השוק
זלנסקי מקרב את אוקראינה להסכם שלום - וזה מה שקורה לשווקים
נשיא אוקראינה הודיע כי הוא מוכן לעשות ויתור ענק כדי להתקדם אל עבר הסכם שישים סוף לאחת המלחמות הקשות ביותר במאה הנוכחית - אך כזו שגם הזרימה ביקושים אדירים לחברות הביטחוניות בעולם. איך הסכם שלום ישפיע עליהן ומי יכולה להרוויח?
בצעד שעשוי לשנות את פני האזור, הודיע נשיא אוקראינה וולודימיר זלנסקי שהוא מוכן לוותר על שאיפת אוקראינה הארוכת שנים להצטרף לנאט"ו - תמורת ערבויות ביטחוניות.
ההצהרה הגיעה לאחר חמש שעות של מגעים עם שליחי הנשיא האמריקני טראמפ, סטיב ויטקוף וג'ארד קושנר בברלין, ונתפסת כשינוי דרמטי במדיניות שעשוי לקרב משמעותית את סיום המלחמה.
"מההתחלה השאיפה שלנו הייתה חברות בנאט"ו, שהייתה מספקת ערבויות ביטחוניות אמיתיות", הסביר זלנסקי. "אבל חלק מהשותפים מארה"ב ואירופה לא תמכו בכיוון הזה. לכן ערבויות הביטחון הדו-צדדיות בינינו לבין ארה"ב והאירופים הן הפשרה שלנו".
התגובה בשוק לא איחרה לבוא. מניות חברות הביטחון האירופיות צללו בחדות - Rheinmetall, יצרנית הנשק הגרמנית הגדולה ביותר, ירדה ביותר מ-2.5%. זו אותה Rheinmetall שרשמה עלייה מטורפת של 2,056% מאז 2019 בעקבות המלחמה באוקראינה, ושרק לפני חודשים ספורים החליט מנהל ההשקעות כריסטופר הארט למכור את כל האחזקה בה.
גם שאר השחקניות בסקטור ספגו מכה: Hensoldt, החברה הגרמנית לטכנולוגיה צבאית ומעקב, ירדה ב-2.2%. יצרנית הטנקים Renk צנחה ב-1.9% ויצרנית מטוסי הקרב השוודית Saab ירדה ך ב-1.7%.
ההיגיון פשוט" סיום המלחמה אומר פחות ביקושים לנשק. חברות כמו Rheinmetall נהנו משנים של פריחה חסרת תקדים בזכות תקציבי הביטחון הנפוחים באירופה. מדד הביטחון והחלל האירופי Stoxx עלה השנה ביותר מ-50% - עלייה שחלק גדול ממנה מבוסס על הנחה שהמלחמה תימשך עוד זמן רב.
כעת, עם התקדמות ממשית לעבר הסכם שלום, המשקיעים מבינים שמסיבה הזו עומדת להסתיים. זלנסקי כבר מדבר על "הזדמנות למנוע התפרצות נוספת של תוקפנות רוסית" - משפט שמרמז על עתיד של שקט יחסי.
אבל לא כולם צפויים להפסיד מסיום המלחמה. Kyivstar, מפעילת הסלולר המובילה באוקראינה עם 22.4 מיליון מנויים, נסחרת כיום בנאסד"ק בשווי 3.2 מיליארד דולר - ללא תזוזה משמעותית למרות החדשות.
המשקיעים עדיין זהירים. הם רוצים לראות חתימה על הסכם רשמי לפני שהם קופצים פנימה. אבל ברגע שזה יקרה, הפוטנציאל אדיר: שיקום תשתיות, חזרת מיליוני אזרחים שעזבו, כניסה של עסקים בינלאומיים, והרחבה של שירותים דיגיטליים.
למשקיעים שמחפשים הזדמנויות, הדפוס ברור: מניות הביטחון האירופיות נראות כעת פגיעות, במיוחד אלה שהתמחור שלהן מבוסס על המשך מצב המלחמה. מצד שני, חברות שקשורות לשיקום ובנייה מחדש - כמו Kyivstar - עדיין מתומחרות בהנחה, ועשויות לזנק כשההסכם ייחתם באופן רשמי.
עוד ב-
זה לא אומר שהדרך חלקה - רוסיה עדיין מתנגדת בתוקף לכל נוכחות של כוחות שמירת שלום מערביים, והמשא ומתן ממשיך. אבל אם אתם משקיעים שמחפשים את ההזדמנות הבאה, כדאי להתחיל לשים לב למה קורה בשוק - כי השינוי כבר כאן.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
