השוק
אייל רביד בצעד דרמטי: כך ויקטורי מתכננת השתלטות שקטה על קרפור
לקראת הנפקת הענק של קרפור לפי שווי של כ-900 מיליון שקל ויציאתה הצפויה של אלקטרה צריכה מהשליטה, רשת ויקטורי פנתה להליך פרה-רולינג ברשות התחרות לבחינת כניסה להשקעה. האם אייל רביד מכין את הקרקע להשתלטות עתידית, ומה מתכנן נחום ביתן?
שוק הקמעונאות הישראלי עומד בפני טלטלה משמעותית נוספת, והפעם מדובר בסיבוב שני של רומן שנראה היה כי הסתיים לחלוטין. רשת הסופרמרקטים ויקטורי, הנמצאת בשליטתו ובניהולו של אייל רביד, מחדשת את התעניינותה ברשת קרפור ישראל. המהלך מתרחש על רקע ההכנות הקדחתניות של קרפור ליציאה להנפקה ראשונית לציבור (IPO) בבורסה לניירות ערך בתל אביב.
במסגרת ההיערכות לכניסה מחודשת לתמונה, פנתה הנהלת ויקטורי לרשות התחרות במסגרת הליך פרה-רולינג מקדמי, כדי לבחון האם יתאפשר לה לקחת חלק בהנפקה ולרכוש נתח ממניות המתחרה מבלי לעבור על חוקי הריכוזיות. כל רכישה של מניות על ידי קמעונאית מתחרה דורשת אישור רגולטורי מפורש. כך על פי הפרסום הבוקר (ראשון) ב"כלכליסט".
המהלך של ויקטורי מגיע בעיתוי אסטרטגי במיוחד: קרפור ישראל, המוחזקת על ידי אלקטרה צריכה שבשליטת האחים מייקי ודני זלקינד, החלה בסבב פגישות (רוד שואו) לקראת גיוס הון לפי שווי מוערך של כ-900 מיליון שקל.
במסגרת ההנפקה, שתוביל חברת הפניקס חיתום, מתוכנן גיוס של 350 עד 400 מיליון שקל, כאשר מחצית מהסכום מיועדת לצמצום הוצאות המימון הכבדות של החברה (העומדות על כ-50 מיליון שקל בשנה), ומחציתו השנייה תהווה הצעת מכר של אלקטרה צריכה. מהלך זה יוריד את החזקותיה של אלקטרה מכ-49.5% לכ-24.9% - ויביא אותה למעשה לוותר על השליטה ברשת.
כזכור, רק בתחילת השנה הנוכחית התפוצצו המגעים בין הצדדים, לאחר חודשיים שבהם דנו על מיזוג מלא. המחלוקות נסובו בעיקר סביב השאלה מי יוביל את הגוף הממוזג וסביב יחסי החלפת המניות, במיוחד לאחר שוויקטורי איבדה משווייה וכיום נסחרת סביב 553 מיליון שקל.
אולם הפעם, התרחיש שונה: רכישה מלאה של ההנפקה אינה עומדת על הפרק לנוכח פיזור המניות בקרב גופים מוסדיים, אך רכישה ממוקדת של נתח של 5% עד 10% עשויה לשמש עבור רביד ראש גשר. אחזקה כזו תאפשר לו בהמשך לנסות לחבור לבעלי מניות נוספים ולרכוש שליטה עתידית.
הקמעונאיות רואות בחיבור כזה הזדמנות ליצירת כוח קנייה אדיר מול הספקים ופריסה גיאוגרפית רחבה. לצד ויקטורי, גם רשתות כמו קינג סטור בחנו בעניין את הנעשה, בעוד מחסני השוק הכחישה כוונות דומות.
קרפור פועלת כיום בהיקף של כ-140 סניפים בניהולה של המנכ"לית ענבל הרסון, והציגה במחצית הראשונה הכנסות של כ-1.68 מיליארד שקל ורווח תפעולי של 86 מיליון שקל. במקביל לאלקטרה צריכה, בעלי המניות הנוספים ברשת, שצפויים להידלל בהנפקה - הם נחום ביתן (23%), סימון פינטו הצרפתי (15%) וקבוצת הפניקס (13%).
בענף מציינים כי נחום ביתן עצמו עוקב מקרוב אחר ההתפתחויות ועשוי לנסות ולהגדיל את החזקותיו במטרה להשיב לידיו את השליטה במפעל חייו, שהורכב במקור ממיזוג יינות ביתן ומגה.
עוד ב-
מנגד ניצבת ויקטורי, שמפעילה 70 סניפים ורשמה במחצית השנה הכנסות של כ-1.3 מיליארד שקל (כולל כ-110 מיליון שקל ממכירות לרצועת עזה ברבעון הראשון). האם שוק המניות, שמתמודד בימים אלו עם סנטימנט שלילי ומניות קמעונאות הנסחרות בשפל, יאפשר את הנפקת קרפור בשווי המבוקש? ואם כן, האם אייל רביד יהיה זה שינצל את ההזדמנות כדי לשנות מחדש את מפת ענף המזון בישראל? התשובות תלויות כעת, במידה רבה, בהחלטת רשות התחרות.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
.jpeg "צחי חגג חגג אירופה, צילום: צילום טל ציקורל, איציק יצחקי, קבוצת חג'ג', shutterstock")
.jpeg "שמאי המקרקעין והמשפטן ארז כהן, צילום: Shutterstock, אולפן ice")
