של מעל 20% רק השנה. כשהמספרים מדברים בעד עצמם, עוד חברות נדל"ן מנפיקות אג"ח ומתכוונות להנפיק גם מניות. על החברות החדשות שצפויות להצטרף לבורסה
איציק יצחקי |  4
גיא וינברג, יוסי אברהמי (צילום יוסי צבקר, יונתן בלום, פלאש 90/ יוסי אלוני)

מניות הנדל"ן למגורים הוכיחו בשנה האחרונה שבניגוד לבועה בשוק, הן מסוגלות לייצר תשואה נאה למשקיעים. המדד עלה ב-30% בשנה האחרונה ועל רקע זה נשאלת השאלה האם לא מדובר במחירים בועתיים והאם אנחנו לא לקראת ירידה משמעותית, בשל המשבר שפוקד את הענף. מצד שני, כשרואים מה קורה למדד הבנייה, שעלה ב-44% בשנה האחרונה למרות משבר פועלים ועלויות בנייה גבוהות, קשה לחזות מה יקרה בחודשים הבאים.

מניות הנדל"ן, צריך לזכור, הגיעו למכפילים גבוהים בשנה שעברה. עובדתית, הציבור מאמין להן ולכן התשואות מדברות בעד עצמן. תשואות האג"ח של חלק מהחברות מציעות תשואה נהדרת, כך שאפשר לשקול מעבר אליהן ובכל זאת - הציבור לא מפסיק לקנות. 
בסוף, הכל שאלה של מספרים. אם חברות המגורים ימשיכו למכור בקצב גבוה, הציבור יקנה. מדברים על כך ששנת 2025 תוכיח שהיסטורית, מבצעי הקבלנים יגרמו לבלון להתפוצץ, אבל זה רחוק מהמציאות. רוב מבצעי הקבלנים ניתנו במסגרת פרויקטים שבהם הבנייה עדיין לא החלה או שנמצאת בשלבים הראשונים של הבנייה, כך שיעברו עוד שנתיים-שלוש עד שנדע האם מדובר בבועה.
אם הכל יילך להן לפי התכנית, בשנה הקרובה אנחנו עשויים לראות עוד הנפקות. חברת מ.ו השקעות של משפחת וינברג, המחזיקה ביותר מ-200 דירות בתל אביב, הודיעה כאן בראיון שהיא מתכוונת להנפיק בבורסה, ול-ice נודע כי גם יוסי אברהמי מתכוון להנפיק מניות בבורסה לקראת הקיץ. לכך מצטרפת חברת נדל"ן דלק נכסים, שרוצה לגייס כמה מאות מיליונים, אחרי שהנפיקה אג"ח לפני קצת פחות משנתיים. ההערכה היא שחברות נוספות כמו מיי טאון, גשם למשתכן ומגידו (השלימה גיוס אג"ח של 123 מיליון שקל) ינפיקו.
 


עובדתית, 2024 שרדה את אחת השנה הקשה ביותר בשוק הנדל"ן בשנה האחרונה ואנחנו מזכירים כי מחירי הדירות, כך לפחות על פי הלמ"ס, יעלו סביב 8%. גם אם מבצעי הקבלנים גרמו לירידה ריאלית של 7% במחיר, זה עדיין לא מסביר את העובדה שהשוק שרד את המשבר. צריך לזכור עוד דבר שאנשים נוטים לשכוח: הלוואות הקבלן ומבצעי המימון משפרות את המצב הכלכלי של היזמים. הם מקבלים כסף חי בריבית של 4.5% במקום 7% ולמעשה, מדובר בדיל נוח עבורם. אם מישהו חשב שתשלומי הריבית במהלך השנתיים האלה גורמות לירידה ברווחים הוא טועה - להפך, הקבלנים מרוויחים ממקדמה בריבית נמוכה ויכולים לגלגל את הכסף לפרויקט הבא.

גם תחילת 2025 מוכיחה שחברות הנדל"ן מסוגלות לייצר תשואה דו ספרתית למשקיעים. הנה 5 המניות שעשו את התשואה הגבוהה ביותר בחודש ינואר:
 

בימים הראשונים של פברואר, אגב, המפה השתנתה. החברה של עידו חג'ג' נמצאת בראש עם 20.77% וגם חג'ג' אירופה נמצאת בחמישייה. רק לפני שבוע האחים חג'ג' רשמו גיוס שיא: המוסדיים הסתערו עם הנפקת אג"ח שהסתיימה בהיקף כולל של 404 מיליון שקל, עם ביקושים בהיקף שיא של 435 מיליון שקל. כזכור, בחודש אוקטובר השלימה הקבוצה את עסקת השותפות עם צים נדל"ן. מאז, המנייה בעליה ובשלושת החודשים האחרונים היא עלתה בכ-47%. חברת וואי בוקס, שרשמה בשנה החולפת תשואה נאה והרוויחה מכניסת יצחק תשובה, רשמה עם כה תשואה של 19.35% מתחילת השנה.

תגובות לכתבה(4):

נותרו 55 תווים

נותרו 1000 תווים

הוסף תגובה

תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
  • 4.
    שקרים
    פוטה מאדרה 02/2025/07
    הגב לתגובה זו
    0 0
    ועוד שקרים
    סגור
  • 3.
    לא הייתי קונה מאברהמי קרמבו
    יוסי 02/2025/04
    הגב לתגובה זו
    0 0
    האיש בונה עם מלא ליקויים מתעלל בדיירים במשך שנים לא מתקן לא נותן מה שמבטיח בחוזה גם בדירות גם בשטחים הציבוריים פשוט רמאות
    סגור
  • 2.
    בחג'ג' דיכאו את המניה שלהם,עד שהאג"ח להמרה נפדה... (ל"ת)
    שירלי 02/2025/04
    הגב לתגובה זו
    3 0
    סגור
  • 1.
    חוסר הבנה של הכותב, מבלבל בין מושגים, תת רמה (ל"ת)
    דני 02/2025/04
    הגב לתגובה זו
    2 0
    סגור