השוק

הנתונים נחשפים: ההשקעות בחברות ההייטק חוזרות לישראל?

שוק ההייטק סובל מירידה בהשקעות מאז פרוץ מלחמת חרבות ברזל, אך ייתכן ואנחנו לקראת שינוי מגמה - כמה גייסו חברות ההייטק במחצית הראשונה של 2025, כמה כסף פנוי יש לקרנות ההון סיכון, ומי המוסדיים הכי פעילים בשוק?

רוי שיינמן | 8/9/2025 8:24

אחרי תקופה חלשה בכל הנוגע להשקעות בהייטק הישראלי, בין היתר על רקע מלחמת חרבות ברזל, ייתכן והמגמה מתחילה להשתנות.

לפי דו"ח המשקיעים של KPMG-GNY-IVC למחצית הראשונה של שנת 2025, נראה כי קצב ההשקעות בשוק ההייטק מתאושש - במחצית הראשונה של השנה גייסו חברות ההייטק הישראליות כ-87 מיליון דולר ב-19 סבבים בהם השתתפו מוסדיים ישראלים, כלומר קצב שנתי של כ-174 מיליון דולר ו-38 עסקאות, בהשוואה ל-118 מיליון דולר ב-37 עסקאות ב-2024.

בנוסף, המוסדיים הישראלים ביצעו 12 השקעות בחברות הייטק ישראליות בסך של כ-724 מיליון דולר, כלומר קצב שנתי של 24 עסקאות ו-1.45 מיליארד דולר, בהשוואה ל-29 עסקאות ו-972 מיליון דולר ב-2024.

מדובר בנתונים מעודדים עבור התעשייה שסבלה מירידה ניכרת בהשקעות. למעשה, אפילו ניר צוק - מייסד פאלו אלטו ואחד מהאנשים הבכירים בהייטק הישראלי, הצהיר מוקדם יותר השנה כי למעט מגזר הסייבר, מצב הגיוסים בשוק ההייטק הוא "על הפנים".

בקרב המוסדיים, הראל, מור ופניקס תפסו 69% מההון המוסדי שהושקע בהייטק הישראלי במחצית הראשונה של 2025, בעוד שכלל הובילה במספר העסקאות.

אך למרות הנתונים המעודדים מהדו"ח של KPMG, לא כל המספרים מעודדים.

הדו"ח סוקר את מצב ההשקעות בשוק גם מהזווית של קרנות ההון סיכון, ושם הוא מצביע על ירידה בהשקעות ראשונות ובגיוסי הון חדשים, כאשר רק 12 קרנות הון סיכון חדשות הוקמו במחצית הראשונה של 2025. משקיעים זרים הפחיתו פעילות בהשקעות ראשונות, בעוד משקיעים ישראליים שמרו על נוכחות יציבה יחסית.

בנוסף, חלקן של קרנות ההון סיכון הזרות בהשקעות ראשוניות ירד מתחת לממוצע הרב-שנתי של 60%. אף שמספר העסקאות פחת, ההשקעות הבודדות גדלו בהיקפן, מה שמשקף העדפה לעסקאות גדולות יותר.

הדו"ח גם מציין כי קרנות הון סיכון ישראליות עדיין מחזיקות כ-11 מיליארד דולר בהון פנוי להשקעות, מהם כ-3 מיליארד להשקעות ראשוניות וכ- 8 מיליארד להשקעות המשך, מה שעשוי להעיד שהקרנות בינתיים יושבות על הגדר, ומחכות להזדמנויות או להתייצבות בזירת המאקרו.

יובל הורן, ראש פרקטיקת הטכנולוגיה ומדעי החיים בגורניצקי GNY. קרדיט: שני נחמיאס.

"דוח IVC-GNY-KPMG מציג את מצב ההיי-טק הישראלי בתקופה מאתגרת של מלחמה ואי-יציבות כלכלית", מסר עו"ד יובל הורן, ראש פרקטיקת הטכנולוגיה ומדעי החיים בגורניצקי GNY. "הדוח מצביע על ירידה בהשקעות ראשונות ובגיוסי הון חדשים, כאשר רק 12 קרנות הון סיכון חדשות הוקמו במחצית הראשונה של 2025. משקיעים זרים הפחיתו פעילות בהשקעות ראשונות, בעוד משקיעים ישראליים שמרו על נוכחות יציבה יחסית".

דינה פסקא-רז, ראש תחום הטכנולוגיה ב-KPMG ישראל. קרדיט: ניקי וסטפהל.

עוד ב-

כמה כסף שמים המשקיעים הזרים בישראל? המספרים נחשפים

לכתבה המלאה

"השוק הישראלי מתכנס: הירידה בהון הזמין להשקעות מאלץ קרנות לבחור בקפידה יתרה השקעות חדשות, ובמקביל, משקיעים זרים הופכים אף הם סלקטיביים יותר, חלקם בסך ההשקעות ירד ל-49% ומטבע היותם מעורבים בשלבים מאוחרים יותר, גם ה-ticket הממוצע גדול יותר, חציון של 2.4 מיליון לעומת 1.3 מיליון דולר של משקיעים ישראליים", מסרה דינה פסקא-רז, ראש תחום הטכנולוגיה ב-KPMG ישראל. "התוצאה היא שוק דו-קוטבי שבו חברות AI וסייבר מצליחות לגייס סכומי עתק, בעוד סקטורים שדורשים פיתוח ארוך טווח כמו CleanTech ומדעי החיים נדחקים לשוליים".