השוק
וורן באפט זועם: "אני מאוד מאוכזב, זאת החלטה גרועה"
אחרי ההחלטה לפצל את החברה בה הוא בעל המניות המרכזי, וורן באפט מביע אכזבה מהדרך בה התקבלה ההחלטה - הדרך למטה של אחת ההשקעות הגרועות של הגורו
המשקיע האמריקאי האגדי, וורן באפט בן ה-95, מותח ביקורת חריפה על ההחלטה לפרק את קונצרן המזון קראפט-היינץ, איחוד שהוא עצמו הוביל לפני כמעט עשור. באפט, המחזיק כיום ב-27.5% ממניות החברה דרך ברקשייר האת'אוויי, מה שהופך אותו לבעל המניות הגדול ביותר, הביע אכזבה עמוקה מהמהלך ואף טען כי כלל לא הובא לאישור בעלי המניות.
בריאיון אמר באפט כי אמנם המיזוג של קראפט עם היינץ ב-2015 לא התברר כהצלחה, אך גם פיצול החברה כעת אינו הדרך הנכונה לפתור את הקשיים. גרג אייבל, מי שעתיד לרשת אותו בראשות ברקשייר האת'אוויי, הביע אף הוא אכזבה מהמהלך בפני הנהלת קראפט-היינץ.
מאז התבטאותו של באפט, מניית קראפט-היינץ נפלה ביותר מ-7%. החברה לא סיפקה תגובה רשמית לביקורת מצד באפט, אך המשקיעים לא נותרו אדישים.
על פי הודעת החברה, קראפט-היינץ תחולק לשתי ישויות נפרדות: האחת תתמקד ברטבים, ממרחים ומוצרים יבשים במדף, והשנייה תכלול את המותגים האמריקאיים המובילים כמו אוסקר מאייר, גבינות קראפט וארוחות Lunchables. מדובר בחזרה חלקית למבנה שהיה קיים טרם המיזוג.
המיזוג המקורי נחתם בשיתוף פעולה בין ברקשייר האת'אוויי לבין קרן ההשקעות הפרטית 3G Capital, שהובילה בזמנו את ההתייעלות התפעולית בחברה. אך לאורך השנים צמצמה 3G את החזקתה, וב-2023 כבר יצאה מההשקעה לחלוטין, מהלך שרבים פירשו כעדות לחוסר אמון בעתיד החברה.
למרות החזקה גדולה ומותגים איקוניים כמו ולוויטה, קראפט-היינץ התקשתה להתרומם מאז המיזוג. המכירות בארה"ב דעכו, בעיקר על רקע מגמות בריאותיות שדחפו את הצרכנים להתרחק ממזון מעובד ולעבור לקנייה של מוצרים בריאים יותר.
המהלכים לקיצוץ עלויות שהובילה ההנהלה באו על חשבון השקעות במותגים, דבר שתרם לפגיעה בחברה בדיוק כשנדרשה לצמיחה. רק בשנים האחרונות התחילה קראפט-היינץ להשקיע שוב במותגי מפתח כמו Lunchables ו-Capri Sun, ולמכור חטיבות שאינן בליבת הפעילות, כולל מכירת אגוזי Planters וחלק מפעילות הגבינות.
למרות ניסיונות ההתייעלות, המניה איבדה כ-63% מאז המיזוג ב-2015, והיום שווי השוק של החברה עומד על כ-31 מיליארד דולר בלבד. גם באפט עצמו הודה בעבר כי ברקשייר שילמה יותר מדי בעבור קראפט.
כשנשאל האם בכוונת ברקשייר להמשיך להחזיק בחברה, באפט הבהיר כי ההחלטה תהיה כפופה לאינטרס של בעלי המניות של ברקשייר. הוא ציין כי אם תגיע הצעת רכישה לחבילה גדולה של מניות, החברה תסרב כל עוד לא יוצעו אותם תנאים לכלל בעלי המניות.
נראה כי באפט לא שוקל למכור בכל מחיר, אך גם אינו מוכן להגן על קראפט-היינץ בכל מצב - סימן לשינוי בגישה כלפי אחת ההשקעות המאכזבות ביותר של האורקל מאומהה.
מה שנראה תחילה כאיחוד מבריק של שני מותגי-על אמריקאיים הפך בתוך שנים ספורות לכישלון עסקי מהדהד. הציפייה לארגון יעיל ועלייה ברווחים התנפצה על קרקע המציאות של שינויים בתעשייה, מגמות צרכניות חדשות וטעויות ניהוליות.
עוד ב-
הפיצול הנוכחי, איתו באפט לא מסכים, משקף את חוסר האמון של ההנהלה באפשרות לשקם את הקונצרן במתכונתו הנוכחית, אך גם מעלה סימני שאלה על הדרך בה מתקבלות החלטות מהותיות בחברות ציבוריות, אפילו כשמשקיע כמו באפט נמצא בעמדת שליטה.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
