השוק
המניה הזו מזנקת ב-30%: אבל יש כוכבית שחשוב להכיר
החברה הביטחונית הישראלית הודיעה על התקשרות עם חברה גלובלית מובילה לפיתוח מערכות AI ימיות. ההזמנה נשמעת מרשימה, אבל יש כוכבית. האם זו התחלה של מסלול צמיחה או עוד הייפ שיתפוגג?
אקסון ויז'ן, החברה הישראלית המפתחת פתרונות בינה מלאכותית לשימושים ביטחוניים, הודיעה על קבלת הזמנה מחברה ביטחונית גלובלית מובילה. ההכרזה מקפיצה את המניה בכ-30% במהלך המסחר, ומביאה את שוויה ל-128 מיליון שקל.
על הנייר, ההזמנה שווה כ-1.24 מיליון דולר ומיועדת לפיתוח מערכות בינה מלאכותית מתקדמות לזיהוי איומים במרחב הימי.
אבל כשבוחנים את הפרטים, מתגלה שהסיפור מורכב יותר. החברה מציינת כי קיים "מנגנון זיכוי" בין הצדדים שמפחית את השווי האפקטיבי של העסקה בכ-1.15 מיליון דולר.
כלומר, במקום מיליון דולר מזומן, מדובר בפועל בכ-90 אלף דולר נטו בלבד, שיפרסו על פני 2026-2027. סכום שקשה להגדיר אותו כ"עסקה משמעותית", אפילו לא לחברה בגודלה של אקסון ויז'ן.
מה בדיוק אקסון ויז'ן מפתחת? מדובר במערכת AI שמיועדת להתמודד עם אתגרי זיהוי וסיווג בסביבה ימית, שם התנאים משתנים במהירות - גלים, אור משתנה, רעש סביבתי ועוד.
המערכת אמורה לספק התרעה מוקדמת, זיהוי איומים, הערכת מרחק וסיווג של עצמים בים, גם במצבים שבהם הראות מוגבלת או התמונה חלקית. זו יכולת קריטית במערכות ימיות מודרניות, במיוחד כשמדובר בזמן תגובה קצר והחלטות תפעוליות בזמן אמת.
לפי הודעת החברה, ההזמנה היא חלק משיתוף פעולה אסטרטגי עם תאגיד ביטחוני מוביל. העובדה שאקסון ויז'ן זכתה בהזמנה מגוף כזה היא חיובית - אבל ההיקף הכספי המצומצם מעלה שאלות לגבי עומק הקשר העסקי בשלב הנוכחי.
אקסון ויז'ן מדגישה שההזמנה הנוכחית מצטרפת לסך התקשרויות מחייבות שהחברה קיבלה במהלך 2025 בהיקף כולל של כ-29 מיליון שקל, לעומת כ-8 מיליון שקל ב-2024 - גידול של כ-263%.
החברה מעריכה שעיקר ההשפעה של ההזמנות האלה תתממש בשנת 2026. זה נתון מעודד, אבל חשוב לזכור שהוא מתייחס להזמנות (Booking) ולא להכנסות בפועל. בעולם הביטחוני, הדרך מהזמנה לתזרים מזומנים יכולה להיות ארוכה ומורכבת.
אקסון ויז'ן נוסדה על ידי שלושת היזמים מאחורי חברת רייזור לאבס - רז רודיטי, עידו רוזנברג ומיכאל זולוטוב. רייזור לאבס, שגם היא פועלת בתחום הביטחוני והטכנולוגי, ירדה התרסקה בקרוב ל-70% מאז החלה להיסחר בבורסה, והותירה משקיעים עם הפסדים משמעותיים.
אקסון החברה הגיעה לבורסה עם גירעון בהון של כ-3.8 מיליון שקל, הפסדים צבורים של 16.7 מיליון שקל והכנסות שנתיות של רק כ-16 מיליון שקל. היא גייסה כ-50 מיליון שקל (חלקם בכתבי אופציה) לפי שווי של כ-130 מיליון שקל לפני הכסף.
למרות המספרים הללו, החברה עניינה את הגופים המוסדיים והציבור, בעיקר בזכות ההייפ סביב בינה מלאכותית וסקטור הביטחון. המניה אפילו זינקה בכ-40% בימים הראשונים למסחר.
אבל אחרי הפתיחה הסוערת המניה צנחה בחדות. משקיעים שנכנסו בשיא ההייפ מצאו את עצמם עם הפסדים של כמעט 50%, והמוסדיים שהשתתפו בהנפקה גם הם רשמו הפסדים משמעותיים.
הזינוק של 30% היום מביא את אקסון ויז'ן לשווי של כ-128 מיליון שקל - עדיין נמוך משמעותית משווי ההנפקה, אבל קפיצה משמעותית לאלו שנכנסו בשפל. השאלה היא האם יש כאן שינוי של ממש או רק עוד סיבוב של הייפ.
ההזמנה הנוכחית, למרות הכותרת המרשימה, היא קטנה מאוד בהיקף הכספי האמיתי. גם הגידול של 263% בהזמנות הוא חיובי, אבל עדיין מדובר בחברה עם הפסדים, תזרים מזומנים שלילי ודרך ארוכה עד לרווחיות.
מי ששוקל להשקיע באקסון ויז'ן צריך להבין שמדובר בחברה בשלב מוקדם מאוד, עם סיכונים גבוהים והיסטוריה בעייתית של היזמים. אם הטכנולוגיה תוכיח את עצמה והחברה תצליח להמיר את ההזמנות לחוזים גדולים יותר ולתזרים יציב - יש כאן פוטנציאל.
אבל אם זה יהיה עוד סיבוב של הבטחות גדולות ומימוש חלקי, המשקיעים עלולים למצוא את עצמם שוב בהפסד. הזהירות - והקריאה בין השורות - היא המפתח.
עוד ב-
"אנו גאים להיות ספק של מוצרים ויכולות מבוססות בינה מלאכותית עבור החברות הביטחוניות המובילות בישראל ובעולם", מסר תא"ל (במיל') רועי ריפטין, מנכ"ל אקסון ויז'ן. "ההזמנה החדשה מהווה הכרה נוספת ביכולות הייחודיות של אקסון ויז'ן בתחום הדפנס-טק, ובערך שאנחנו מביאים לפלטפורמות צבאיות קיימות וחדשות".
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
