השוק
דויטשה בנק קובעת: "החגיגה סביב ה-AI נגמרה"
דויטשה בנק צופה תקופה קשה לענף שמניע את שוק המניות והכלכלה האמריקאית. שלושה גורמים עיקריים עומדים להכות בטכנולוגיה שכולם מדברים עליה - וזה יכול להשפיע על התיקים שלכם. האם הזמן להתחיל למכור?
נראה שבימים האחרונים השוק כבר מתחיל לאבד סבלנות. המשקיעים בוול סטריט דורשים מהבינה המלאכותית להוכיח שהיא לא רק מילים גדולות - אלא גם רווחים אמיתיים. ועכשיו, דויטשה בנק משגר אזהרה ברורה: 2026 תהיה השנה הקשה עבור הטכנולוגיה שהבטיחה לשנות הכול.
על פי מחקר שפרסם הבנק, ענף הבינה המלאכותית עומד בפני שלוש אתגרים מרכזיים: אכזבה, פקקים ואי-אמון. אדריאן קוקס, אנליסט במכון המחקר של דויטשה בנק, טוען שהשנה תהיה קשה במיוחד למי שהשקיע בטרנד הזה - ושהשפעותיה עלולות להיות מורגשות בכל התיקים שבהם יש חשיפה לטכנולוגיה.
הבעיה הראשונה היא פשוטה: ההבטחות לא ממש מתממשות. לפחות לא עדיין. בעוד שסיליקון ואלי והאנשים המוקדמים שאימצו את הטכנולוגיה כבר רואים תועלת, מנכ"לים ומנהלים שמחפשים תשואה ממשית על ההשקעה עדיין מחכים.
קוקס מזהיר שהדיבורים על "סוכנים אוטונומיים" מתקדמים - בינה מלאכותית שיכולה לבצע משימות לבד - מדלגים על המורכבות של לשלב את הדברים האלה בתהליכי עבודה אמיתיים.
"הבינה המלאכותית תהיה מהפכנית, אבל לא עכשיו", כתב קוקס. "ככל שפרויקטי הפיילוט עוברים למימוש בפועל, ארגונים מתמודדים עם מגבלות מובנות: דיוק, קושי ליישם את הטכנולוגיה במציאות בלתי צפויה, והעובדה שבהרבה תחומים עדיין יעבור זמן רב - אם בכלל - עד שזה יהיה כדאי כלכלית יותר מעבודת בני אדם".
האתגר השני הוא תשתיתי. צמיחת הביקוש לבינה מלאכותית גדולה יותר מהיכולת לספק אותה. יש חוסרים בזיכרון למעבדים, מגבלות ברשתות החשמל, ומחסור בכוח אדם מיומן. קוקס מכנה את המצב "שרשרת האספקה המורכבת ביותר בהיסטוריה" - ואחד ממאות אלפי רכיבים יכול לשבש את כל התהליך.
בתוך כל הבלגן הזה, יש גם מאבק בין השחקניות הגדולות כמו אמזון, מיקרוסופט וגוגל, לבין מתחרות קטנות יותר כמו OpenAI ו-Anthropic שנאבקות על מימון והישרדות. מבחינת המשקיע, זה אומר תנודתיות - ולא בטוח שכולם ישרדו את התחרות.
והאתגר השלישי: אי אמון הולך וגובר. בשנה הקרובה, כותב קוקס, החרדה סביב הבינה המלאכותית תעבור "מזמזום שקט לשאגה רועשת". תביעות בנושאי זכויות יוצרים, פרטיות, תזוזת עובדים, והשפעות על משאבי מים וחשמל - כל אלה הולכים להציף את הכותרות.
יש גם מרכיב גיאופוליטי. המירוץ על עליונות בבינה מלאכותית בין ארה"ב לסין הולך להסלים. האנליסטים מציינים את דיפסיק, המודל הסיני שהצליח להשיג תוצאות מרשימות עם שבבים "מדרגה שנייה" - כאות אזהרה לארה"ב.
ואם השוק יחליט שהבועה של הבינה המלאכותית מתחילה להתפוצץ, ההשפעות יגיעו גם אליכם.
עוד ב-
קוקס לא טוען שהבינה המלאכותית תיכשל. אבל הוא כן אומר שהדרך קדימה קשה יותר ממה שכולם חשבו, שהשנה תבחן את הענף ושהפער בין הציפיות למציאות יכול להיות כואב. עבור המשקיעים שרכשו מניות בגל האופטימיות, זה הזמן להישאר ערניים - ולבדוק אם החשיפה שלכם מאוזנת.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
