חודש אוגוסט היה חיובי בשווקים עם עליות של עד 1.5% במדדי הדגל בתל אביב ושל עד 3.2% בוול סטריט בהובלת הדאו ג'ונס, אך עם זאת תעשיית הקרנות רשמה הפוגה יחסית לחודש יולי, בו נרשמו גיוסי שיא.

תעשיית הקרנות גייסה באוגוסט 2025 סכום של כ-6.9 מיליארד שקל, זאת בהשוואה לגיוסים של 12.5 מיליארד שקל שרשמו ביולי, כפי שמציג נאור כהן, מנהל קשרי יועצים במיטב בית השקעות.

התעשייה האקטיבית המסורתית גייסה יותר מכפול מהתעשייה הפסיבית - 1.8 מיליארד שקל לעומת 0.85 מיליארד שקל, כשהקרנות המחקות גייסו 450 מיליון שקל וקרנות הסל גייסו 400 מיליון שקל.

תזכורת קצרה על ההבדל בין קרנות פאסיביות לאקטיביות: קרן נאמנות אקטיבית מנוהלת על ידי מנהל השקעות שמנסה "לנצח את השוק", כלומר לבחור מניות או נכסים שיניבו ביצועים טובים יותר ממדד ייחוס מסוים. לעומתה, קרן נאמנות פאסיבית לרוב מחקה מדד קיים, למשל ת"א-35 או S&P 500, בלי לנסות לבחור ניירות ערך באופן יזום.

ההבדל המרכזי בין השתיים טמון בעלויות ובתוצאות לאורך זמן: קרנות פאסיביות בדרך כלל מציעות דמי ניהול נמוכים יותר, כי אינן דורשות ניהול שוטף. מעבר לכך, בהסתכלות היסטורית רחבה מנהלי השקעות מתקשים להכות את המדדים לאורך תקופות ארוכות, ולכן עבור רבים הקרנות הפאסיביות נתפסות כבחירה משתלמת יותר.

מהגיוסים בקרנות הפאסיביות מתקבלת אינדיקציה להעדפות של המשקיעים בין השקעה בתל אביב ובין השקעה בוול סטריט: בקטגורית מניות ישראל נרשמו פדיונות של כ-300 מיליון שקל, ובעוד במניות חו"ל נרשמו גיוסים של 550 מיליון שקל.

מי שהובילו את הגיוסים בחודש אוגוסט היו הקרנות הכספיות שמסיימות את החודש עם גיוס של כ-4.2 מיליארד שקל.

לצד זאת, לראשונה היקף הנכסים המנוהלים בתעשיית הקרנות חצה את רף ה-700 מיליארד שקל ועמד על 708 מיליארד שקל, לעומת 695.3 מיליארד שקל ביולי. 

הקטגוריה המגייסת ביותר היא קטגוריית אג''ח כללי עם גיוס של כ-1 מיליארד שקל,  אחריה קטגוריית אג''ח מדינה עם גיוס של כ-390 מיליון שקל, קטגוריית חברות והמרה מסכמת את חודש אוגוסט עם גיוס של כ-260 מיליון שקל, קטגוריית מניות בחו''ל עם גיוס של כ-105 מיליון שקל, הקרנות אגד קרנות גייסו סכום של כ-55 מיליון שקל, קטגוריית אג''ח בחו''ל הוסיפה לגיוס סכום של כ-35 מיליון שקל והקרנות הגמישות סיימה את אוגוסט עם גיוס קל של כ-5 מיליון שקל.

הקטגוריה הפודה היחידה היא ממונפות ואסטרטגיות עם פדיון בסך של כ-55 מיליון שקל, וקטגוריית מניות בארץ שמסיימת את חודש אוגוסט ללא שינוי.

עוד ב-

"הדולר יעלה": האנליסט הבכיר חוזה מה יהיה שערו

לכתבה המלאה

הקרנות הכספיות ממשיכות לרכז גיוסים גבוהים בתעשיית הקרנות, והן מסיימות את חודש אוגוסט בגיוס של כ-4.2 מיליארד שקל, כאשר הקרנות הכספיות השקליות גייסו כ-3.2 מיליארד שקל והקרנות הכספיות הדולריות גייסו הוסיפו לגיוס סכום של כ-1 מיליארד שקל, למרות ואולי דווקא בגלל חולשתו של הדולר מול השקל.