קרן העושר הנורבגית, שנמלטה מהבורסה הישראלית לפני חודשים ספורים על בסיס טענות מוסריות, משנה פתאום את כללי האתיקה שלה. הסיבה ברורה - היא לא רוצה להפסיד את ההשקעות בענקיות הטכנולוגיה האמריקאיות שעובדות עם ישראל. אז מה, הכסף בסוף חזק יותר מהמוסר?

שר האוצר הנורבגי ינס סטולטנברג הודיע על הקפאת הכללים האתיים של קרן העושר הריבונית, הגדולה בעולם עם נכסים של מעל 2 טריליון דולר. ההחלטה הדחופה, שעברה בפרלמנט תוך יום אחד, באה לאחר שהתברר שהקרן עמדה בפני דילמה מורכבת: האם למכור את ההחזקות שלה באמזון, מיקרוסופט ואלפבית (החברה האם של גוגל) בגלל הקשרים שלהן עם ישראל.

שוב, מדובר בדיוק באותה קרן שבאוגוסט האחרון מכרה את כל האחזקות הישירות שלה במניות ישראליות - אל על, פוקס, רמי לוי, בזק, וכמובן את הבנקים הגדולים. ואם אתם חושבים שהיא הייתה מוכנה לצאת בהפסד כדי לעמוד באמות המידה המוסריות שלה, תחשבו שוב.

הנורבגים התחילו להשקיע במניות ישראליות כבר לפני כ-15 שנה, והתשואות היו פשוט מדהימות. קחו את לאומי לדוגמה - הקרן נכנסה ב-2011 כשהבנק היה שווה כ-12 מיליארד שקל, ויצאה כשהוא שווה 95 מיליארד. זה גידול פי 9. גם מניית פועלים זינקה פי 7 ומדד הבנקים כולו עלה פי 8 מאז 2011.

ואז באה המלחמה, הלחץ הציבורי בנורבגיה גבר, והקרן החליטה שהערכים חשובים יותר. היא מכרה את כל האחזקות הישראליות תוך שימוש בטיעונים של הפרת זכויות אדם. היא אפילו למכרה את ההחזקות בקטרפילר האמריקאית בגלל השימוש בדחפורים שלה בשטחים. ארצות הברית לא אהבה את זה בכלל.

אבל עכשיו מסתבר שאותם עקרונות מוסריים נעצרים בדיוק במקום שבו נמצא הכסף הגדול באמת. שר האוצר הנורבגי הסביר שאם הקרן תמשיך לפעול לפי הכללים הנוכחיים, היא תצטרך למכור את ההחזקות בשבע החברות הגדולות בעולם, שמהוות 16% מכלל תיק המניות שלה.

ההצדקה הרשמית היא "העולם השתנה מאז שהכללים האתיים אומצו ב-2004". אבל האופוזיציה הנורבגית לא קונה את זה. "הפוליטיקה הנורבגית לא צריכה להיות מונחית על ידי האיומים של דונלד טראמפ", אמרה ראשת המפלגה הסוציאליסטית. "הממשלה מקבלת החלטות כדי לרצות אותו ואת האוליגרכים של סקטור הטכנולוגיה, במקום לעבוד בשביל התפיסה המוסרית".

בשוק ההון הישראלי מסתכלים על כל הפרשה הזו בתערובת של שעשוע וזלזול. "לא צריך להתרגש מהם", אמר אחד הבכירים בשוק. "הם היו ונשארו ככה למשך הרבה שנים. יותר מזה - אני חושב שהם יחזרו. הם הרוויחו כאן הרבה מאוד כסף והחברות המצוינות בהן הם השקיעו לא הולכות לשום מקום".

עוד ב-

נורבגיה אנטישמית, אבל מרוויחה מאות מיליונים בישראל - למה?

לכתבה המלאה

והוא כנראה צודק. כי אם לומדים משהו מהסיפור הזה, זה שבסוף - כשצריך לבחור בין עקרונות לבין מאות מיליוני דולרים - גם הנורבגים יודעים מה יותר חשוב. הם פשוט צריכים את התירוץ הנכון בזמן הנכון. השאלה היחידה שנותרה: כשהם יחזרו, ואם הם יחזרו - איך נקבל אותם?