השוק
חברת הנדל"ן הוותיקה: התזרים נחלש, הרווח נחתך – הדיבידנד עדיין נדיב
ישרס של שלמה אייזנברג סיכמה רבעון עם פער חד בין ביצועים תפעוליים יציבים לצניחה ברווח הנקי – ותחלק דיבידנד כפול של 30 שקלים למניה, לעומת 15 שקלים אשתקד
קבוצת ישרס, מהחברות הוותיקות בתחום הנדל"ן בישראל, פרסמה את דוחותיה הכספיים לרבעון הראשון של שנת 2025. הכנסות החברה ממגזר הנדל"ן המניב הסתכמו בכ-137.8 מיליון שקל, עלייה של כ-4.3% לעומת כ-132 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2024. העלייה נבעה בעיקר מהשפעת עליית מדד המחירים לצרכן, מגידול בהכנסות בנכס בהר החוצבים בירושלים ומהכנסה חד פעמית משוכר.
ה-NOI (רווח תפעולי נקי מהשכרה) עלה ב-4% והגיע ל-118 מיליון שקל, לעומת 113.5 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. גם כאן, העלייה נבעה מאותם גורמים: מדד המחירים, תרומת נכס בירושלים והכנסה חד פעמית. ה-AFFO (רווח נקי בנטרול שערוכים והכנסות והוצאות חד פעמיות) נותר יציב והסתכם בכ-84.8 מיליון שקל – ללא שינוי משמעותי לעומת התקופה המקבילה.
לעומת הביצועים התפעוליים היציבים, הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות צנח בכ-60.4% והסתכם בכ-62.6 מיליון שקל בלבד, לעומת 158.2 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2024. הירידה מוסברת בעיקר בכך שבתקופה המקבילה אשתקד נרשמה הטבת מס משמעותית ורווח חד פעמי ממכירת קרקע בשוהם.
ההון העצמי המיוחס לבעלי המניות עמד בסוף הרבעון על כ-4.55 מיליארד שקל, ירידה קלה לעומת כ-4.56 מיליארד שקל בסוף 2024. הירידה מוסברת בעיקר בחלוקת דיבידנד בהיקף של כ-75 מיליון שקל, אשר קוזזה חלקית על ידי הרווח מפעילות שוטפת. שיעור ההון העצמי מתוך המאזן עלה במקצת מ-45.5% ל-45.8%.
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת הצטמק לכ-67.8 מיליון שקל, ירידה של כ-51% לעומת 138.7 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2024. הקיטון נובע גם מהסיווג החשבונאי של השקעות בקרקעות ובמלאי מקרקעין כפעילות שוטפת, במסגרת פעילות הנדל"ן למגורים ולמכירה.
יתרות המזומנים ושווי המזומנים הסתכמו בסוף הרבעון ב-558.6 מיליון שקל, ירידה של כ-16.8% לעומת 671.3 מיליון שקל ברבעון הראשון של השנה שעברה. הקיטון מוסבר בעיקר בפירעון חלקי של אגרות חוב מסדרות יד' ו-יט' ובהשקעות בנדל"ן להשקעה ובהקמה, שקוזזו חלקית על ידי תזרים חיובי מהפעילות השוטפת.
החברה תחלק דיבידנד בגין שנת 2024 בהיקף של כ-75 מיליון שקל (15 שקל למניה). בנוסף, הוכרזה חלוקת דיבידנד בסך כולל של כ-150 מיליון שקל בגין שנת 2025 (30 שקל למניה), אשר תשולם בשתי פעימות – ביוני ובדצמבר 2025.
עוד ב-
שלמה איזנברג, יו"ר קבוצת ישרס: "לישרס רמת נזילות גבוהה שבאה לידי ביטוי ביתרת המזומנים של החברה שהסתכמו נכון למועד הדוח בכ-559 מיליון שקל ונכסים לא משועבדים בהיקף של כ-6.2 מיליארד שקל. במהלך שנת 2025 אנו נכיר בהכנסות בעקבות העלייה בתפוסה בפרויקט 'פארק גיסין' בשל הזכייה במכרז הדיור הממשלתי והמשך שיווק בניין ברוש בירושלים".
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
