שיתוף פעולה חדש בין Tether ל-RedStone נועד להתמודד עם שתי שאלות מרכזיות בשילוב נכסים מסורתיים בבלוקצ'יין: איך יודעים מה שוויו של נכס בכל רגע, ואיך אפשר למכור או לפדות אותו במהירות כשהשוק משתנה? החברות הודיעו כי מנפיקים המשתמשים בפלטפורמת Hadron של Tether יקבלו גישה לנתוני מחיר ושווי של נכסי קרנות מ-RedStone, וכן לשירות הסליקה RedStone Settle.

Hadron מאפשרת להנפיק "אסימונים" טוקנים שמייצגים נכסים כמו אג"ח, מניות, סחורות, קרנות ונקודות נאמנות. כדי להשתמש באסימונים האלו בפלטפורמות פיננסיות מבוזרות, צריך לדעת מה ערכם. נתוני המחיר של RedStone נועדו לעדכן את החוזים החכמים (תוכנות שרצות בבלוקצ'יין) בשווי הנכס. נתוני NAV מציגים את השווי הנקי של קרן או מוצר דומה, לאחר חישוב הנכסים וההתחייבויות.

החלק השני בהסכם עוסק במהירות היציאה מההשקעה. בנכסים מסורתיים, פדיון עשוי להימשך יום עסקים או יותר. לפי RedStone ,Settle נועד לאפשר נזילות עוד באותו יום, גם כשהנכס הבסיסי עצמו עדיין לא נפדה. במנגנון המתואר, ספקי נזילות שעברו בדיקות זהות ועסק מתחרים במכירה פומבית מהירה על רכישת הפוזיציה. הספק הזוכה משלם למחזיק ובהמשך פודה את הנכס בערוץ הרגיל שלו. כך המשתמש עשוי לקבל כסף מוקדם יותר, בלי לשנות את כללי הפדיון של מנפיק הנכס.

T+0 פירושו סליקה באותו יום, בניגוד למבנים שבהם הכסף עובר רק ביום עסקים מאוחר יותר. אבל נזילות אינה זהה לפדיון: ספק חיצוני עשוי לקנות את הטוקן ולהמתין עד שיוכל לממש את הנכס מול המנפיק. הפתרון תלוי בכך שספקים יהיו מוכנים להשתתף, שהמחיר יהיה מקובל ושהתנאים הרגולטוריים יתמלאו. ההודעה גם לא מפרטת מה יהיו מרווח המחיר או העמלה על יציאה מהירה.

האפשרות הזו עשויה לסייע בשימוש בנכסים שעברו טוקניזציה כבטוחה להלוואות קריפטו. כשמחיר הנכס ידוע וניתן לצאת ממנו במהירות, פרוטוקול הלוואות יכול לנהל סיכונים ביעילות רבה יותר. עם זאת, לא כל טוקן ב-Hadron זכאי בהכרח לשירות, ולא כל פדיון יתבצע מיד. הגישה מיועדת לנכסים זכאים ותלויה בתנאי המנפיק, בבדיקות לקוח, במגבלות משפטיות ובזמינות ספקי הנזילות. לפי RedStone, השירות אינו זמין לתושבי ארצות הברית ולמשתמשים במדינות שבהן הוא מוגבל.

הודעת החברות מתארת שירות למנפיקים מתאימים דרך Hadron, אך אינה מפרטת אילו נכסים כבר חוברו, מתי תושלם ההטמעה או מה היקף השימוש. לכן מדובר בהרחבת תשתית שהוכרזה, ולא בהוכחה שמשקיעים יכולים כבר לממש כל נכס שעבר טוקניזציה באותו יום. ההבטחה תלויה גם בהסכמים, בהרשאות ובקיומו של שוק פעיל לספקי נזילות.

המהלך ממחיש את הניסיון לחבר נכסים מהעולם המסורתי למסחר רציף בבלוקצ'יין. השאלה הפתוחה היא אם תשתית מהירה תספיק כדי להפוך את הטוקנים האלה לשימושיים בהיקף רחב, או שהמגבלות, העלויות והפיקוח ישאירו אותם בעיקר בתחום הניסויי.

עוד ב-

הבאג ברשת הבלוקצ’יין: עיכובי עסקאות ובלוקים ריקים, מי נפגע?

לכתבה המלאה

פרטי שיתוף הפעולה והיכולות המתוארות מופיעים בפרסומי החברות. ההודעה מתייחסת לנכסים זכאים ואינה מבטיחה שכל נכס זמין או שכל פדיון יושלם באותו יום.