ועדת השקעות: האנשים שמחליטים מה לעשות עם הכסף שלכם

מי באמת קובע אילו מניות יקנו בכסף שחסכתם כל החיים? הכירו את הגוף החשוב ביותר בבתי ההשקעות, איך הוא פועל, ומהי האחריות המשפטית והציבורית שלו

מערכת ice | 3/3/2026 12:15

מי מנווט את הספינה? כשאתם מפקידים כסף לקרן פנסיה, קופת גמל או קרן נאמנות, הכסף לא מנוהל על ידי פקיד בודד שעושה ככל העולה על רוחו. מאחורי הקלעים פועלת ועדת השקעות - גוף מקצועי וסטטוטורי (המחויב על פי חוק) שמורכב ממומחי כלכלה, מנהלי סיכונים ונציגי ציבור עצמאיים.

תפקידי הוועדה:
הוועדה אינה יושבת וקונה מניות ספציפיות בכל דקה (את זה עושים סוחרי חדר המסחר), אלא היא זו שקובעת את אסטרטגיית העל ("אלוקציית נכסים"). היא מחליטה, למשל, האם להגדיל את החשיפה למניות בארה"ב, האם לצמצם השקעות בנדל"ן בגלל עליית הריבית, ואילו רמות סיכון מותר למנהלי התיקים לקחת.

עוד ב-

יועץ השקעות: מה זה אומר ומהו תפקידו?

לכתבה המלאה

הגנה על המשקיעים:
תפקידה הקריטי ביותר של ועדת ההשקעות הוא למנוע ניגודי עניינים ולוודא שהכסף מנוהל לטובת החוסכים בלבד, ולא לטובת חברת הניהול. החוק בישראל מחייב שחלק מחברי הוועדה יהיו דירקטורים חיצוניים (דח"צים) שאינם מקבלים בונוסים על ביצועי החברה, כדי להבטיח שיקול דעת אובייקטיבי ונקי מפניות.