השוק

דירוג המניות הביטחוניות בינואר: זו המניה שזינקה 50%

ינואר היה החודש של המניות הביטחוניות כשהמתיחות מול איראן הקפיצה אותן בחדות. בכמה זינק מדד הביטחוניות החדש, מי טסה ב-50% בחודש אחד ומה עם מניית אלביט?

רוי שיינמן | 4/2/2026 11:52

רם דרורי, בצלאל מכליס, בועז לוי, מיכאל גרוסמן, יואב תורג'מן, אלי דמרי (צילום מתוך אתר החברה בית שמש, ישראל סאן, תעשיה אוירית, מתוך אתר נקסט ויז'ן, סיון פרג', עשות, בואינג, shutterstock)

החודש שעבר היה חודש של חגיגה למשקיעים במניות הביטחון. מדד ת"א ביטחוניות זינק ב-20.95%, כשעשות הובילה את כל הסקטור עם קפיצה דרמטית של 50.03%. אחריה ארית עם עלייה של 34.47%, נקסט ויז'ן ב-32.87%, פיסיבי ב-22.34%, ואלביט מערכות ואימקו עם עליות של כ-20% כל אחת. רק בית שמש נשארה מאחור עם עלייה צנועה יחסית של 4.53%.

המתיחות בין ארה"ב לאיראן התחדדה בחודש שעבר, עם דיווחים על שיקולים אמריקאיים לפעולה צבאית נגד המתקנים הגרעיניים האיראניים. השוק הבין מהר מאוד שהסלמה אזורית פירושה ביקוש גובר לציוד ביטחוני, והמניות הישראליות - שמייצרות טכנולוגיות מוכחות בקרב - זינקו.

עשות אשקלון, שזינקה ב-50%, היא הסיפור הגדול של השבוע. החברה, שנמצאת בשליטת קרן פימי, דיווחה על גיוס של 120 מיליון שקל מגופים מוסדיים - מגדל ומור השקיעו כ-60 מיליון שקל כל אחת.

הכסף מיועד להגדלת כושר ייצור של מערכות הנעה וממסרות לכלי רכב משוריינים כמו מרכבה ונמ"ר. צבר ההזמנות של החברה עומד על כ-2.7 מיליארד שקל, והכנסותיה גדלו ב-21% בתשעת החודשים הראשונים של 2025. המתיחות עם איראן רק מחזקת את הציפיות להזמנות נוספות.

אלביט מערכות, שעלתה כ-20%, חצתה בתחילת החודש את רף ה-100 מיליארד שקל בשווי שוק - אבן דרך היסטורית לחברה הביטחונית הגדולה בישראל.

במהלך ינואר, אלביט הכריזה על שני חוזים ענקיים בהיקף כולל של מעל מיליארד שקל: הזמנה של 228 מיליון דולר מצבא ארה"ב לאספקת מערכת "חץ דורבן" לנגמ"שי בראדלי, וחוזה של 570 מיליון שקל ממשרד הביטחון הישראלי לאספקת חימושי אוויר.

צבר ההזמנות של אלביט עומד על 25.2 מיליארד דולר, והחברה ממשיכה להוכיח שהיא ספקית מרכזית הן לצה"ל והן לצבא האמריקאי.

ארית ונקסט ויז'ן, שעלו ב-34% ו-33% בהתאמה, נהנות מאותו דינמיקה. שתי החברות מתמחות בטכנולוגיות מתקדמות - ארית במרעומים דרך חברת הבת רשף ונקסט ויז'ן במצלמות מיוצבות לכלי טיס בלתי מאוישים - וכשהביקוש לציוד ביטחוני עולה, הן מרוויחות.

פיסיבי, שעלתה ב-22%, מתמחה במעגלים מודפסים וציוד אלקטרוניקה נוסף. גם היא נהנית מההסלמה, כי ככל שהמתח הגיאופוליטי גובר - הביקוש לפתרונות אבטחה מתקדמים עולה.

בית שמש, שעלתה רק ב-4.53%, מראה שלא כל המניות הביטחוניות נהנות באותה מידה. החברה מתמחה במנועים לתעשיית התעופה, והשוק ככל הנראה פחות נלהב ממנה.

אז מה זה אומר למשקיעים? ראשית, המתיחות עם איראן היא גורם מרכזי לזינוק. אבל לא רק - החברות האלה מציגות תוצאות חזקות, תיקי הזמנות גדלים, והביקוש לטכנולוגיות ישראליות עולה גם בשווקים בינלאומיים.

שנית, הסיכון קיים. אם המתיחות תרד -כמו שראינו בשבועות האחרונים - המניות יכולות לתקן בחדות. וגם אם ההסלמה תימשך, לא בטוח שהחברות יוכלו לעמוד בלוחות זמנים בגלל מחסור בכוח אדם ושיבושים בשרשרת האספקה.