השוק
יוליוס בר מזהירים: "המתיחות מערערת את יציבות השווקים"
כלכלנים ואנליסטים בבנק השוויצרי יוליוס בר, מפרסמים סקירה על מצב השווקים, את מחשבותיהם על המניות הסיניות, ואת המכנה המשותף לדעתם בין הביטקוין לזהב
הבנק השוויצרי יוליוס בר, מפרסם את סקירתו נוכח מתיחות מלחמת הסחר, הביקורת על הבנק המרכזי בארצות הברית שמדרדרת את השווקים ואת דעתם כלפי הזהב והביטקוין שעולים לאחרונה.
"נראה כי הסגנון האגרסיבי של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ במו"מ עם סין חזר אליו כבומרנג", טוען מארק מת'יוס, ראש מחקר אסיה ביוליוס בר. לדבריו, שתי המדינות שיחקו פינג-פונג מכסים והטילו עמלות הדדיות על סחורות מיובאות בשיעורים של מעל 100%. עבור שתי הכלכלות, גורס מת'יוס - הפסקת הסחר כתוצאה מהמכסים הללו - תהיה הרסנית.
עם זאת, ב־18 באפריל אמר טראמפ כי סין "פנתה לקיים שיחות" ויצרה קשר "מספר פעמים". מת'יוס טוען כי: "למרות מכסים גבוהים, סביר להניח ששיחות סחר בין ארה"ב לסין אכן מתקיימות".
ברקע דברים אלו, לפי מת'יוס, המניות הסיניות עדיין מתומחרות בהערכת חסר. לאור כך, בבנק השוויצרי ממשיכים להחזיק באופן מוגבר בשוק המניות הסיני. "תשואת הדיבידנד לשנה במדד Hang Seng עומדת על רמה נדיבה של 4.0%. אנו ממשיכים להחזיק בעמדת עודף משקל בשוק המניות הסיני".
בכיר נוסף בבנק, ראש תחום מחקר אסטרטגיית מניות, מת'יו ראצ'טר, חושש עקב הלחץ הפוליטי הגובר על הבנק המרכזי בארה"ב - הפדרל ריזרב. "המתיחות בין טראמפ ליו"ר הפד, ג'רום פאוול, מערערת את יציבות השווקים, ומוסיפה על החששות הקיימים מהמתיחות המסחרית", מסביר ראצ'טר.
הנאום שנשא הנשיא טראמפ בשבוע שעבר, בו הוא מתח ביקורת חריפה על יו"ר הפד זעזעה את השווקים. על רקע עלייה בסבירות לסביבת מיתון (35% לפי הבנק) והמשך אי-הוודאות, ביוליוס בר ממליצים על גישה זהירה כלפי שוקי המניות בארה"ב. בבנק מציעים להגדיל החשיפה אל עבר שווקים מחוץ לארה״ב – בעיקר באירופה, סין והודו.
לפי קרסטן מנקה, ראש תחום מחקר "הדור הבא" ביוליוס בר, דרישתו של הנשיא להפחתת ריבית מיידית הובילה להיחלשות הדולר האמריקאי. במקביל, התרחשה עלייה ניכרת במחירי הזהב והביטקוין - שני נכסים הנחשבים לאנטי־דולר (anti US dollar). "כאשר טראמפ מפעיל לחץ על פאוול, שני הנכסים נוטים להתחזק", מוסיף מנקה.
עוד ב-
קיימים קווי דמיון רבים בין השניים, לדבריו של מנקה, אך ההבדל המרכזי הוא שזהב הוא נכס שנחשב לבטוח בתקופות שליליות (risk off) בעוד שביטקוין הוא נכס שמשקיעים ממהרים להיפטר ממנו בעת ירידות חדות בשווקים. זהו גם ההסבר לפער המשמעותי בתשואותיהם מתחילת השנה.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
