הטבות המימון היו הפתרון הטוב ביותר עבור רוב הקבלנים ב-2024: הריבית הייתה גבוהה, ההאטה הורגשה היטב והמלחמה הייתה אמורה ליצור משבר גדול בשוק הדיור. הטבו תהמימון מצאו פתרון נהדר עבור הרוכשים: שלם מעט עכשיו, קבל פטור ממדד, ואת השאר תשלים בסוף. ההטבות האלה תמיד היו כאן, אבל הן הגיעו ל-50% בחודשים הראשונים.

המפקח על הבנקים ניסה לצמצם את הטבות המימון. הוא הצליח, לפחות באופן חלקי, אבל ההטבות העיקריות נותרו. כמחצית מדירות הקבלנים היום נמכרות עם הטבות מימון, כמו מקדמה של 20%-15%. מי שמשלם יותר, מקבל הנחה.

לפי סגנית הכלכלן הראשי באוצר, גלית בן נאים, הטבות המימון עלו מ-30% ממכירות הקבלנים בשוק החופשי בחודש אוגוסט ל-45% בספטמבר. זו גם הרמה הגבוהה ביותר מאז מרץ 2025, ערב כניסתן לתוקף של מגבלות בנק ישראל על הטבות אלו.

לדבריה, ההסבר לכך שכבר שלושה חודשים רצופים נרשם גידול בשכיחות הטבות המימון, לאחר מגמה רצופה של ירידות מאז אפריל 25, הוא פשוט. "האם הקבלנים 'מבזבזים' עכשיו את כל התחמושת שיש להם בפרויקטים שיצאו לשיווק אחרי מרץ 2025, או שאלו 'שאריות' מפרויקטים שכבר היו בשיווק לפני?", היא שואלת ועונה. "אנו חופרים בנתונים כדי לענות על שאלות אלו, ואחרות. תחת מגבלות מסוג אחר. לא כל הנתונים זמינים, בטח לא באופן ממוכן. אבל הנה לכם, ולנו, חומר למחשבה".

היא מביאה כדוגמא את פתח תקוה ורמת גן. "מה מסביר את הגידול החד במלאי הלא מכור ברמת גן השנה? האם זה בגלל הירידה החדה בשכיחות הטבות המימון? ואם כן, מה עוצר את הקבלנים שם להעניק יותר הטבות כדי לבלום את הירידה במכירות? ולמה בפתח תקוה הטבות המימון עדיין מאד שכיחות? כמעט כל דירה שניה שם נמכרת כך. אנחנו עדיין מחפשים תשובות. בין היתר על ידי איתור קבלנים מסוימים. כאלו שמשווקים דירות בשתי ערים אלו. כך נוכל למשל לשלוט על מצבו הפיננסי של הקבלן. אם יתברר שבפתח הוא נדיב יותר בהענקת הטבות מימון, ומנגד הפחית משמעותית הענקת הטבות אלו ברמת גן, קשה יהיה לייחס זאת לחוסנו הפיננסי".

כפי שאפשר לראות בטבלה, בפתח תקוה מספר הטבות המימון גבוה בהרבה - יותר מפי 2. זה תלוי, כמובן, גם בהיצע הדירות. נראה שבפתח תקוה הבנייה היום (דירות בהקמה) מתבצעת בהיקף גבוה יותר. כשההיצע גבוה, הקבלנים מחפשים להגדיל את רמת ההטבות כדי למשוך קונים. עם זאת, אפשר לראות כי לפני מרץ 2025, ערב כניסת ההוראות החדשות בעניין הטבות המימון לתוקף, בשתי הערים מעל 50% מהדירות נמכרו בשיטה הזו.

בן נאים מתייחסת גם לאופקים. לדבריה, ב-90% מהדירות שמכרו הקבלנים באופקים בחודש ספטמבר ניתנו מבצעי מימון. כך קפצו מכירות הקבלנים בעיר כמעט פי ארבעה, ועוד במחיר ממוצע של 2.1 מליון שקל. לדבריה, השנה נמכרו שם כמעט 800 דירות חדשות בסבסוד ממשלתי, במחיר ממוצע של 900 אלף שקל - פער של 60%.

עוד ב-

דירה בהנחה: 16 אלף איש רוצים דירות ב-842 אלף שקל

לכתבה המלאה

בן נאים לא מבינה מדוע אנשים רבים רוכשים דירות במחיר גבוה, בזמן שיש סבסוד ממשלתי. התשובה היא כנראה המשקיעים, שרוכשים דירות במחיר זול יחסית, ורוכשי הדירות שאינם מילואימניקים שמבינים שהסיכוי שלהם לזכות בדירה בהנחה אפסי, והם רוצים לקבל הטבת מס כבר עכשיו.