דו"ח חדש של חברת המחקר K33 מצביע על כך שבין דצמבר 2024 ליוני 2025 מספר החברות הציבוריות שמחזיקות ביטקוין כמעט והוכפל מ־70 ל־134. בסך הכול מדובר בכ־244,991 ביטקוין שנצברו במאזני החברות, מגמה שמזכירה למשקיעים את גלי האימוץ ההיסטוריים של זהב על ידי תאגידים. "יש כאן מקבילות ברורות, בעיקר סביב הרצון לאפשר למשקיעים גישה לנכס בסיסי שבעבר התקשתו להגיע אליו", הסביר מייק פוי, סמנכ"ל הכספים של AMINA Bank אחד הבנקים המובילים בשוודיה. לדבריו, ההצלחה של המגמה תלויה בתנאי השוק והחקיקה במדינה בה החברה ממוקמת, כשיש יתרון מובהק לחברות שממוקמות במדינות עם הכרה מוסדיית רחבה יותר בתחום הקריפטו.

עם זאת, לצד ההתלהבות, מתעוררת גם ביקורת חריפה. לא מעט אנליסטים מזהירים שהקריפטו הפך עבור חלק מהחברות ל"חבל הצלה תדמיתי" דרך לייצר באזז תקשורתי גם כשהבסיס הפיננסי רעוע. מקרה בולט הוא של חברת הביוטק האמריקאית Windtree Therapeutics, שהודיעה לאחרונה על רכישת נכסי BNB בשווי של כ־60 מיליון דולר, לצד קווי אשראי בהיקף של חצי מיליארד דולר ותוכניות רכישת מניות נוספות. אמנם המהלך גרם לעלייה חדה במניית החברה ביולי האחרון, אך מאז היא צנחה ביותר מ־90% משיאיה, מה שמעורר ספקות לגבי ההיגיון הכלכלי מאחורי האסטרטגיה.

חברת ZOOZ הישראלית, המתמחה בפתרונות לאגירת אנרגיה לרכבים חשמליים, ניסתה אף היא לייצר באזז דומה אך התוצאה הייתה עגומה יותר. ב־29 ביולי 2025 הודיעה החברה על גיוס של כ־180 מיליון דולר באמצעות הנפקה פרטית, כאשר כ־170 מיליון דולר מתוכם יועדו לרכישת ביטקוין כחלק מאסטרטגיית אוצר חדשה. המהלך זכה לביקורת נוקבת מצד המשקיעים והמניה של החברה נסקה מעשרות אחוזים.

האם מדובר באימוץ אמיתי של קריפטו כמרכיב אסטרטגי בניהול אוצרי חברות או בהימור על "שיווק פיננסי" שנועד להראות למשקיעים שהחברה עדיין רלוונטית? שוק ההון עדיין לא הכריע. מה שבטוח הוא שהקריפטו ממשיך לחדור למיינסטרים, אך לצד ההזדמנויות ניכרות גם סכנות במיוחד עבור חברות חלשות שעלולות למצוא עצמן בונות על מטבעות דיגיטליים במקום על יסודות עסקיים יציבים.