חברת הטכנולוגיה קמטק מסכמת את הרבעון השני של 2026 עם תוצאות חזקות ועקיפת תחזיות האנליסטים, אך הבשורה המשמעותית ביותר עבור המשקיעים נוגעת להמשך השנה, הביקוש העולמי לשבבי בינה מלאכותית מתחיל להיתרגם לגל הזמנות נרחב, שצפוי להזניק את פעילות החברה במחצית השנייה.

קמטק רשמה הכנסות של 133.2 מיליון דולר שזה עלייה של 8% לעומת אשתקד, ועקפה את תחזיות השוק שעמדו על 130 מיליון דולר, הרווח למניה עמד על 0.78 דולר, לעומת תחזית של 0.74 דולר.

הירידה הקלה בשיעור הרווחיות התפעולית שהיא 27% לעומת 30.3% אשתקד, אינה נובעת מחולשה בביקושים, אלא מגידול מתוכנן בהוצאות מחקר, פיתוח ושיווק, במטרה לתמוך בביקושים העתידיים.

קמטק מייצרת מערכות לבדיקת שבבים. מכיוון שהיא פועלת בשלב מאוחר יחסית בשרשרת הייצור, הזינוק הכלל עולמי בביקושים לרכיבי בינה מלאכותית מגיע אליה כעת במלא העוצמה.

התחזית החזקה לרבעון הבא היא שהחברה צופה הכנסות של 158-160 מיליון דולר ברבעון השלישי, נתון הגבוה בכ-7% מתחזיות השוק.

מתחילת השנה צברה קמטק הזמנות בהיקף של מעל 600 מיליון דולר, המיועדות לאספקה במהלך 2026 ו-2027. הצמיחה במחצית השנייה של השנה צפויה לחצות את רף ה-30% בהשוואה למחצית הראשונה.

שי זיגלמן, (צילום: יח"צ)

"השאלה היא קצב התרגום לרווח". שי זיגלמן, אנליסט מניות ביחידת המחקר של בנק הפועלים, מציין כי התוצאות מאששות את ההערכות שגל ההשקעות בטכנולוגיית הבינה המלאכותית מתרחב כעת מעבר ליצרניות הזיכרונות גם לחברות הבדיקה וההרכבה. כעת, לדבריו, השאלה אינה אם ההאצה בפעילות תגיע, אלא כיצד היא תתורגם לשיפור ברווחיות ובתזרים המזומנים של החברה.

עוד ב-

הפתעה: עלייה במכירת דירות ברבעון הראשון של 2026

לכתבה המלאה

"כעת השאלה אינה אם ההאצה תגיע, אלא כיצד היא תתורגם לשיפור ברווחיות ובתזרים, ועד כמה ההזמנות הקיימות כבר מבטיחות את המשך הצמיחה ב-2027", מסכם זיגלמן, שצפוי לבחון את ההשלכות המלאות על המודל והערכת השווי של החברה מיד לאחר שיחת הוועידה.