מנועי בית שמש, המובילה בשיפוץ וייצור מנועי סילון אזרחיים וצבאיים, זכתה בשבועות האחרונים לתשומת לב מיוחדת בפוליטיקה הנורווגית. מניית החברה זינקה ב-240% ב-12 החודשים האחרונים, ובחצי השנה מאז פרוץ הלחימה הקפיצה את ערכה פי שבעה - תשואה נדירה בתיק ההשקעות של קרן העושר הנורווגית, שמנהלת נכסים בהיקף של 1.9 טריליון דולר ומחזיקה ב-1.5% מהמניות בעולם. למרות זאת, לפי דה מרקר, נכון להשבוע קרן העושר בחנה יציאה מההשקעה, כאשר האחזקות שלה במנועי בית שמש מוערכות בכ-100 מיליון שקל בלבד - סכום זניח יחסית לפורטפוליו הענק.

העניין במנועי בית שמש, ששווי השוק שלה מוערך בשישה מיליארד שקל, משקף את המתח בין אינטרסים פיננסיים ללחצים פוליטיים. בפוליטיקה הנורווגית, תנועות שמאל ואיגודי עובדים קוראות לחרם כלכלי על ישראל בעקבות דיווחים על הרעב והמלחמה בעזה. מנגד, הממשלה הנוכחית מתנגדת לסנקציות נרחבות, וכבר הורה שר האוצר ינס סטולטנברג לבחון מחדש את כל ההשקעות בישראל.

פרופסור קארין ת’ורנבורן מה-Norwegian School of Economics הזהירה כי מכירת האחזקה תהיה מהלך פוליטי על חשבון התשואה – צעד הסותר את עקרון הניהול הפסיבי שנועד למקסימום תשואה. לדבריה, השקעות צריכות להתבסס על מודלים רציונליים ובנצ’מרקים אובייקטיביים, ולא על לחצים אידאולוגיים חיצוניים.

בישראל נשמעות הערכות כי מי שתרכוש את מניות הקרן תיהנה מתשואות גבוהות, אך גם חשש שהתזוזה תיצור סימפטיה מחודשת כלפי דעות אנטי-ישראליות באירופה. המהלך של קרן העושר ייבחן לא רק בבורסה המקומית, אלא גם בדיונים המדיניים והחברתיים, כמבחן לאיזון בין אחריות חברתית ואידיאלים פוליטיים מצד אחד, ובין המחויבות הניהולית לתשואה מצד שני.

עוד ב-

אפל הכריזה על צעד דרמטי: וול סטריט הגיבה בהתלהבות

לכתבה המלאה

לצד נסיקת המניה, מעקב אחרי המדיניות הנורווגית עשוי לספק תובנות חשובות למשקיעים גדולים על הדרך לנהל השקעות בתקופות מתוחות, ולהבהיר האם השקעה בישראל נמדדת רק בתשואה או גם באחריות מוסרית.