השוק
ויקטורי מסתערת על קרפור: כך אייל רביד מתכנן להשתלט על השוק
אייל רביד מניע מהלך שיטלטל את שוק הקמעונאות: רכישת 30% מקרפור, צירוף גופים מוסדיים ומיזוג מלא שייצור ענקית מזון של כ-6 מיליארד שקל. הכל על ההנפקה המתקרבת בבורסה, ההמתנה לאישור רשות התחרות ותוכנית המגירה של ויקטורי למקרה של סירוב
שוק הקמעונאות הישראלי עומד בפני טלטלה אפשרית בעלת משקל כבד: אייל רביד, מנכ"ל ובעל השליטה ברשת ויקטורי, מניע מחדש מהלך שאפתני במיוחד שמטרתו הסופית היא השתלטות מלאה על קרפור ישראל (גלובל ריטייל) ומיזוגה לתוך ויקטורי. המהלך הדרמטי הזה מתבשל בתזמון קריטי - רגע לפני שקרפור מנסה לנחות בבורסה לניירות ערך בתל אביב.
על פי התוכניות של בעלי השליטה הנוכחיים בקרפור, ובראשם אלקטרה מוצרי צריכה (49.9%) שבשליטת קבוצת אלקו של האחים מייקי ודני זלקינד, הרשת נערכת להנפקה ראשונית (IPO) לפי שווי מוערך של 500 עד 750 מיליון שקל.
ההנפקה מיועדת לכלול הצעת מכר של לפחות 25% מהמניות, לצד גיוס הון והנפקת אג"ח להמרה בהיקף של כ-100 מיליון שקל במטרה לשרת חוב בנקאי כבד שחוצה את רף ה-400 מיליון שקל. לצד אלקטרה, ממתינים להתפתחויות גם יתר בעלי המניות המרכזיים: נחום ביתן שמחזיק ב-22% ועשוי לנסות לגבש קבוצה להגדלת כוחו, איש העסקים הצרפתי סימון פינטו עם 15.1%, וקבוצת הפניקס שמחזיקה בכ-13%.
אלא שלתוך לוח השחמט הזה נכנס כעת אייל רביד עם אסטרטגיה סדורה ומדורגת. על פי הדיווח הבוקר (שני) ב"דה מרקר", תוכניתו של רביד נשענת על שני שלבים מרכזיים: בשלב הראשון, פנתה ויקטורי לרשות התחרות בבקשה לקבלת אור ירוק אינדיקטיבי לרכישת נתח של כ-30% ממניות קרפור תמורת סכום של כ-200 מיליון שקל.
מצבה הפיננסי היציב של ויקטורי, שמחזיקה ביתרות מזומנים ונכסים לזמן קצר של כ-93 מיליון שקל ונהנית ממינוף נמוך - צפוי לאפשר לה לממן את הרכישה הראשונית ללא קושי מהותי.
בשלב השני, בכוונת רביד לחבור לגופים מוסדיים בולטים, בהם חברות ביטוח ובתי השקעות שכבר מנהלים עמו מגעים, כדי לרכוש את יתרת המניות ולהשלים מיזוג כולל. עם זאת, בוויקטורי מבהירים כי לא יעשו צעד קדימה ללא תנאים מוסכמים ומאושרים מצד רשות התחרות.
מפת הכוחות הנוכחית מציגה שתי שחקניות שונות באופיין: ויקטורי מפעילה כיום 70 סניפים בפריסה של 75 אלף מ"ר ומציגה קצב הכנסות שנתי של מעל 2.6 מיליארד שקל. מנגד, קרפור ישראל, אותה מנהלת בחודשים האחרונים ענבל הרסון, מונה כ-142 סניפים המתפרסים על פני 115 אלף מ"ר ומייצרת קצב מכירות של כ-3 מיליארד שקל.
אם המיזוג השאפתני אכן יקרום עור וגידים, תיוולד אימפריית מזון חדשה תחת מטה אחוד, מערך סחר ומרלו"ג משותפים, עם היקף פעילות מפלצתי של כ-6 מיליארד שקל בשנה. תרחיש כזה יקפיץ את החברה הממוזגת ישירות למקום השני בשוק המזון בישראל, כשהיא עוקפת מתחרות ותיקות כמו רמי לוי (כ-5.7 מיליארד שקל ללא גוד פארם), אושר עד (כ-5.5 מיליארד) ויוחננוף (כ-4.7 מיליארד), ומתייצבת אך ורק מאחורי שופרסל המובילה.
אף שבמסגרת דרישות רשות התחרות תיאלץ ככל הנראה הרשת המשולבת למכור 15 עד 20 סניפים באזורי תחרות חופפים, מהלך שצפוי להכניס מאות מיליוני שקלים אך לקזז מעט את מחזור המכירות לאזור ה-5.6 מיליארד שקל, האנליסטים רואים בכך יתרון עצום.
עוד ב-
המהלך יאפשר שיפור ניכר בכושר המיקוח מול הספקים, צמצום הוצאות מימון וניצול הפסדים צבורים לצורכי מס, מה שעשוי להניב לרשת המאוחדת רווח נקי שנתי שנע בין 180 ל-280 מיליון שקל ולהזניק את שוויה בעתיד למיליארדי שקלים. וגם אם ההשתלטות תיתקל במבוי סתום, לאייל רביד יש תוכנית חלופית: לשים את היד על סניפים אטרקטיביים שקרפור תיאלץ למכור בכל מקרה במסגרת הארגון מחדש שלה.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
